Ska Gini operera i USA?

Du är här:
<Tillbaka

(Följande artikel är anpassad från ett brev som vi utarbetat för US Securities and Exchange Commission.)

Som vi publicerade i SEC-kommissionär säger SEC bör inte coddle amerikanska investerare och CFTC Börjar Crackdown på Cryptocurrency Scams, vi är väldigt glada över att se de senaste brottsbekämpningsåtgärderna mot de otroliga bedrägerier som har skämt bort blockchain / cryptocurrency industry. Faktum är att hela anledningen Gini existerar är att skapa en stabilare, rättvisare, hållbar och säker miljö för att hjälpa Gini-intressenter att undvika att bli utsatta av alla dessa bedrägerier och marknadsmanipuleringar. Så det är ingen tvekan om att vi tror att SEC och CFTC har en viktig roll i det amerikanska finanssystemet. och ett rationellt regelverk är absolut nödvändigt för att bevara integriteten på varje kapitalmarknad.

De personer som är inblandade i Gini är tankeväckande och respekterade ingenjörer (t.ex. från Cambridge, Harvard, etc.)akademiska forskare och tidigare chefer av betydande företag med rykte som är bortom hån. Så vi är verkligen inte bedrägerier och vi vet vikten av AML / KYC i fråga om bedrägeribekämpning, finansiering mot terrorism och ger konsumenterna klarhet om arten, riskerna, villkoren för en produkt eller tjänst. Faktum är att hela Gini-webbplatsen är ett humanitärt bevis på vårt djupa och autentiska bekymmer för människors välbefinnande i USA och runt om i världen.

Dock, Vi är mycket oroade över det mörka molnet av reglerande tvetydighet som har inramat US-blockchain / cryptocurrency industrin under det senaste året. Specifikt vill vi inte att något legitimt blockchain / cryptocurrency-projekt ska fångas i en skymningszon med rättssäkerhets osäkerhet. Denna skymningszon leder ofta till över 100 000 dollar i förtryckande, slöseri med juridiska och administrativa utgifter för att bara få en åsikt från advokater som själva inte har någon meningsfull klarhet om huruvida SEC kommer eller inte kommer att agera mot ett visst cryptocurrency-projekt. Denna regelbundna tvetydighet har lett till ett oerhört slöseri med tid, resurser och talang, eftersom miljontals amerikaner slingrar obevekligt genom en labyrint av rättslig osäkerhet som kväver livet från USAs blockchain / cryptocurrency industry idag.

I kontrast, regleringsorgan i Schweiz och Singapore har en mycket mer tydlig, tydlig och metodisk inriktning, which is why they are now attracting more talent and capital for blockchain-based projects to their countries than the U.S. This will have far-reaching negative consequences for the U.S. as it falls behind other countries in the important FinTech sector. Rather than being trapped in the crude and never-ending "utility" vs. "security" token box, regulators in those countries have thoughtfully and rationally distinguished between equity tokens, debt tokens, cryptocurrencies, asset-backed tokens, token-based collective investment vehicles, and token-based commercial products that are bought/sold in commerce like any other widget, and thus, have nothing to do with the capital markets. Each of these manifestations of a blockchain-based token are clearly different; and thus, respectfully, they should be perceived very differently from a regulatory perspective.

The crude distinction between "utility" and "security" tokens is grossly inadequate because the concept of "utility" is often extremely subjective and the concept of a "security" is extremely broad and has many adverse consequences for a nonprofit company's ability to survive under an avalanche of regulatory and compliance processes and expenses. As a U.S. Citizen, respectfully, I believe our government and regulatory agencies can do better than this; and SEC Chairman Clayton's "they're all securities" approach is already having adverse consequences on the competitiveness of the U.S. economy as the technical infrastructure of U.S. financial institutions falls behind their counterparts in other countries.

Med hänsyn till dessa överväganden, vänligen ge ett definitivt svar - och helst ett officiellt handlingsbrev - om hur SEC kommer att uppleva Gini-kryptokurrency baserat på följande fakta så att vi kan få klarhet om huruvida Gini Foundation kan fungera säkert i USA eller inte.

  • Gini kommer att hanteras av en ideell grund och källkoden för programvara kommer att vara öppen källkod.
  • The nonprofit foundation's financial statements and software source code will be periodically audited av trovärdiga, välkända, revisorer från tredje part.
  • Till skillnad från alla andra stora cryptocurrencies kommer Gini cryptocurrency penningmängden att vara åtminstone 95% av allmänheten efter den fullständiga distributionen är klar. Dessutom har vi mekanismer för ekosystemstabilitet att genomdriva och behålla bred distribution och äganderätt för att förhindra höga koncentrationer av kryptoförmögenhet och kraft från att förstöra ekosystemet.
  • We have spent several years developing the principles and incentive structures associated with the Gini cryptocurrency to ensure that our team's incentives are authentically aligned with the public interest. Faktum är att vi tror att den grundläggande orsaken till att alla andra stora kryptokurrencyprojekt idag är så bluffinfekterade och manipulerade av krypthvalar beror på att deras grundare inte utformade sina penningmängdsfördelningar, incitamentstrukturer, konsensusprotokoll, system för ekosystemstyrning och tillhörande teknik att redogöra för den mänskliga naturens mörka sida.
  • Alla de stora cryptocurvalutaerna domineras idag av ett litet antal krypto-oligarker, vilket är äckligt mot någon som vill delta i ett rättvist och hållbart ekosystem. Däremot är det grundläggande syftet med Gini cryptocurrency att eliminera all bedrägeri och manipulation som plågar många fiat och krypto marknader idag och att skapa ett mer rättvist och hållbart system av värdeutbyte mellan ekosystemdeltagare.
  • Gini cryptocurrency kommer att användas i ideell verksamhet Gini Store och inom ett unikt ekosystem av likasinnade intressenter som uppskattar principerna om ekosystemets integritet, stabilitet, jämlikhet och hållbarhet. Med Gini cryptocurrency kommer konsumenterna att kunna köpa varor och tjänster lika enkelt som möjligt i andra fiatbaserade handelsmiljöer. Således, ur rent funktionellt perspektivGini kryptocurrency är inte annorlunda än ett lojalitetsprogrambelöningssystem eller ett kreditkortbaserat poängsystem, eller någon av de tusentals offentliga och privata, helt lagliga, och oreglerad valutor i omlopp i USA och runt om i världen, varav ingen definieras som reglerad "investering" värdepapper”.
  • Per definition har en valuta verktyg som ett bytesmedel, värdebutik och kontonhet. Men när någon valuta initialt produceras och köps från en mynta eller tillverkare (t.ex. icke-vinstdrivande Gini-stiftelsen), är detta köp helt enkelt en kommersiell transaktion som inköp av någon annan produkt eller tjänst. Huruvida värdet av en privat valuta uppskattar eller inte är oavsiktlig för dess primärt nyttjandevärde och primärt syfte som ett bytesmedel, värdeförvaring och kontonhet.
  • Sekundära marknader. Efter att en produkt (t.ex. en widget, baseballkort, kryptokurvor etc.) har producerats och levererats till en primärkonsument av den produkten kan den produkten efterföljande re-säljs till en sekundär marknad som eBay eller Amazon Marketplace. Den sekundära marknaden är dock en kommersiell marknadsplats för mänskliga deltagare interagerar direkt med varandra, inte en värdepappersbörs. Således någon decentraliserad marknadsplats programvara som är utformad för att enkelt koppla människor till varandra på ett säkert och stabilt sätt mänsklig marknad (inte en HFT-marknad), in which the decentralized software does not take possession or control of any stakeholder's funds or currency as a custodian—that decentralized market cannot be reasonably defined as a "securities exchange". Thus, respectfully, a decentraliserad marknad för någon kommersiell produkt (lollipops, cryptocurrencies, etc.) kan inte uppfattas och regleras på något sätt annorlunda än eBay.
  • På en hög nivå är Gini-projektet inte annorlunda än Ethereum eller Bitcoin, vilket verkligen inte är värdepapper. På en lägre nivå konstrueras och tillverkas Gini-kryptocurrencyprodukten med följande egenskaper (bland annat):
    • Kryptografiska digitala signaturer för att förhindra bedrägliga transaktioner.
    • Automatiserad nolldelningsröstning för att uppnå konsensusbaserad transaktionsverifiering.
    • Rösta delegation för att säkerställa omröstningsquorum, vilket säkerställer bred baserad transaktionsöverensning och breddbaserad, demokratisk mänsklig konsensus om stora frågor om ekosystemstyrning.
    • En innovativ databasstruktur för att ansluta alla transaktionsblock i en linjär, oföränderlig historisk kedja, vilket ger en unik kombination av storleksintegritet, hög hastighet och genomströmning.
    • Offentlig huvudbok integritet som är beräkningseffektivt att verifiera tillbaka till genesis block.
    • Inbyggda revisionsmekanismer som samtidigt skyddar användarens integritet och tillåter auktoriserade revisorer och auktoriserad myndigheter att granska transaktioner som krävs enligt respektive lands tillämpliga lagar.
    • En databasstruktur som möjliggör implementering av aggressiv beskärning, skärpa och snapshotting; Dessa funktioner garanterar långsiktig skalbarhet, meningsfull decentralisering och hög hastighet och genomströmning.
    • Exceptionally strong and inherent resistance to "double-spend attacks," "51% attacks," "DDoS attacks," and "Sybil attacks," among others, which provides strong public ledger integrity.

När det gäller ICO: er

Vi arbetar för att bygga en minsta lönsam produkt (kryptokurrency) innan vi engagerar allmänhetens intressenter. Det finns dock många goda skäl att distribuera en kryptokurrency till en bred befolkning av intressenter så snart som möjligt. och dessa skäl har inget att göra med att sälja värdepapper. Faktum är att fördelning av en valuta och motsvarande köpkraft till den största befolkningen är avgörande för att förhindra ohälsosamma koncentrationer av rikedom och politisk makt i några ekosystem. Faktum är att ohälsosamma och ohållbara koncentrationer av rikedom och politisk kraft är det som orsakar den orimliga marknadsmanipulationen, bedrägerier och bedrägerier i många kryptor och fiat marknader idag.

Varje icke-statlig organisation måste sälja sina produkter / tjänster för att skapa de ekonomiska resurserna som självbärande. Detta gäller för alla vinstmedel och nonprofit organizations. As a nonprofit organization, Gini generates revenue from donations and the sale of our primary product (a cryptocurrency) to stakeholders who want to benefit from its utility value (medium of exchange, store of value, unit of account; more stable, equitable, and sustainable ecosystem, etc.). Again, it's easy to see that the Gini cryptocurrency product is not a security; it is just like selling any other widget that free-market participants want to buy, which produces revenue and cash flow that our nonprofit foundation needs to pay for further development of our unique technology and ecosystem.

Försäljning vs Transaktioner före försäljning. Vissa tror att det finns en väsentlig skillnad mellan försäljningen av en cryptocurrency som redan producerats och förköp of a cryptocurrency that is still in production, which will be delivered at a later date. They claim this somehow spawns a "security". No, it doesn't. As a manufactured product, there is no difference between the pre-sale of a cryptocurrency and the pre-sale of any other widget or product.

Tusentals (förmodligen miljontals) produkter och tjänster är försålda varje dag. När en produkt säljs (eller försåldes), tar företaget emot intäkter från transaktionen. I periodiserad redovisning, om en produkt är försålda, krediterar bolaget sitt kassakonto och krediterar deras uppskjuten intäkt account. (The matching debit entry is often ignored temporarily.) Then, when the product is delivered, the company debits their deferred revenue account and credits their revenue account. Nowhere in this process is there any notion of an "investment security".

Faktiskt, Pre-sales processen är hela affärsmodellen av Kickstarter och många andra liknande publik-finansieringsplattformar. Precis som en kund skulle betala en privat mynta anläggning eller en Kickstarter säljare i förväg att producera och leverera ett noggrant konstruerat mynt (er) eller widget så snart som möjligt vid något tillfälle i framtiden kommer de tidiga Gini-intressenterna att betala non-profit Gini Foundation i förväg att producera och leverera en noggrant konstruerad och kvalitetssäker cryptocurrency (produkt) så snart som möjligt.

För-försäljning genererar kvitton, inte värdepapper. Inom ramen för a förköp transaktionen får köparna av produkten (kryptokurrency) ett kvitto som bekräftar deras inköpsbevis. Kvittot utfärdas till kunden som bekräftelse på att varorna (kryptokurrency) kommer att levereras så snart som möjligt i framtiden. Därefter skyddas kunden av väletablerade konsumentskydds- och avtalslagar, som ger tydliga regler och påföljder för dåliga troshandlare som begår bedrägeri eller kommersiell felbehandling. I detta avseende är Gini inte annorlunda än någon annan ideell (eller vinstdrivande) köpman som förhandlar en produkt i utbyte mot kontanter, vilket klassificeras som en uppskjuten intäktsintäkt i sina bokföringsböcker. En sådan transaktion är således en skyldighet (i allmänhet en kortfristig skuld) att leverera en produkt vid en viss framtida tidpunkt, inte en skuld- eller aktiesäkerhet.

Möjligheten för bedömning är inte definitionen på en säkerhet. Whether a widget, lollipop, da Vinci painting, Gibson guitar or cryptocurrency that is offered to the general public appreciates in value or not is incidental to the underlying nature of the transaction: It is a commercial sales transaction in which a product is carefully engineered, purchased by a customer for cash and then the product is delivered as soon as it is ready to ship to the customer. There is no notion of an "investment security" anywhere in this process.

En presumption av spekulativ avsikt är inte universellt sant. One or more stakeholders might mentally say, "I want this product because it's going to increase in value," but many others will say, "I want this product because it has desirable nyttjandevärde in the form of a more stable, equitable, sustainable, and intellectually stimulating ecosystem of like-minded stakeholders, which is far more meaningful and valuable to me than any other cryptocurrency project that I've ever seen." Thus, any presumption that people would buy the Gini cryptocurrency only for speculative investment purposes would be a false and arbitrary assumption in many (probably most) cases. Regardless, Spekulativa inköp är inte definitionen på en säkerhet, antingen.

Skatteöverväganden

Cryptocurrency Projects Can't Have it Both Ways. I suspect many cryptocurrency project teams would rather ignore this entire discussion because they have been ignoring (exploiting) the complexity of these issues for years. However, they can't have it both ways: Either their initial (primary market) cryptocurrency/token sales (“ICO”) transactions är strukturerad as revenue, or debt (liability), or equity transactions. If they're structured as equity/debt, then they're IPO securities and should be registered with the SEC accordingly (Reg A/A+/S1) or exempted (Reg D/CF). In fact, there's no need for a misleading new "ICO" label because any transaction Det är faktiskt strukturerat som ett kapital / skuldsäkerhet är i princip ingen annorlunda än en IPO, vilket innebär att blockchain / cryptocurrency industrin borde sluta låtsas att det finns en skillnad i dessa fall.

Klassificering av skattepliktiga transaktioner. I motsats till en börsintroduktion av värdepapper, om transaktionerna klassificeras och strukturerade as revenue (e.g., the Gini Launch), then they're taxable transactions within an income tax regime just like any other commercial transaction. If the projects are operating som för vinstdrivande enheter, då är de skyldiga att betala skatt på deras försäljning. Om de fungerar som ideella enheter och kan trovärdigt underbygga sin fördel för samhället, då IRS bör ge dem ett skattebefrielse som det gör för över 1 miljon andra skattefria ideella ideella organisationer.

Bogus / självbetjäningsprojekt ska beskattas som vinstdrivande enheter. There's nothing wrong with for-profit projects, but if a project team claims to be operating as a nonprofit entity for the benefit of society, but they're clearly operating for their own self-interest as evidenced by their sloppy management, little or no accountability, little or no transparency, misleading public statements, high concentration of crypto wealth in their own accounts (and their cronies' accounts) relative to the rest of the ecosystem, etc. (as nearly all of them do today), then their tax exemption should be rejected and they should owe applicable taxes on all their cryptocurrency/token transactions.

Existerande lagstiftning om konsumentskydd och bedrägeribekämpning är tillräckliga. Om ett projektteam väljer att uttryckligen strukturera sin krypto / token-försäljning som skuld / eget kapital transaktioner med ett aktie köpavtal och / eller låneavtal med var och en av sina intressenter, då bör de regleras som värdepapper och villkoren för deras kontrakt bör ge uttryckligen de mottagande äganderätten, vinstdelningsrättigheterna och / eller fordringsägarnas rättigheter till sina flöden och tillgångar. Om transaktionerna inte uttryckligen är strukturerad så ska de automatiskt klassificeras och beskattas som vanliga kommersiella transaktioner på marknaden, och befintliga konsumenträttigheter och bedrägeribestämmelser är redan tillräckliga för att förhindra / bestraffa de mest allvarliga bedrägerier och brott.

Respektivt, när det förstås exakt, finns det inget fundamentalt annorlunda om kryptokurvor / tokens with respect to how a society should classify them between equity, debt (securities) and all other ordinary commercial products (commerce). Thus, there should be nothing fundamentally different with respect to how governments regulate and tax them. Within this context, the private marketplace should be allowed to determine the winners and losers within the cryptocurrency industry, the existing tax regime should be applied to ensure that project teams' incentives are aligned with the public interest, and existing anti-fraud and consumer protection laws should be invoked to enforce justice against fraudsters on a case-by-case basis, as is necessary and customary in all aspects of any civil society.

Gini utövar en starthändelse, Inte en ICO. For all the reasons above, none of the intended use cases of the Gini cryptocurrency can be accurately defined as "investment securities". Thus, it's not accurate to classify any Gini cryptocurrency sales event as an "ICO". Rather, it's more accurate to describe the first time that Gini cryptocurrency is available to the general public just like a grand opening or the launch event of a popular store. That's why we are performing en Gini Launch Event ("Gini Launch") in early 2019, inte en ICO.

Sammanfattningsvis hoppas vi att det är klart att Gini skapar och erbjuder en kryptokurrency, inte en investeringssäkerhet. Vidare och respektfullt, när vi säljer (eller säljer) Gini-kryptokurrency till allmänheten (after we've already demonstrated an enormous investment of time and resources that will be obvious to all stakeholders at that time), det bör inte finnas något lagligt, etiskt eller offentligt intresse krav att begränsa Gini Foundation med Reg D eller Reg A + eller något annat värdepappersregleringssystem eftersom Gini cryptocurrency inte är en investeringssäkerhet. To force us to conform to a costly, time-consuming and deeply frustrating regulatory regime that is unnecessary to achieve the SEC's public policy goals would be substantially unlawful and would severely diminish the purpose and progress of the Gini Foundation if it is based in the United States.

Flera Gini-lagmedlemmar är amerikanska medborgare; så skulle det vara mycket lättare för oss att stanna i USA och visa upp Gini-plattformen som ett lysande exempel på den typ av kvalitet och integritet som den amerikanska kryptokurrencyindustrin kan producera. Om sekretariatet inte tillhandahåller ett handlingsbrev eller någon annan konkret och permanent försäkran om att Gini cryptocurrency inte kommer att bli falsk klassificerad som en investeringssäkerhet, då kommer vi att tvingas arbeta i andra jurisdiktioner. Det skulle vara en betydande förlust för miljontals amerikaner som då skulle bli orimligt blockerade från att delta i Gini-ekosystemet. Det skulle också vara ett viktigt steg bakåt för hela blockchain / cryptocurrency industrin.

Högst uppriktigt,

Gini-laget


Did You Like This Resource?


Gini is doing important work that no other organization is willing or able to do. Please support us by joining the Gini Newsletter below to be alerted about important Gini news and events and follow Gini på Twitter.