Gini có nên hoạt động ở Hoa Kỳ?

(Bài viết sau đây được điều chỉnh từ thư chúng tôi đã chuẩn bị cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.)

Như chúng tôi đã xuất bản trong Ủy viên của SEC nói rằng SEC không nên cản trở các nhà đầu tư Mỹ và CFTC bắt đầu triệt phá các vụ lừa đảo tiền điện tử, chúng tôi rất vui khi thấy các hành động thực thi pháp luật gần đây chống lại các vụ lừa đảo nghiêm trọng đã làm mờ nhạt ngành công nghiệp blockchain / tiền điện tử. Trên thực tế, toàn bộ lý do Gini tồn tại là để tạo ra một môi trường ổn định, công bằng, bền vững và an toàn hơn để giúp các bên liên quan của Gini tránh bị nạn nhân của tất cả những trò gian lận và thao túng thị trường. Vì vậy, không có câu hỏi nào mà chúng tôi tin rằng SEC và CFTC đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính của Hoa Kỳ; và một chế độ điều tiết hợp lý chắc chắn là cần thiết để bảo toàn tính toàn vẹn của mọi thị trường vốn.

Các những người có liên quan đến Gini là những kỹ sư chu đáo và được kính trọng (ví dụ, từ Cambridge, Harvard, v.v.), các học giả hàn lâm, và cựu giám đốc điều hành của các công ty lớn với danh tiếng vượt ra ngoài sự trách móc. Vì vậy, chúng tôi chắc chắn không phải là những kẻ lừa đảo và chúng tôi biết tầm quan trọng của AML / KYC đối với việc phòng chống gian lận, tài trợ chống khủng bố và giúp người tiêu dùng hiểu rõ về bản chất, rủi ro, điều khoản và điều kiện của bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào. Trên thực tế, toàn bộ trang web Gini là một minh chứng nhân đạo cho mối quan tâm sâu sắc và xác thực của chúng tôi đối với sự thịnh vượng của con người ở Hoa Kỳ và trên toàn thế giới.

Tuy nhiên, chúng tôi rất lo ngại về đám mây đen của sự mơ hồ về quy định đã bao trùm ngành công nghiệp blockchain / tiền điện tử của Mỹ trong năm qua. Cụ thể, chúng tôi không muốn bất kỳ dự án blockchain / tiền điện tử hợp pháp nào bị mắc kẹt trong một khu vực hoàng hôn của sự không chắc chắn theo quy định. Khu vực tranh tối tranh sáng này thường dẫn đến hơn 100.000 đô la chi phí hành chính và pháp lý áp bức, lãng phí chỉ để có được một ý kiến từ các luật sư, những người mà bản thân họ không có bất kỳ sự rõ ràng có ý nghĩa nào về việc SEC sẽ hay không hành động chống lại một dự án tiền điện tử cụ thể. Sự mơ hồ về quy định này đã dẫn đến sự lãng phí thời gian, tài nguyên và tài năng vô cùng lớn khi hàng triệu người Mỹ uốn éo một cách vô vọng thông qua một mê cung của sự không chắc chắn theo quy định đang bóp nghẹt cuộc sống của ngành công nghiệp blockchain / tiền điện tử Hoa Kỳ ngày nay.

Ngược lại, các cơ quan quản lý ở Thụy Sĩ và Singapore có cách tiếp cận rõ ràng, rõ ràng và có phương pháp hơn nhiều, which is why they are now attracting more talent and capital for blockchain-based projects to their countries than the U.S. This will have far-reaching negative consequences for the U.S. as it falls behind other countries in the important FinTech sector. Rather than being trapped in the crude and never-ending "utility" vs. "security" token box, regulators in those countries have thoughtfully and rationally distinguished between equity tokens, debt tokens, cryptocurrencies, asset-backed tokens, token-based collective investment vehicles, and token-based commercial products that are bought/sold in commerce like any other widget, and thus, have nothing to do with the capital markets. Each of these manifestations of a blockchain-based token are clearly different; and thus, respectfully, they should be perceived very differently from a regulatory perspective.

The crude distinction between "utility" and "security" tokens is grossly inadequate because the concept of "utility" is often extremely subjective and the concept of a "security" is extremely broad and has many adverse consequences for a nonprofit company's ability to survive under an avalanche of regulatory and compliance processes and expenses. As a U.S. Citizen, respectfully, I believe our government and regulatory agencies can do better than this; and SEC Chairman Clayton's "they're all securities" approach is already having adverse consequences on the competitiveness of the U.S. economy as the technical infrastructure of U.S. financial institutions falls behind their counterparts in other countries.

Với những cân nhắc đó, vui lòng cung cấp câu trả lời dứt khoát và lý tưởng, một Thư không hành động chính thức về cách thức SEC sẽ nhận thức về tiền điện tử Gini dựa trên các sự kiện sau đây để chúng tôi có thể hiểu rõ về việc Quỹ Gini có thể hoạt động an toàn không ở Mỹ hay không.

• Gini sẽ được quản lý bởi một tổ chức phi lợi nhuận và mã nguồn phần mềm sẽ là nguồn mở.
• The nonprofit foundation's financial statements and software source code will be periodically audited bởi các kiểm toán viên bên thứ ba đáng tin cậy, nổi tiếng.
• Không giống như tất cả các loại tiền điện tử lớn khác, nguồn cung tiền điện tử Gini sẽ là ít nhất 95% được công chúng ủng hộ sau khi phân phối đầy đủ hoàn tất Ngoài ra, chúng tôi có cơ chế ổn định hệ sinh thái để thực thi và bảo tồn phân phối và quyền sở hữu rộng rãi để ngăn chặn sự tập trung cao độ của cải và sức mạnh của tiền điện tử làm hỏng hệ sinh thái.
• We have spent several years developing the principles and incentive structures associated with the Gini cryptocurrency to ensure that our team's incentives are authentically aligned with the public interest. Trên thực tế, chúng tôi tin rằng lý do cơ bản của tất cả các dự án tiền điện tử lớn khác hiện nay là bị lừa đảo và thao túng bởi tiền điện tử là vì những người sáng lập của họ không thiết kế phân phối cung ứng tiền, cấu trúc khuyến khích, giao thức đồng thuận, hệ thống quản trị hệ sinh thái và các công nghệ liên quan để giải thích cho mặt tối của bản chất con người.
• Tất cả các loại tiền điện tử lớn hiện nay đều bị chi phối bởi một số lượng nhỏ tiền điện tử, điều đó thật kinh tởm đối với bất kỳ ai muốn tham gia vào một hệ sinh thái công bằng và bền vững. Ngược lại, mục đích cơ bản của tiền điện tử Gini là để loại bỏ tất cả các hành vi gian lận và thao túng gây ra nhiều thị trường tiền điện tử và tiền điện tử ngày nay và để tạo ra một hệ thống công bằng và bền vững hơn trao đổi giá trị giữa những người tham gia hệ sinh thái.
• Tiền điện tử Gini sẽ được sử dụng trong tổ chức phi lợi nhuận Cửa hàng Gini và trong một hệ sinh thái độc đáo của các bên liên quan có cùng chí hướng, những người đánh giá cao các nguyên tắc về tính toàn vẹn, ổn định, công bằng và bền vững của hệ sinh thái. Với tiền điện tử Gini, người tiêu dùng sẽ có thể mua hàng hóa và dịch vụ dễ dàng nhất có thể trong các môi trường thương mại dựa trên fiat khác. Như vậy từ góc độ hoàn toàn chức năng, tiền điện tử Gini không khác gì một hệ thống thưởng cho chương trình khách hàng thân thiết, hoặc hệ thống điểm dựa trên thẻ tín dụng, hoặc bất kỳ trong số hàng ngàn công khai và riêng tư, hoàn toàn hợp pháp, và không được kiểm soát các loại tiền tệ đang lưu hành ở Mỹ và trên thế giới hiện nay, không có loại tiền nào được định nghĩa là đầu tư quy định chứng khoán.
• Theo định nghĩa, một loại tiền tệ có tiện ích như một phương tiện trao đổi, lưu trữ giá trị và đơn vị tài khoản. Tuy nhiên, khi bất kỳ loại tiền nào ban đầu được sản xuất và mua từ một nhà đúc tiền hoặc nhà sản xuất (ví dụ, Quỹ Gini phi lợi nhuận), giao dịch đó chỉ đơn giản là một giao dịch thương mại như mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào khác. Cho dù giá trị của đồng tiền tư nhân có tăng giá hay không là ngẫu nhiên giá trị tiện ích chính và mục đích chính như một phương tiện trao đổi, lưu trữ giá trị và đơn vị tài khoản.
• Thị trường thứ cấp. Sau khi một sản phẩm (ví dụ: vật dụng, thẻ bóng chày, tiền điện tử, v.v.) được sản xuất và giao cho người tiêu dùng chính của sản phẩm đó, sản phẩm đó có thể sau đó bán lại vào một thị trường thứ cấp như eBay hoặc Amazon Marketplace. Tuy nhiên, thị trường thứ cấp đó là một thương mại thị trường của người tham gia tương tác trực tiếp với nhau, không phải là một sàn giao dịch chứng khoán. Như vậy, bất kỳ phi tập trung phần mềm thị trường được thiết kế để đơn giản kết nối mọi người với nhau một cách an toàn và ổn định thị trường con người (không phải một thị trường HFT), in which the decentralized software does not take possession or control of any stakeholder's funds or currency as a custodian—that decentralized market cannot be reasonably defined as a "securities exchange". Thus, respectfully, a thị trường phi tập trung đối với bất kỳ sản phẩm thương mại nào (kẹo mút, tiền điện tử, v.v.) không thể được nhận thức và điều chỉnh một cách hợp lý bất kỳ sự khác biệt nào so với eBay.
• Ở cấp độ cao, dự án Gini không khác gì Ethereum hay Bitcoin, chắc chắn không phải là chứng khoán. Ở cấp độ thấp hơn, sản phẩm tiền điện tử Gini đang được thiết kế và sản xuất với các tính năng sau (trong số các tính năng khác):

• • Chữ ký điện tử kỹ thuật số để ngăn chặn các giao dịch gian lận.
  • Tự động bỏ phiếu nút các bên liên quan để đạt được xác minh giao dịch dựa trên sự đồng thuận.
  • Đoàn biểu quyết để đảm bảo số phiếu bầu, đảm bảo sự đồng thuận giao dịch trên diện rộng và dân chủ, rộng rãi Nhân loại đồng thuận về các vấn đề quản trị hệ sinh thái lớn.
  • Một cấu trúc cơ sở dữ liệu sáng tạo để kết nối tất cả các khối giao dịch trong chuỗi lịch sử tuyến tính, bất biến, đạt được sự kết hợp độc đáo của tính toàn vẹn của sổ cái, tốc độ cao và thông lượng.
  • Tính toàn vẹn của sổ cái công khai có hiệu quả tính toán để xác minh lại khối genesis.
  • Các cơ chế kiểm toán tích hợp đồng thời bảo vệ quyền riêng tư của người dùng và cho phép kiểm toán viên ủy quyền và ủy quyền cơ quan chính phủ kiểm toán các giao dịch theo yêu cầu của luật pháp hiện hành của mỗi quốc gia.
  • Một cấu trúc cơ sở dữ liệu cho phép thực hiện cắt tỉa, xáo trộn và chụp nhanh; các tính năng này đảm bảo khả năng mở rộng dài hạn, phân cấp có ý nghĩa, tốc độ và thông lượng cao.
  • Exceptionally strong and inherent resistance to "double-spend attacks," "51% attacks," "DDoS attacks," and "Sybil attacks," among others, which provides strong public ledger integrity.

Về ICO

Chúng tôi đang nỗ lực xây dựng một sản phẩm khả thi tối thiểu (tiền điện tử) trước khi chúng tôi tham gia vào bất kỳ bên liên quan nào. Tuy nhiên, có nhiều lý do chính đáng để phân phối tiền điện tử cho đông đảo các bên liên quan càng sớm càng tốt; và những lý do đó không liên quan gì đến việc bán hàng chứng khoán. Trên thực tế, phân phối một loại tiền tệ và sức mua tương ứng cho dân số lớn nhất có thể là điều cần thiết để ngăn chặn sự tập trung của cải và sức mạnh chính trị không lành mạnh trong bất kì hệ sinh thái. Thật vậy, sự giàu có và sức mạnh chính trị không lành mạnh và không bền vững là nguyên nhân gây ra sự thao túng thị trường tràn lan, lừa đảo và lừa đảo trong nhiều loại tiền điện tử và thị trường fiat ngày nay.

Mọi tổ chức phi chính phủ phải bán sản phẩm / dịch vụ của họ để tạo ra nguồn tài chính để tự duy trì. Điều này đúng cho tất cả vì lợi nhuận và nonprofit organizations. As a nonprofit organization, Gini generates revenue from donations and the sale of our primary product (a cryptocurrency) to stakeholders who want to benefit from its utility value (medium of exchange, store of value, unit of account; more stable, equitable, and sustainable ecosystem, etc.). Again, it's easy to see that the Gini cryptocurrency product is not a security; it is just like selling any other widget that free-market participants want to buy, which produces revenue and cash flow that our nonprofit foundation needs to pay for further development of our unique technology and ecosystem.

Bán so với giao dịch trước khi bán. Một số người nghĩ rằng có sự phân biệt vật chất giữa việc bán một loại tiền điện tử đã được sản xuất và bán trước of a cryptocurrency that is still in production, which will be delivered at a later date. They claim this somehow spawns a "security". No, it doesn't. As a manufactured product, there is no difference between the pre-sale of a cryptocurrency and the pre-sale of any other widget or product.

Hàng ngàn (có thể là hàng triệu) sản phẩm và dịch vụ được bán trước mỗi ngày. Khi một sản phẩm được bán (hoặc bán trước), công ty sẽ nhận được doanh thu từ giao dịch. Trong kế toán dồn tích, nếu một sản phẩm là bán trước, công ty ghi có tài khoản tiền mặt của họ và ghi có doanh thu hoãn lại account. (The matching debit entry is often ignored temporarily.) Then, when the product is delivered, the company debits their deferred revenue account and credits their revenue account. Nowhere in this process is there any notion of an "investment security".

Trong thực tế, quá trình bán trước là toàn bộ mô hình kinh doanh của Kickstarter và nhiều nền tảng tài trợ đám đông tương tự khác. Giống như một khách hàng sẽ trả tiền cho một cơ sở đúc tiền tư nhân hoặc một người bán Kickstarter trước để sản xuất và cung cấp (các) đồng xu hoặc vật dụng được thiết kế cẩn thận càng sớm càng tốt vào một thời điểm nào đó trong tương lai, các bên liên quan của Gini sớm sẽ trả cho Quỹ Gini phi lợi nhuận trước để sản xuất và cung cấp một loại tiền điện tử (sản phẩm) được thiết kế cẩn thận và đảm bảo chất lượng càng sớm càng tốt.

Tiền bán hàng Tạo biên lai, không phải chứng khoán. Trong bối cảnh của một bán trước giao dịch, người mua sản phẩm (tiền điện tử) nhận được biên nhận xác nhận bằng chứng mua hàng của họ. Biên nhận đó được cấp cho khách hàng dưới dạng xác nhận rằng hàng hóa (tiền điện tử) sẽ được giao càng sớm càng tốt trong tương lai. Sau đó, khách hàng được bảo vệ bởi luật bảo vệ người tiêu dùng và luật hợp đồng được thiết lập tốt, cung cấp các quy tắc và hình phạt rõ ràng cho các thương nhân có hành vi gian lận hoặc lừa đảo thương mại. Về mặt đặc biệt này, Gini không khác gì bất kỳ thương nhân phi lợi nhuận (hoặc vì lợi nhuận) nào khác bán trước một sản phẩm để đổi lấy tiền mặt, được phân loại là một khoản thu nhập hoãn lại trong sổ kế toán. Do đó, một giao dịch như vậy là một nghĩa vụ (nói chung là trách nhiệm ngắn hạn) để cung cấp một sản phẩm tại một thời điểm trong tương lai, không phải là một khoản nợ hoặc bảo đảm vốn.

Khả năng của sự đánh giá cao không phải là định nghĩa của bảo mật. Whether a widget, lollipop, da Vinci painting, Gibson guitar or cryptocurrency that is offered to the general public appreciates in value or not is incidental to the underlying nature of the transaction: It is a commercial sales transaction in which a product is carefully engineered, purchased by a customer for cash and then the product is delivered as soon as it is ready to ship to the customer. There is no notion of an "investment security" anywhere in this process.

Giả định về ý định đầu cơ là không đúng sự thật. One or more stakeholders might mentally say, "I want this product because it's going to increase in value," but many others will say, "I want this product because it has desirable giá trị tiện ích in the form of a more stable, equitable, sustainable, and intellectually stimulating ecosystem of like-minded stakeholders, which is far more meaningful and valuable to me than any other cryptocurrency project that I've ever seen." Thus, any presumption that people would buy the Gini cryptocurrency only for speculative investment purposes would be a false and arbitrary assumption in many (probably most) cases. Regardless, mua đầu cơ không phải là định nghĩa của bảo mật, hoặc.

Cân nhắc về thuế

Cryptocurrency Projects Can't Have it Both Ways. I suspect many cryptocurrency project teams would rather ignore this entire discussion because they have been ignoring (exploiting) the complexity of these issues for years. However, they can't have it both ways: Either their initial (primary market) cryptocurrency/token sales (“ICO”) transactions được cấu trúc as revenue, or debt (liability), or equity transactions. If they're structured as equity/debt, then they're IPO securities and should be registered with the SEC accordingly (Reg A/A+/S1) or exempted (Reg D/CF). In fact, there's no need for a misleading new "ICO" label because any transaction đó thực sự được cấu trúc như một bảo đảm vốn / nợ về cơ bản không khác với IPO, điều đó có nghĩa là ngành công nghiệp blockchain / tiền điện tử nên ngừng giả vờ rằng có một sự khác biệt trong những trường hợp đó.

Phân loại giao dịch chịu thuế. Ngược lại với IPO chứng khoán, nếu các giao dịch được phân loại và có cấu trúc as revenue (e.g., the Gini Launch), then they're taxable transactions within an income tax regime just like any other commercial transaction. If the projects are operating như các tổ chức vì lợi nhuận, sau đó họ nợ thuế trên doanh số bán hàng của họ. Nếu họ hoạt động là các tổ chức phi lợi nhuận và có thể chứng minh một cách đáng tin cậy lợi ích của họ cho xã hội, sau đó IRS nên cấp cho họ miễn thuế như đối với hơn 1 triệu tổ chức phi lợi nhuận được miễn thuế khác.

Các dự án tự phục vụ / tự phục vụ nên bị đánh thuế như các thực thể vì lợi nhuận. There's nothing wrong with for-profit projects, but if a project team claims to be operating as a nonprofit entity for the benefit of society, but they're clearly operating for their own self-interest as evidenced by their sloppy management, little or no accountability, little or no transparency, misleading public statements, high concentration of crypto wealth in their own accounts (and their cronies' accounts) relative to the rest of the ecosystem, etc. (as nearly all of them do today), then their tax exemption should be rejected and they should owe applicable taxes on all their cryptocurrency/token transactions.

Quyền lợi người tiêu dùng hiện tại & Luật chống gian lận là đủ. Nếu một nhóm dự án chọn cấu trúc rõ ràng việc bán tiền điện tử / mã thông báo của họ dưới dạng giao dịch nợ / vốn cổ phần với một thỏa thuận mua cổ phiếu và / hoặc hợp đồng cho vay với mỗi bên liên quan, thì họ nên được quy định là chứng khoán và các điều khoản và điều kiện trong hợp đồng của họ cấp rõ ràng quyền lợi sở hữu của người nhận, quyền chia sẻ lợi nhuận và / hoặc quyền chủ nợ đối với dòng tiền và tài sản của tổ chức của họ. Nếu các giao dịch không được cấu trúc rõ ràng theo cách đó, thì chúng nên được tự động phân loại và đánh thuế như các giao dịch thương mại thông thường trên cơ sở đánh dấu thị trường và các quyền của người tiêu dùng hiện tại và luật chống gian lận đã đủ để ngăn chặn / trừng phạt nghiêm trọng nhất lừa đảo và tội phạm.

Trân trọng, khi được hiểu chính xác, về cơ bản không có gì khác biệt về tiền điện tử / mã thông báo with respect to how a society should classify them between equity, debt (securities) and all other ordinary commercial products (commerce). Thus, there should be nothing fundamentally different with respect to how governments regulate and tax them. Within this context, the private marketplace should be allowed to determine the winners and losers within the cryptocurrency industry, the existing tax regime should be applied to ensure that project teams' incentives are aligned with the public interest, and existing anti-fraud and consumer protection laws should be invoked to enforce justice against fraudsters on a case-by-case basis, as is necessary and customary in all aspects of any civil society.

Gini đang thực hiện một sự kiện ra mắt, Không phải ICO. For all the reasons above, none of the intended use cases of the Gini cryptocurrency can be accurately defined as "investment securities". Thus, it's not accurate to classify any Gini cryptocurrency sales event as an "ICO". Rather, it's more accurate to describe the first time that Gini cryptocurrency is available to the general public just like a grand opening or the launch event of a popular store. That's why we are performing sự kiện ra mắt Gini ("Gini Launch") in early 2019, không phải là ICO.

Tóm lại, chúng tôi hy vọng rõ ràng rằng Gini đang tạo và cung cấp một loại tiền điện tử, không phải là một bảo đảm đầu tư. Ngoài ra và tôn trọng, khi chúng tôi bán (hoặc bán trước) tiền điện tử Gini cho công chúng (after we've already demonstrated an enormous investment of time and resources that will be obvious to all stakeholders at that time), không nên có yêu cầu lợi ích hợp pháp, đạo đức hoặc lợi ích công cộng để hạn chế Quỹ Gini với Reg D hoặc Reg A + hoặc bất kỳ chế độ quản lý chứng khoán nào khác bởi vì tiền điện tử Gini không phải là một bảo mật đầu tư. To force us to conform to a costly, time-consuming and deeply frustrating regulatory regime that is unnecessary to achieve the SEC's public policy goals would be substantially unlawful and would severely diminish the purpose and progress of the Gini Foundation if it is based in the United States.

Một số thành viên nhóm Gini là Công dân Hoa Kỳ; vì vậy, việc chúng tôi ở lại Hoa Kỳ sẽ dễ dàng hơn nhiều và giới thiệu Nền tảng Gini như một ví dụ sáng chói về loại chất lượng và tính toàn vẹn mà ngành công nghiệp tiền điện tử Hoa Kỳ có thể tạo ra. Tuy nhiên, nếu SEC không cung cấp Thư Không Hành động hoặc một số Thư khác bê tông và vĩnh viễn đảm bảo rằng tiền điện tử Gini sẽ không được phân loại sai là bảo đảm đầu tư, sau đó chúng tôi sẽ buộc phải hoạt động trong các khu vực pháp lý khác. Đó sẽ là một mất mát đáng kể cho hàng triệu người Mỹ, những người sau đó sẽ bị chặn một cách vô lý khi tham gia vào hệ sinh thái Gini. Nó cũng sẽ là một bước lùi đáng kể cho toàn bộ ngành công nghiệp blockchain / tiền điện tử.

Chân thành nhất,

Nhóm Gini

---