Bankacılık Sistemi ile Gerçekten Yanlış Neler Var?

Buradasınız:
<Geri

Birçok kişi, finansal sistemin bozulduğu ve bozulduğu konusunda belirsiz bir görüşe sahiptir, ancak çoğu zaman neyin yanlış olduğunu nasıl açıklayacağını bilmezler. Bu anlaşılabilir bir konu çünkü ana akım medyada çok fazla gürültü, yanlış bilgi ve propaganda var. Buna ek olarak, pek çok politikacı ve şirket yöneticisi, ABD ekonomisine yaptıklarıyla ilgili olarak, geçmişte on yıl boyunca, hesap vermekten kaçınmak için kamuoyuna yönelik algılarını kasten manipüle ediyor. ABD finansal sistemine tam olarak ne olduğu konusunda kesin bir anlayışa sahip olmak önemlidir. Bu yüzden, modern ABD bankacılık tarihi boyunca kısa bir gezintiye çıkalım. . . .

1970: New York Borsası Üye Firma IPO'larına İzin Verir. 1970'ten önce, yatırım bankaları ortaklık olarak yapılandırıldı. Kamu güven, iş kazanmak için gerekliydi. En önemlisi, karları risk alarak oluşturuldu ortakların kendi parasıHer işlemi dikkatli ve sorumlu bir şekilde yönetmelerini sağladı. Ancak 1970'den sonra tüm bunlar değişti. NYSE, yatırım bankalarının kendi hisselerini halka satmalarına izin verdi. Bu onlara, daha büyük şirket birleşmeleri ve satın alma işlemlerine ayrılabilecek milyarlarca dolar nakit ve hisse senedi takası değerine erişme olanağı sağladı. Bu, bankacılık endüstrisinin hiper-konsolidasyonuna yol açan ve agresif bir risk alma kültürüne sahip çok sayıda tekelci bankacılık politikasının eline büyük miktarda sermaye, zenginlik ve siyasal iktidara yoğunlaşan bir anlaşma yapan bonanza sağladı. diğer insanların parasıyla.

1982: Garn-St. Germain Deposman Kurumları Yasası. Bu mevzuat, tasarruf ve krediler (S & L) kurumlarını neredeyse tamamen ortadan kaldırmış ve para piyasası yatırım fonlarıyla rekabet edebilmek için yeni ve riskli piyasalara girmelerini sağlayan S & L muhasebe standartlarını önemli ölçüde sulandırmıştır. Tabii ki, bu asla tasarruf ve kredilerin (“tasarruf”) amacı değildi, fakat bu, kısa görüşlü politikacıların bu yasayı geçirmesini ve S & L endüstrisini 1986 ile 1990'ların başları arasında patlatmasını engellemedi. (1970'lerin sonlarında ve 1980'lerde yüksek faiz oranları ve enflasyon da sorunluydu, ancak bu etkenler sadece 1982 Garn-St. Germain Yasası'ndan sonra gerçekleşebilecek olan aldatıcı dolandırıcılık ve risk almaya neden olmadı.)

1986-1990: “Bölüm 20 Bağlı Kuruluşlar” Kısıtlama Kaldırıldı. Ekonominin çekirdek bankacılık aygıtlarının gözetmenleri olarak önemli rollerine rağmen, Federal Rezerv fonlarına indirimli oranlarda özel erişim ve FDIC sigortalı kurumlar olarak özel statüleri (hepsi ticari bankalara para piyasası yatırım fonlarına karşı önemli rekabet avantajları sağlar) ve diğer finansal hizmet sağlayıcıları), bazı ticari bankalar, Kongre'ye Glass-Steagall'ın 20. Bölümü'nü iptal etmeden rekabet edemeyeceklerini söylediler. Bölüm 20, ticari bankaların, yatırımla ilgili faaliyetlerde “esas olarak iştigal” olan banka dışı iştiraklere sahip olmalarını veya bunları kontrol etmelerini engellemiştir. Banka lobisi baskısı sonucunda, Federal Rezerv bankaların çeşitli yatırım bankacılığı ve sigorta yüklenim faaliyetleri, ticari kağıt ticareti, belediye tahvili ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlere katılma isteğini onayladı. Bu çadırdaki atasözü deve burnu idi.

1996: Cam-Steagall'ın sökülmesi. Federal Rezerv, 1996 yılı sonuna kadar pek çok kez Glass-Steagall Yasasını “yeniden yorumladı” ve bu da konsolide banka holding şirketlerinin (perakende bankaları ve yatırım bankaları ile birleşerek) yatırımla ilgili faaliyetlerden elde ettikleri gelirlerin% 25'ini oluşturmasına olanak sağladı. Muhtemelen, 2008 yılındaki felakete yol açan, önümüzdeki on yıllık düzenleyici folyolu için emsal teşkil eden en önemli eylemdi.

1998: Uzun Vadeli Sermaye Yönetiminin Çöküşü. Büyük riskten korunma fonu, Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi (LTCM), muazzam kaldıraç ve türevlerin maruz kalmasından çöktü. Bu durum, egzotik türevlerin karmaşık ticaretinin (çoğu zaman 100'den fazla kaldıraç kullanarak) küresel finansın tamamında feci sistemik bir risk oluşturduğunu gösterdi. sistemi. Bu etkinlikten öğrenilmesi gereken belli başlı dersler vardı, ancak bunlar ABD Hazine, Federal Rezerv ve Kongre bankası komitelerinin en üst düzey yetkilileri tarafından büyük ölçüde göz ardı edildi. Brooksley Born (CFTC Başkanı) ve Sheila Bair (FDIC Başkanı), LTCM'yi tahrip eden aynı risklerin daha da büyüyeceği yönünde Fed, Kongre ve Hazine'yi uyarmaya çalıştıklarında işine son verdiler ve işlerini bıraktılar. ekonominin diğer sektörlerinde finansal kriz.

1998: Citicorp / Gezginlerin Birleşmesi. Pek çok iyi niyetli iktisatçı, finans endüstrisi analisti ve diğer endüstri paydaşlarının bu kötü bir fikir olduğunu belirten güçlü protestolara rağmen, Kongre acımasız bir lobi baskısına boyun eğdi ve Citigroup birleşmesini açıkça onayladı. 1933 Cam-Steagall Yasası kapsamında açıkça yasadışı olan bu birleşme, büyük perakende bankacılık, sigorta yüklenimi ve yatırım bankacılığı operasyonlarını dünyanın en büyük finansal hizmetler topluluğuna bir araya getirdi. Doğal olarak, bu emsal oluşturulduktan sonra, diğer tüm hırslı finansal şirketler kendi sistemik olarak tehlikeli şirketler oluşturmayı istediler.

1999: Gram-Leach-Bliley Yasası. Bankacılık sistemini 60 yılı aşkın bir süredir yıkıcı bankacılık uygulamalarından koruduğunda, Glass-Steagall Yasası Gramm-Leach-Bliley Yasası tarafından iptal edildi. Bu, önceki yıl Citigroup birleşmesi için yasal meşruiyetin ortaya çıkmasını sağlayacak etkili bir yasadı. Ayrıca yasallaşması Fed'in ve Kongrenin, kanunun yıllarca etkinliğini aşındıran Glass-Steagall'ın önceki “yeniden yorumlan” ını yasal olarak şüpheli hale getirdi. Kongre, 25 yıl ve bankacılık sektöründen 300 milyon dolar değerinde lobi ve siyasi kampanya bağışından sonra resmen teslim oldu. Bu durum, perakende ve yatırım bankaları ve diğer finansal kuruluşların dev şirketlere birleşmesine ve varlıklarını faaliyetlerinin büyüklüğünü, kapsamını ve sistemik riskini arttıracak şekilde yaymasına izin verdi. Glass-Steagall yıkım ekibine hizmet verdikten kısa bir süre sonra ABD Hazine Sekreteri Citigroup'da üst düzey bir görevle ödüllendirildi ve Wall Street ile Washington arasında giderken 126 milyon dolar kazandı.

2000'den Günümüze: Yapay Düşük Faiz Oranları. Federal Rezerv, finansal kurumlara ve kamuoyunun muazzam, sürdürülemez borç miktarını biriktirmesine izin veren borç parasını körükleyen yapay olarak düşük faiz oranlarını korumuştur. Çok fazla borcun tüm ekonomi için çok fazla risk oluşturduğu gerçeğine rağmen, Fed, tüm küresel ekonominin bütünlüğü ve sağlığı pahasına siyasi nedenlerle tüm uyarı işaretlerini görmezden geldi.

2000: Emtia Vadeli İşlemleri Modernizasyonu Yasası. Bu aldatıcı olarak adlandırılan mevzuat, bankaların emtia Enron Corporation gibi ticaret şirketlerine ve diğer finansal hizmet şirketlerine karşı borçlarını ve türevlerini karşı taraf ve düzenleyicilerinden kaynaklanan gerçek boyut ve risklerini gizlemelerine olanak veren türevlerin düzenlenmesini önemli ölçüde yürürlükten kaldırmıştır. Bu mevzuat, yedi yıl sonra tüm finansal sisteme olan güveni ortadan kaldıran kredi temerrüt takası ihlallerini önleyebilecek etkili düzenlemeleri güçlü bir şekilde engelleyerek, emtia ticareti endüstrisini “modernize etmiştir”.

2001-2004: Net Sermaye Azaltımları ve “Konsolide Denetimli Varlıklar Programı”. Bir dizi karmaşık düzenleyici değişiklik, bankaların ve onların aracı kurumlarının yan kuruluşlarının ihtiyaç duyduğu net sermayeyi toplu olarak azaltmıştır. Bu düzeltmeler, bankaların mortgage destekli menkul kıymetlerden (MBS'ler) faydalanmaları için güçlü bir yanlılık yarattı çünkü MBS'ler risk modellerinde keyfi olarak daha düşük bir risk ağırlığı sağladı. Bu değişiklikler, bankaların ve aracı kurumların geniş bir riskli faaliyet yelpazesinde kendilerini düzenlemelerine olanak tanımıştır. Bu durum, bankaların yaygın ipotek endüstrisi sahtekarlığını görmezden gelmeleri ve perakende bankacılık, yatırım bankacılığı, sigorta yüklenimi ve komisyoncu-bayi operasyonlarının her yönünü, riskli alt-birincil ipoteğe dayalı desteklerle kendilerini kabiliyetlerini en üst düzeye çıkaracak şekilde mühendisi olmaları için güçlü teşvikler yarattı. menkul.

2008: Boom. Hepimiz medyada perçinleme draması ortaya çıktı; Buradaki tanıdık detayları yeniden ele almaya gerek yok. Ancak, sonra Mali kriz, birçok insan iyimser bir şekilde bu politikacıların önceki korkunç hatalarından öğreneceklerini umuyorlardı, fakat “öğrenme” onların önemsedikleri şey değil. Yeniden seçim kampanyalarına destek veren düzenleyici koruma raketinin merkezindeki rollerini korumakla daha çok ilgileniyorlar. Şimdi devam eden yetersizlik ve gezegen yıkıcı ihmalin 2008 sonrası dönemine devam ediyoruz. . . .

2008: Acil Ekonomik İstikrar Yasası. Bu aldatıcı şekilde adlandırılan mevzuat, Sorunlu Varlık Yardım Programı'nı (“TARP”) yarattı ve toksik menkul kıymetler satın almak için trilyonlarca vergi mükellefi fonunu kullandı ve büyük bankalara ve diğer büyük şirketlere herhangi bir anlamlı hesap vermeden sermayeyi enjekte etti. Tabii ki, bu uzun vadede bir şeyi “stabilize” etmiyor.

Siyasiler masif vergi mükelleflerini çengel yapmaya zorlamaksızın, aşırı risk alma faaliyetlerinde bulunan ve toksik varlıklarını düzenli bir şekilde bertaraf eden sorumsuz yönetimini bırakabilecekleri şekilde, mevcut iflas kanunları uyarınca bankaları yeniden düzenlemeye zorlamak yerine, politikacılar bankaları ve varlıklı hissedarlarını desteklemek için trilyonlarca vergi mükellefinin parasını harcamalı.

Tahmin edilebileceği gibi, bu, devlet destekli artalanlarla rekabet edemeyen küçük bankalar ve finansal hizmet şirketlerinin rekabeti ortadan kaldırarak onları daha da güçlü kıldı. (Not: Kötü niyetli politikacılardan ve özel çıkar gruplarından sahte kıyamet günü propagandasına rağmen, iflas bir şirketi yok etmiyor; Daha sorumlu bir şekilde çalışmasını ve / veya varlıklarının daha sorumlu yönetim ekiplerine satılmasını kolaylaştırmayı yeniden yapılandırır.)

2009: Kamu Özel Yatırım Programı. En büyük bankaları desteklemek için tasarlanan federal programlardan biri olan ABD Hazinesi, Amerikan vergi mükelleflerinin fonları tarafından finanse edilen finansal kurumlardan toksik varlıkları satın almak için “Kamu-Özel Yatırım Programı” nı uygulamaya koydu. Bugün itibariyle, bu ve birçok benzer bankacılık yardımı programlar, ABD ekonomisinin tüm hayatını emen ve en büyük finansal kurumlar daha büyük ve daha sistematik olarak tehlikeli davranışlara dönüşen parazit malignitelerinin bir parçasıdır. Bu politikacılar, bu kurtarma programlarıyla sürekli olarak daha fazla vergi mükellefi dolar koymaya devam ediyorlar. Bu da elbette özel ilgi bağışçılarına seçim kampanyalarını finanse etmeye devam etmeleri için ilham veriyor.

2010: Dodd-Frank Yasası. Dodd-Frank Yasası, 1930'larda FDR'nin Yeni Anlaşma Dönemi reformlarından beri en iddialı mali reform mevzuatı olarak belirlendi. Dodd-Frank'ın “ekonomimizi kaldırmak” ve “başarısız olmak için çok büyük” ve “finansal istikrarı teşvik etmesi” gerekiyordu. Bunların hepsi en iyi fantezilerdi ve kasten yalanlar daha olasıydı. Tahmin edilebileceği gibi, 2008'den bu yana, çok büyük mali kuruluşlar bugün çok daha büyük, çok sayıda küçük topluluk bankası ve varlık yönetimi firması sistematik olarak yok edildi, daha az rekabet, en büyük bankaların ücretlerini düşürmelerini ve böylece müşterilerini incitmelerini sağladı. Tüm finansal sistem çok daha az istikrarlı, iş büyümesi anemik ve ABD ekonomisi kalıcı bir kırıklık içerisindedir.

Çok fazla aptal bürokrasi; Yeterli Rasyonel Düzenleme Değil.Çok fazla aptal bürokrasi patlayan uyum bürokrasisini yönetmek için avukatlar ve vergi uzmanlarını ödeyemeyen küçük rakipleri öldürüyor. Çok fazla aptalca düzenleme kuralların sonsuz gri alanlarla örtüşmesine neden olur; bu da, behemlerin uyum çukurlarını istismar etmelerini ve politikacıların şirket avlarından kampanya katkılarını zorlamak için politik silah olarak düzenlemeyi kullanmalarını kolaylaştırır. Politikacılar alışkanlıkla (ve genellikle kasıtlı olarak) rasyonel düzenlemenin gerçekten yardımcı olabileceği en temel sorunları ele almayı başaramazlar: Çok fazla borç, çok fazla finansal risk alma, çok fazla sahtekarlık, çok yıkıcı davranışlar ve üst düzey yöneticiler için çok az kişisel hesap verebilirlik ve sorumlu olan politik yetkililer.

Her Zehirli Adım Öngörüldü, Öngörülebilir ve Önlenebilir. 2008 mali krizine giden yol boyunca atılan her adımda, bankacılık sisteminin sistematik çöküşten korunması için tasarlanan rasyonel ve açık bir şekilde önemli düzenlemeleri ortadan kaldırmak ve engellemek için her suçlu ihmalkar karardan sorumlu belirli politikacılar vardı. Birçok insan, her krizden önce onları uyarıyor. Aslında, kampanya finansmanının kaynağını partizan olmayanlara da bakarsanız OpenSecrets.org site, bu politikacıların bütünlüğünün ve eylemlerinin nasıl çarpıtıldığını ve neden bozulduğunu göreceksiniz. Muhtemelen tüm bu politikacıların en büyük 10 bağışçısının (Cumhuriyetçiler ve Demokratlar) en büyük ABD bankaları ve finans kurumları olduğunu bilmekten şaşıracaksınız.

Ağrı ve acı. Kötü niyetli yasaları, siyasi partizanlığı ve mali hizmetler sektörünün yetersiz düzenlenmesi nedeniyle, belirli politikacıların dünya çapında 100 milyon insana neden olduğu acı ve ıstırapları görmezden gelmek zor. Dünyanın dört bir yanındaki sayısız vergi mükellefinden, emeklilik hesabı sahiplerinden ve acemi yatırımcılardan trilyonlarca dolarlık zenginliklerin yok edilmesi ve yeniden dağıtılması, az sayıdaki iyi konumdaki politikacıların, politik kampanyaların, bankaların, tüccarların ve şirket yöneticilerinin ceplerine insanlığa karşı suç tanımını karşılıyor. Tabii ki, bu suçlardan sorumlu olan hiçbir kişi hiçbir zaman hesap vermez, çünkü kişisel hesap verebilirlikten korunmak için tasarlanan çeşitli yasal ve kurumsal duvarların (genellikle yarattıkları) arkasına saklanırlar.

En Çok Kim Patlatmalıyız? Bu soruyu sık soruyorum. Öfkemizi tek bir kaynağa odaklamak isteyen insan doğası. Ve problemin kaynağı çok amorf ve sistemik gözüktüğü zaman, genellikle iki kat daha sinir bozucu olur - suçlama aynı anda her yerde ve hiçbir yerde değildir. Bununla birlikte, öfkemiz için net bir odak noktası olmalıdır: Geçtiğimiz birkaç on yıl içinde, yetersizlik, belli politikacılar tarafından uygulanan hükümet gücü ve vergi mükelleflerinin kötüye kullanılması, bankalar sahtekârlıklarını ve yıkıcı davranışlarını asla sürdüremezler. . Şirketlerin paydaşlarını temsil ettikleri için açgözlü olması bekleniyor, ancak demokratik yollarla seçilmiş hükümet yetkililerinin uluslarının vatandaşlarını temsil etmesi bekleniyor. Bu yüzden politikacıları bankaları ve şirketleri suçlamamdan çok daha fazla suçluyorum.

Bu sadece buzdağının ucu. ABD bankacılık sisteminin son birkaç onyılından bu makaleye kadar geçen en önemli olgu ve olayların çoğunu sıkıştırmış olmama rağmen, bu ABD'li politikacıların sayısının az olduğu tüm iğrenç hataların ve toksik kararların kapsamlı bir açıklaması değildir. dünyaya yayıldı. Diğer makalelerimi (özellikle Federal Rezerv ve ABD politik sisteminin yapısal sorunları ile ilgili), kendi araştırmalarımı okumayı ve burada öğrendiklerinizi ve başka yerde olmayan partneriniz OpenSecrets.org kampanya finansmanı veritabanını desteklemeyi cesaretlendiriyorum. Bu, federal hükümette size “hizmet eden” birçok kıdemli memur hakkında en büyük şüphenizi doğrulayacaktır.

Şu andan itibaren, hiç kimsenin “Bankacılık sistemi ile ilgili yanlış olan ne var?” Diye sorduğunu duyarsanız, lütfen bunları bu makaleye yönlendirin. Gerçeği bilen çok fazla insanımız olamaz.


Bu Makaleyi beğendiniz mi?


Gini, başka hiçbir kuruluşun istekli olmadığı veya yapamadığı çok önemli çalışmalar yapıyor. Önemli Gini haberleri ve etkinliklerinden haberdar olmak için aşağıdaki Gini Bültenine katılarak bizi destekleyin ve takip edin Twitter'da Gini.