Fixing Cryptocurrency Volatility & Market Cap Confusion

Buradasınız:
<Geri

gini-can-fix-crypto-market-volatility--ginifoundation.org

Bu makaleyi okumak için zaman ayırırsanız, üç önemli şeyi öğreneceksiniz:

(1) Neden cryptocurrency “Market Cap” bozuldu;
(2) “Piyasa Başlığı” nasıl düzeltilir (aslında, ne ile değiştirilir);
(3) Tüm kripto para birimlerini gerçek dünya ticaretinde gerçek anlamda istikrarlı bir para birimine dönüştüren şiddetli oynaklık nasıl çözülür?

Debossing Bogus Economics. Bazı insanların bunu işaret ettiğini gördüm ”Neden çoğu cryptocurrency market cap sahte”Piyasa kapağının sahte olduğunun kanıtı. Kripto para birimleri için hesaplanan “piyasa değeri” ile ilgili bazı sorunlar var (aşağıda ele alacağız), ancak bu makale temel bir ekonomi perspektifinden teknik olarak hatalı. Aslında, makalenin sonunda, yazar, onun argümanının yapısından net olmayan bir iktisatçı ya da bir matematikçi olmadığını açıkça ima eder.

Özellikle, yazar aynı noktayı farklı şekillerde yaklaşık 10 kez tekrarlar; Yani, zaman kazanmak istiyorsanız, onun ana noktası:

“Cryptocurrency piyasa kepleri sahte. U $ için şifrelerin çoğunu ticaret yapmak imkansız.”

Saçmalık. Onun argümanı, bir tahminden başka bir şeye dayanmıyor ve tahminleri, bugün gerçek dünyadaki birçok para birimi ve diğer pazar türlerinin gerçekliğini tamamen yok sayar. Niye ya?

Araç Para Birimlerine Giriş. Ekonomistlerin “araç parası” dedikleri temel bir ilkeyi görmezden geliyor. Tanım olarak bir araç para birimi, aynı piyasada işlem yapamayan iki farklı para birimi arasında aracı para olarak hizmet ediyor. Bir para birimi ile diğeri arasında değer taşıyan bir “araç” olarak görselleştirebilirsiniz.

Küçük Ülkeler için Araç Para Birimleri. Birçok durumda araç para birimleri (ve çeşitli türlerde aracı emtialar ve araçlar) gereklidir. Örneğin, birçok küçük ülkenin uluslararası yatırımcılar ve döviz piyasaları tarafından yeterince güvenilmeyen para birimleri vardır; Böylece, para birimlerini USD'ye çevirmelidirler. araç uluslararası piyasalara katılmak için para birimi).

Yaptırım Yapılan Ülkeler için Araç Para Birimleri. Bir ülkeye ekonomik yaptırımlar ve ticari ambargo uygulandığında (örneğin İran, Suriye, Kuzey Kore.) Araç para birimleri de gereklidir. Bu olduğunda, onaylanan ülke diğer ülkelerle doğrudan ticaret yapamaz çünkü diğer ülkelerin bankacılık sistemleri, onaylanan ülkenin para birimini işlemez.

İnce İşlemli Döviz Piyasaları için Araç Para Birimleri. Birçok küçük ülkenin dolaşımda nispeten az para birimi vardır, bu da büyük döviz değişiminin sadece onlardan para kazanamayacağı anlamına gelir. Bu nedenle, birçok küçük ülke, bir araç para birimi için (genellikle USD) yerel para birimini değiştirmek için çok yüksek fiyatlar talep eden nispeten gölgeli döviz tüccarlarını bulmak zorunda kalıyor.

Dolaşan Değer ve Kilitli Değer. Kripto “piyasa değeri” ile ilgili en büyük problemlerden biri, veri sağlayıcıların daha önce çıkarılan madeni paralar arasında ayrım yapmamasıdır. ve Bir tür gelecekteki olayı beklemeden ya da başka sebeplerden ötürü dolaşımda olmayan “kilitlenmiş” paralar vs. Bir kriptonun madeni paralarının% 50'si kilitlenirse, aynen USD'nin kasaya kilitlenmesi gibi. Eğer dolaşımda değillerse, ekonomide gerçekten değer vermiyorlar; Böylece sayılmamalılar.

Kayıp paralar. Birçok para (para birimi) sonsuza kadar kaybolur Hırsızlık ve yanlış cüzdan hedeflemesi nedeniyle. Bu kayıp paralar dolaşımda değildir, ancak hala piyasa değeri hesaplamasında sayılırlar. Bu, okyanusun dibindeki altın sikkeler gibidir: Dolaşımda değillerse, ekonomi boyunca hiçbir değeri taşımazlar ve sayılmamalıdırlar.

Son İşlem Hacmi Birim Fiyatı Aşırı Piyasa Aşırı Piyasa Değeri. If you have 10 cookies and somebody is dumb enough to buy one for $1 million, that means you now have $10 million worth of cookies, right? Uh . . . no, but that’s exactly how crypto market cap measures market cap today. This doesn’t happen in equities markets (or any other real market) because the rise in price is confined by something relatively tangible like a company’s book value and it’s Price-to-Earnings (P/E) Ratio. However, for virtually all cryptos today, there’s nothing tangible to anchor them to, which makes them vulnerable to all kinds of irrational animal spirits.

Crypto Market Cap Tüm Yararlı mı? Yes, but in the same way that the Dollar Index is useful to observe the rise and fall of the percentage change in the value of the USD based on an arbitrary starting value of “1” on an arbitrary starting date. However, in contrast to crypto market cap, the Dollar Index doesn’t quantify the actual fiat value of the underlying USD currency circulating in the economy. In fact, nobody runs around saying, “The M1 money supply * the inflation rate = $10 trillion market cap, woohoo!” because that’s stupid and it doesn’t make any sense from a real-world economic perspective. But that’s similar to what happens in the crypto markets today.

Dolar Endeksi çok iyi çalışıyor. Aslında, tüm endeksler genellikle Dolar Endeksi (hisse senedi / tahviller / emtialar / para birimleri endeksleri dahil) gibi çalışırlar ve tüm piyasaya toplam finansal bir değer vermek zorunda kalmadan, herhangi bir piyasadaki yönlü fiyat ve hacim eylemlerini analiz etmek için çok yararlıdırlar. . budur toplam kripto pazarları yolu meli ölçülmek Ancak bunu yapmak için, tüm borsaların bir araya gelmesi ve aptalca piyasa kestiriminden vazgeçmeyi kabul etmesi ve her bir jeton için belirli bir başlangıç ​​endeks tarihini ve belirli bir başlangıç ​​parası fiyatını belirlemesi yeterli olacaktır (herhangi bir başlangıç ​​fiyatı olabilir) ve sonra verilerini bu tarihten itibaren ileriye doğru sunmak bir endeks değeri her madalyon için değil bir pazar kapağı. “Piyasa başlığı” problemini çözmek için gereken her şey bu kadar.

Ama Metcalf Yasası, Hash Oranları, Madencilik Ücretleri Kullanma. . .? I’ve seen several proposals to fix crypto market cap based on Metcalf’s law (i.e., # of users^2 * crypto unit price), mining fees earned * # transactions, hash rates, and some other factors. However, all those factors are still vulnerable to various forms of market manipulation and/or they don’t logically map to the actual flow of value throughout an economy. Most importantly, they’re not necessary if we measure aggregate crypto market value changes with an index like we do with the USD and all other fiat currencies.

Fakat Fiyatını Nasıl Ölçüyoruz her bir Crypto Coin Değeri? Bu soru şu şekilde değildir: Her bir USD değerinin fiyatını nasıl ölçeriz? Neden farklı değil? Çünkü Nixon, 1971'de Altın Borsası Standardını öldürdüğü için, ABD Doları'nın fiyatı, tüm diğer fiat para birimlerine karşı dalgalanan tamamen keyfidir, tıpkı kriptoların fiyatının bugün birbirine karşı yüzdüğü gibi. ancakUSD'nin fiyatının artması / düşmesi bir şey. Bu şey nedir"? Bu “şey” olmadan, Dünya üzerindeki her fiat parası, sıklıkla gökyüzüne uçar ve Dünya'ya düşer ve sürekli şiddetli oynaklığa mahkumdur. Aslında, bugün yazdığım gibi tüm kriptoları kirleten şey budur (ör., Geçen altı ayda% 1000'in üzerinde olan Ethereum, son altı ay içinde% 80 azaldı).

The Exchange-Value Stabilization Effect of Gerçek Ticaret. Tıpkı cryptos gibi inanç in algorithms), the USD isn’t backed by anything except for the “full faith and credit” of the USG. So, they’re both backed by “faith”. By definition, "faith" is belief, which is based on human imagination. However, the reason the USD’s value is not violently floating all over the map like cryptos is because the USD is constantly used as an fiili değişim aracı (herhangi bir para biriminin üç temel işlevinden biri) gerçek ticaret. Süreci sabit ticari değişim bu “şey” mi USD döviz piyasasında (ya da herhangi bir fiat piyasasında) fiyatlandırma eylemine disiplin uygular. Bu neden doğru? Çünkü, insanlar USD ile gerçek ürün / hizmet satın aldıklarında, aldıkları mal / hizmetlerin USD bazlı fiyatındaki önemli değişikliklere aşırı derecede duyarlıdırlar.

Bu Hipotezi Doğrulamak. Bu hipotezi doğrulamanın en kolay yolu, herhangi bir müşterinin davranışını, kripto pazarlarında olduğu gibi herhangi bir nedenden ötürü herhangi bir ürünün / hizmetin fiyatını şiddetli bir şekilde değiştirmeye çalıştığınızda izlemektir. Müşteriler, kendileri için gerçekten önemli olan herhangi bir şeyi satın almak için böyle uçucu bir pazara girmeyecekler, yani bu pazarlar sadece spekülatif ticarete düşecek. Satıcılar bunu biliyor; böylece, önleyici olarak kendini düzenleyen Ürün / hizmetlerinin fiyatı, fiyat dalgalanmalarını mümkün olduğu kadar düşük tutabilmeleri nedeniyle, müşterilerinin geri gelmeye devam etmelerini sağlamanın tek yolu olduğunu biliyorlar. Her fonksiyonel piyasa tam olarak bu şekilde çalışır, ama. . .

Kripto Döviz Piyasaları DEĞİL İşlevsel Piyasalar. This is because there’s nothing to impose discipline upon the price action of each crypto coin’s value, i.e., their prices are not confined by the Exchange-Value Stabilization Effect of Gerçek Yukarıda açıklanan ticaret. Yani, kriptolar çok daha sık kullanılana kadar gerçek ticaretkriptoların uçuculuğu yüksek olmaya devam edecektir. Ancak, volatilite, insanların daha önce sık sık ticari olarak kullanılan kriptoları kullanmak için yeterince güvende hissetmelerini engelleyen şeydir. Yani, tavuk ve yumurta problemimiz var.

“Tamamlayıcı Talep” nin Tavuk-Yumurta Problemi. İktisatta, tavuk ve yumurta problemini tanımlamak için “Tamamlayıcı Talep” ifadesini kullanırız. tüm gelişmekte olan pazarlar face when they attempt to transition from an agrarian society to an industrialized society. For example, an automobile industry cannot emerge without tamamlayıcı ortaya çıkan parça endüstrileri eşzamanlı to supply all the parts to the auto industry (steel, tires, glass, etc.). And without significant foreign exchange reserves, emerging countries cannot import their parts from other countries; thus, they face a chicken-and-egg problem, which can prevent their nascent industries from ever getting off the ground.

Cryptocurrency ve Gelişmekte Olan Piyasalar Aynı Tavuk-Yumurta Problemiyle Yüzleşiyor. Yüzeyde, bu “tamamlayıcı talep” kavramı, kripto para birimleriyle tamamen ilgisiz gibi görünse de, aslında tüm kriptoların bugün acı çekmesiyle aynı sorun: Kripto tokenları gerçek dünyalarını kaçırıyor. Ürün-tamamlayıcı Çünkü gerçekte dünya işlemlerinde kripto kullanmak çok zor. Böylece, kriptoları sabit, ölçülebilir bir şekilde sınırlayacak hiçbir şey yoktur. ve Sınırlı fiyat, bu yüzden fiyatları tüm harita üzerinde yüzüyor.

Kripto Ürün Çifti Kuantum Süperpozisyonu gibidir. Yukarıdaki açıklamam, kriptoları altın veya başka bir kıt kaynakla desteklemekten bahsediyormuş gibi görünebilir. Hayır, USD'nin fiyatının bir meta desteği olmaksızın bile nispeten istikrarlı olduğunu hatırlayın. Böylece, bu “kripto ürünü” çifti, kuantum süperpozisyon prensibine daha yakındır. Bununla birlikte, bu durumda, bir kriptanın değeri ve bir ürün / hizmetin değeri, nesne değer yeterince sık tüm kriptoların fiyatını sıkmak için bir pazarda aynı pazarda Daha istikrarlı bir fiyat aralığına. (Hatırlama: Bu kripto fiyat sıkma, kriptoya son derece fiyat duyarlı olan tüketiciler tarafından takviye edilir. ürün tamamlayıcısı.) Daha spesifik olarak, bir kripto, sık sık olmaksızın istikrarlı, sınırlı bir fiyat aralığı gösteremez. ekli gerçek dünyada ürünlere / hizmetlere. O zamana kadar, kriptosun fiyatı bir rüzgar fırtınasında helyum balonu gibi şiddetli bir şekilde aşağı yukarı yüzer.

Gelişmekte Olan Piyasalar “Tamamlayıcı Talep” Problemini Nasıl Aşar? Bazı insanların inandıkları şeyin tersine, tüm ulusal hükümetler, yeni gelişen sanayilerini koruyarak ve onlara destek vererek başlıyorlar. Bu, bugün ABD, İngiltere, Japonya, Güney Kore, Çin, Almanya, Singapur, Şili, Fransa, Kanada dahil olmak üzere tüm büyük ekonomileri içerir. . . . Bu neden önemli? Çünkü Gini pazarını “yeni bir sanayi” olarak algılamalı ve gelişimini, gelişmekte olan her başarılı ülkenin insanlık tarihi boyunca ekonomik gelişimlerine yaklaştığı şekilde aynı şekilde ele almalıyız.

Gelişmekte Olan Piyasa Gelişim İlkelerinden Öğrenmeliyiz. There are well-established steps to growing every emerging market, but it requires foresight, organizational discipline, the resolve to ignore pressures from special interest groups and speculators that want to get rich quick, and highly coordinated execution between policymakers and industry during the early, formative years. In this context, the Gini team is the "emerging market coordinator" right now. I know staunch libertarians hate this kind of logic, but they're ignoring the history of every successful economy on Earth.

The reality is this: If Gini doesn't manage the rollout and development of the Gini cryptocurrency market like a nascent industry of a developing country, the crypto markets will never be tamed. There will never be a cryptocurrency that is actually viable for real-world commerce. Additionally, without a commitment to this approach, the Gini team would have too many pressures to appease the speculative profiteers and market whales to make any significant course corrections along the way, which is what has substantially paralyzed Bitcoin and all other major cryptocurrencies today.

Kirli Kripto Sırrı. Many (probably most) blockchain project teams and crypto traders love the existing volatility because it’s a lot easier to get rich and suck wealth out of the economy when the price of a cryptocurrency can skyrocket on any day. And the steep price rise/fall gives more experienced traders opportunities to manipulate markets and fleece the newbies. Additionally, given the oligarchy of mining pools with their USD billions invested in the existing infrastructure, none of them are going to be very enthusiastic about anything that would significantly reduce the volatility. That's why we believe Gini's unique yeni kripto pazar felsefesi is likely humanity's only chance to see a cryptocurrency market grow the way every successful economy has grown in human history.

Alt çizgi: Bir kripto projesi ekibi ve kripto kabul eden tüccarlar arasında "tamamlayıcı ürünler" tavuk-yumurta probleminin üstesinden gelmek için yüksek derecede koordine bir şekilde yeni bir kripto piyasası sistematik olarak geliştirilinceye kadar / olmasa bile, muhtemelen hiçbir kripto para biriminin yeterince istikrarlı hale gelemeyeceğini göreceğiz. Gerçek dünya ticaretinde kullanmak. İşte tam da bu yüzden Gini E-Ticaret Portalı, which is intended to maximize Gini's price stability in a way that no other cryptocurrency can achieve today.


Did You Like This Resource?


Gini is doing important work that no other organization is willing or able to do. Please support us by joining the Gini Newsletter below to be alerted about important Gini news and events and follow Twitter'da Gini.