Co spowodowało wielki kryzys? (Część 3)

Jesteś tutaj:
<Powrót

Amerykanie są skazani na generalne więzienie dla dłużników. Jak się dowiedzieliśmy Część 1 Część 2 z tej serii "Co spowodowało wielki kryzys?", konkretni ludzie z Kongresu USA, Białego Domu i Rezerwy Federalnej świadome wybory skazanie narodu amerykańskiego na więzienie dłużnika, aby zapłacić za obcą wojnę, która nie stanowiła żadnego poważnego zagrożenia dla Stanów Zjednoczonych. Zrzucając około 500 miliardów dolarów (w 2016 USD) tzw Obligacje Wolności do gospodarki amerykańskiej w latach 1917-1919, scena była nastawiona na generacje napędzanych długiem wojen i tajemniczych reżimów zmiany reżimu. W tej części 3 skupiamy się na najbardziej znaczących błędach polityki pieniężnej i gospodarczej rządu Stanów Zjednoczonych po I wojnie światowej, które do dziś czerpią całe życie i bogactwo z amerykańskiej gospodarki.

Wzrost polityki pieniężnej jako Narzędzie do tworzenia polityki. Między Aktem Rezerwy Federalnej z 1913 r. A wejściem Stanów Zjednoczonych do I wojny światowej w 1917 r. Duże banki i korporacyjne grupy interesów przekonały polityków o skłonnościach zawodowych w amerykańskim Ministerstwie Skarbu i Rezerwy Federalnej do przekonania, że potrzebne jest nowe narzędzie o nazwie "polityka pieniężna". do uwalniać rząd federalny od standardu złota. W tym przypadku "wyzwolenie" oznacza, że byliby w stanie manipulować stopami procentowymi, aby ściśle kontrolować cenę i ilość długu, pracy i wszystkich innych dóbr i usług potrzebnych do napędzania machiny wojennej. Według tych specjalnych grup interesów, ich prawników i bankowców, magia polityki pieniężnej ułatwiłoby Stanom Zjednoczonym "wygrać wojnę, by zakończyć wszystkie wojny", jak głosi słynny głos prezydenta Wilsona. (Czy uważasz, że wysoka rentowność, jaką banki czerpały ze sprzedaży całego tego długu na konwulsyjny świat, była tylko zbiegiem okoliczności?)

Manipulacja stopą procentową utrwala ból. Manipulowanie i utrzymywanie stóp procentowych w sposób ciągły i sztucznie zaniżony umożliwiło rządowi federalnemu i dużym bankom detalicznym tworzenie i sprzedawanie długów (w szczególności "Obligacji Wolności") w całej światowej gospodarce. To manipulacje polityki pieniężnej przed 1929 r. Przez Fed napędzały bańkę spekulacyjną, która w znacznym stopniu spowodowała krach na giełdzie w 1929 roku. Następnie, gdy kryzys już trwa, administracja Roosevelta dramatycznie zwiększyła cierpienie, podnosząc federalną stopę dyskontową z 3,5% w 1928 r. Do 6% zaledwie rok później. Biorąc pod uwagę, że "stopa dyskontowa" to stopa procentowa, którą banki płacą za pieniądze, które pożyczają z Rezerwy Federalnej, i ta stopa określa stopy procentowe, które wszyscy płacą w całej gospodarce USA, wydarzenie to miało poważny negatywny wpływ na wirtualnie. każda korporacja i każdy mężczyzna, kobieta i dziecko w Ameryce.

Nagłe i strome podwyżki stóp procentowych powodują przechwytywanie i osuszanie rynków kapitałowych. Gdyby Fed wycofał się z gry manipulacyjnej stóp procentowych prowadzącej do 1929 r., Nie byłoby potrzeby raptownie korygować swoich poprzednich błędów polityki pieniężnej, ponieważ wszystkie wolne i uczciwe rynki z definicji będą wyceniały się poprawnie, gdy są wolne od zniekształcenia rządowe i korupcyjny wpływ monopolistycznych grup interesów o specjalnym znaczeniu dla rządu. Federalna stopa dyskontowa zdecydowanie musiała wzrosnąć ze sztucznie zaniżonej stawki 3,5% w 1928 r. Do naturalnej stopy rynkowej; Jednak po tym, jak kryzys był już w toku, gwałtownie podniosła stopę procentową, gwałtownie popychając gospodarkę do ponownego przestrzegania standardu złota, próbując agresywnie ograniczyć podaż pieniądza natychmiast po 15-letniej partii, która zadłużyła się od długów. . . . wszystkie te działania niewątpliwie zbyt szybko dławiły życie na amerykańskich rynkach kapitałowych. To spowodowało, że kredyty i kapitał wyschły w globalnej gospodarce dokładnie w niewłaściwym czasie.

Zniszczenie banków wspólnotowych zwiększyło rozmiar dużych banków i zdestabilizowało system bankowy. Ustawa o Rezerwie Federalnej z 1913 r. Wymagała od małych banków społecznych prawie dwukrotnie rezerwy kapitałowe (jako procent wszystkich depozytów) jako duże banki. Wymóg ten uniemożliwiał małym bankom konkurowanie z dużymi bankami, co umożliwiło największym bankom pożyczanie pieniędzy po znacznie niższych kosztach. Biorąc pod uwagę, że autorzy Ustawy o Rezerwie Federalnej obejmowali JP Morgana, Nelsona Aldridge'a, Paula Warburga i Benjamina Stronga - wszyscy byli dużymi akcjonariuszami i zagorzałymi sojusznikami największych banków - nic dziwnego, że Ustawa o Rezerwie Federalnej wzmocniłaby dominację największe banki kosztem banków lokalnych. To znacznie przyczyniło się do załamania się około 50% wszystkich banków w Stanach Zjednoczonych od szczytu około 30 000 banków w 1921 r. Do mniej niż 15 000 banków w 1933 r. Poniższa tabela przedstawia bardzo wysoki wskaźnik awaryjności banków w tym okresie.

Awarie bankowe 1921-2015

Niepowodzenia w US Bank - wielki kryzys do zaprezentowania (Źródło danych: Federal Deposit Insurance Corporation)

Zbyt dużo zapasów i pojemności. Ogromna nadprodukcja w zakresie zapasów i mocy produkcyjnych w gospodarce Stanów Zjednoczonych po I wojnie światowej była nieuniknionym wynikiem umożliwienia bankom działania z ultra-niskimi współczynnikami kapitałowymi i wysokimi lewarowanymi bilansami. Umożliwiło to bankom udzielenie pożyczek pożyczkobiorcom w całej globalnej gospodarce przy niebezpiecznie niskich wskaźnikach wartości kredytów do wartości. Następnie, w 1930 r., Umotywowana politycznie Ustawa o taryfach Smoot-Hawley spowodowała, że wywóz z USA niemal całkowicie wyparował, co stanowiło ponad 70% PKB w USA przed rokiem 1929. Ogólnopolski ocean niesprawnego zadłużenia i nadmiar wszelkiego rodzaju podaży był przewidywalną konsekwencją, która spowodowała jeszcze większą presję na obniżenie cen wszystkiego.

Niekompetentna polityka pracy. Obaj prezydenci, Hoover i Roosevelt, arbitralnie ustalili zbyt wysokie stawki za pracę, co miało na celu stworzenie politycznie umotywowanego pokazu ich wsparcia dla cierpiących amerykańskich robotników. Zamrożenie płac było destrukcyjne dla gospodarki, ponieważ gdy cena jakiegokolwiek towaru lub usługi nie jest wystarczająco elastyczna, aby dostosować się do rzeczywistych sił podaży i popytu, rynki ulegają zniekształceniu; a jeśli cena nie może spaść, zużyje mniej. Ponieważ popyt na wszystkie towary i usługi w globalnej gospodarce spadał, korporacje nie mogły obniżyć cen, które płacili za pracę. Więc naturalnie przestali zatrudniać ludzi. Drastycznie zwiększyło to stopę bezrobocia i zmniejszyło ilość uznaniowych dochodów i kapitału przepływających przez gospodarkę, co dodatkowo zmniejszyło popyt na wszystko. Przekształciło to, co powinno być tymczasowym i naturalnym procesem deflacji długów, w wielowiekową Wielką Depresję wywołaną polityką rządu.

Szybka likwidacja długów. Gdy spadły ceny towarów i usług, firmy i osoby prywatne musiały zlikwidować coraz więcej długów i zapasów po coraz niższych cenach, aby spłacić zadłużone zobowiązania. Zmusiło to tysiące przedsiębiorstw i osób fizycznych do bankructwa, ponieważ ceny spadły tak nisko, że nie były w stanie zarobić wystarczająco dużo, by spłacić swoje długi. A ponieważ banki, które dokonały wszystkich tych toksycznych pożyczek, nie odzyskały swoich pieniędzy, ponad 9000 banków zbankrutowało w latach trzydziestych, co dokładnie powinno się stać do państwowych i prywatnych instytucji finansowych, gdy działają lekkomyślnie i pożyczają pieniądze sztucznie zaniżonymi stopami procentowymi.

Sztuczna "Deflacyjna Spirala Śmierci". Ponieważ do 1933 r. Nie istniało ubezpieczenie FDIC, w naturalny sposób dochodziło do częstych wypadów bankowych i paniki, ponieważ klienci wycofywali swoje pieniądze, ponieważ bali się, że stracą je, gdy upadną ich banki. To usunęło pieniądze z systemu bankowego, co dodatkowo zaostrzyło presję deflacyjną w całej gospodarce i stworzyło przerażającą "deflacyjną spiralę śmierci", o której można czasem usłyszeć w mediach. Ale tak było nie naturalna deflacja; była to sztuczna deflacja bezpośrednio spowodowana przez niekompetentnych urzędników federalnych, którzy wdrażali technicznie wadliwą politykę gospodarczą. Jak dowiedzieliśmy się wcześniej o Mit deflacyjnych spiral śmiercideflacja naturalna nie tworzy irracjonalnych "deflacyjnych spiral śmierci".

Pierwsza fala automatyzacji przemysłowej zwiększyła stopę bezrobocia. Gdy giełda papierów wartościowych w 1929 r. Uderzyła w Stany Zjednoczone, gospodarka Stanów Zjednoczonych wciąż podlegała pierwszej fali automatyzacji. Elektryfikacja amerykańskiej infrastruktury, zmechanizowanych linii montażowych i sprzętu rolniczego na dużą skalę wyparła wiele tysięcy robotników, ale inne nowe gałęzie przemysłu nie były jeszcze wystarczająco duże, by je wchłonąć. Byłby to jedynie krótkoterminowy stan trwający 12-24 miesięcy w oparciu o typowe dyslokacje siły roboczej oraz cykle podaży i popytu, ale krótkowzroczna kontrola cen pracy wdrażana przez amerykańskich polityków nastawionych na karierę, przedłużyła ból rynku pracy dla milionów ludzi. Amerykanie o wiele dłużej niż to konieczne.

Krótkoterminowe taryfy handlu międzynarodowego. Ustawa o taryfach Smoot-Hawley została uchwalona w 1930 roku, aby zablokować ponad 20 000 importowanych produktów, ponieważ nieustannie prowadzący kampanię politycy chcieli zrobić pokaz teatralny ich wsparcia dla amerykańskich firm. Starsi amerykańscy urzędnicy powiedzieli Amerykanom, że taryfa uchroni ich przed zagraniczną konkurencją. Jednak co najmniej 1000 ekonomistów jednoznacznie ostrzegło Kongres USA, że taryfa może doprowadzić do katastrofy, ale politycy zajmujący się karierą, którzy kontrolują amerykańską politykę handlu międzynarodowego, byli wyraźnie bardziej zainteresowani realizacją spektaklu teatralnego, aby osiągnąć krótkoterminowy wzrost popularności politycznej. Nie interesowały ich słuchanie faktów, logika, czy tragiczne ostrzeżenia o długofalowych konsekwencjach tak krótkowzrocznej polityki handlowej. Dający się przewidzieć wynik: wybuchła międzynarodowa wojna taryfowa i handel międzynarodowy stał się ostry, przedłużając Wielki Kryzys i rozprzestrzeniając ból na inne kraje.

Prognoza na rynku akcji. Spekulacje na giełdzie prowadzące do Wielkiego Kryzysu były jedynie produktem ubocznym wszystkich rażąco niedbałych, politycznie podejmowanych decyzji dotyczących polityki opisanych w tej trzyczęściowej serii. W latach 1927-1929 banki pożyczały tyle pieniędzy, ile konsumowały kontynenty północnoamerykańskie i europejskie; w ten sposób ich wysokie zyski z pożyczek zaczęły maleć. Oznaczało to, że banki nie miały żadnego istotnie opłacalnego miejsca na wszystkie Pieniądze Ponziego to wciąż zalewało system bankowy. W tym momencie duże instytucje i ich najważniejsi klienci wykorzystali wszystkie swoje nadmiarowe pieniądze Ponzi do sfinansowania spekulacyjnego handlu na giełdzie. Przewidywalnie, to napędzało bańkę giełdową, która nieuchronnie pojawiła się w 1929 roku.

Praktycznie wszystkie ludzkie problemy, które można przewidzieć, można zapobiegać. Wszystko, co opisałem w tej trzyczęściowej serii, było absolutnie przewidywalne dla każdego, kto ma nonpartisan, bez tendencyjności perspektywa amerykańskich systemów politycznych i bankowych. Praktycznie każdy problem spowodowany przez systemy stworzone przez człowieka jest przewidywalny można również zapobiec. W związku z tym każdy problem, który przyczynił się do Wielkiego Kryzysu, był przewidywalny i możliwy do uniknięcia.

Kryzys 2008 był zapowiedzią nadchodzącego Większa depresjaZbyt duże zadłużenie, sztucznie niskie stopy procentowe, nieistniejąca regulacja nieprzejrzystego handlu papierami wartościowymi i żałośnie niewystarczające rezerwy kapitałowe banków były podstawowymi przyczynami Wielkiego Kryzysu. Nieprzypadkowo te same problemy były dokładnie tym, co spowodowało kryzys finansowy z 2008 roku. Biorąc pod uwagę trwający i destrukcyjny wpływ polityczna i ekonomiczna toksyczna chmuraNic dziwnego, że nawet po całym teatrze politycznym Ustawy Dodda-Franka, obecnie największe amerykańskie banki "zbyt duże, by upaść" są jeszcze większe, a dług publiczny i prywatny spadają w całej gospodarce USA. co więcej, wskaźnik aktywności zawodowej jest na historycznie niskim poziomie, więcej firm jest niszczonych niż tworzonych każdego roku, a jakość życia 99% Amerykanów uporczywie spada od co najmniej 15 lat. Nie ulega wątpliwości, że nadchodzi kolejny poważny kryzys gospodarczy, który jest tematem przyszłego artykułu.

Wrócić do Część 1 lub Część 2 serii "Co spowodowało wielki kryzys?"


Podobał Ci się ten artykuł?


Gini wykonuje bardzo ważną pracę, której żadna inna organizacja nie chce ani nie jest w stanie wykonać. Wesprzyj nas, dołączając do biuletynu Gini poniżej, aby otrzymywać powiadomienia o ważnych wiadomościach i wydarzeniach Gini oraz obserwuj je Gini na Twitterze.