Czy Gini powinien działać w Stanach Zjednoczonych?

(Poniższy artykuł został dostosowany z listu, który przygotowaliśmy dla amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.)

Jak opublikowaliśmy w SEC Commissioner mówi, że SEC nie powinno rozprowadzać amerykańskich inwestorów i CFTC rozpoczyna się od Crackdown na oszustwach kryptowalutowych, jesteśmy bardzo szczęśliwi, widząc niedawne działania organów ścigania przeciwko rażącym oszustwom, które zaszkodziły przemysłowi blockchain / kryptowalut. W rzeczywistości, cały powód, dla którego istnieje Gini, polega na stworzeniu bardziej stabilnego, sprawiedliwego, zrównoważonego i bezpiecznego środowiska, aby pomóc zainteresowanym stronom Gini uniknąć prześladowania ze strony wszystkich te oszustwa i manipulacje na rynku. Tak więc nie ma wątpliwości, że uważamy, że SEC i CFTC odgrywają ważną rolę w amerykańskim systemie finansowym; a racjonalny reżim regulacyjny jest z pewnością konieczny, aby zachować integralność każdego rynku kapitałowego.

The ludzie, którzy są zaangażowani w Gini są przemyślanymi i szanowanymi inżynierami (np. z Cambridge, Harvardu itp.), naukowców akademickich i byłych dyrektorów znaczących firm o reputacji, które są bez zarzutu. Tak więc, z pewnością nie jesteśmy oszustami i wiemy, jak ważne jest AML / KYC w odniesieniu do zapobiegania oszustwom, finansowania terroryzmu i zapewnienia konsumentom jasności co do charakteru, ryzyka i warunków każdego produktu lub usługi. W rzeczywistości cała strona Gini jest humanitarnym świadectwem naszej głębokiej i autentycznej troski o dobro ludzi w USA i na całym świecie.

Jednak, jesteśmy bardzo zaniepokojeni ciemną chmurą niejednoznaczności regulacyjnej, która objęła amerykański przemysł blockchain / kryptowaluty w ciągu ostatniego roku. W szczególności nie chcemy, aby jakikolwiek legalny projekt blockchain / cryptocurrency został uwięziony w strefie zmierzchu niepewności regulacyjnej. Ta strefa zmierzchu często prowadzi do ponad 100 000 dolarów w opłakanych, marnotrawnych kosztach prawnych i administracyjnych tylko po to, by je uzyskać opinia od prawników, którzy sami nie mają żadnej znaczącej jasności co do tego, czy SEC będzie lub nie będzie działać przeciwko konkretnemu projektowi kryptowaluty. Ta niejednoznaczność regulacyjna doprowadziła do ogromnego marnowania czasu, zasobów i talentu, ponieważ miliony Amerykanów bez celu krążą po labiryncie niepewności regulacyjnej, która dławi dziś życie amerykańskiego przemysłu blockchain / kryptowaluty.

W przeciwieństwie, agencje regulacyjne w Szwajcarii i Singapurze mają znacznie bardziej jednoznaczne, jasne i metodyczne podejście, which is why they are now attracting more talent and capital for blockchain-based projects to their countries than the U.S. This will have far-reaching negative consequences for the U.S. as it falls behind other countries in the important FinTech sector. Rather than being trapped in the crude and never-ending "utility" vs. "security" token box, regulators in those countries have thoughtfully and rationally distinguished between equity tokens, debt tokens, cryptocurrencies, asset-backed tokens, token-based collective investment vehicles, and token-based commercial products that are bought/sold in commerce like any other widget, and thus, have nothing to do with the capital markets. Each of these manifestations of a blockchain-based token are clearly different; and thus, respectfully, they should be perceived very differently from a regulatory perspective.

The crude distinction between "utility" and "security" tokens is grossly inadequate because the concept of "utility" is often extremely subjective and the concept of a "security" is extremely broad and has many adverse consequences for a nonprofit company's ability to survive under an avalanche of regulatory and compliance processes and expenses. As a U.S. Citizen, respectfully, I believe our government and regulatory agencies can do better than this; and SEC Chairman Clayton's "they're all securities" approach is already having adverse consequences on the competitiveness of the U.S. economy as the technical infrastructure of U.S. financial institutions falls behind their counterparts in other countries.

Mając na uwadze powyższe rozważania, proszę podać ostateczną odpowiedź - a najlepiej oficjalny list bezczynny - dotyczący sposobu, w jaki SEC będzie postrzegać kryptowalutę Gini w oparciu o następujące fakty, abyśmy mogli mieć jasność co do tego, czy Fundacja Giniego może bezpiecznie działać w Stanach Zjednoczonych lub nie.

• Gini będzie zarządzany przez fundację non-profit a kod źródłowy oprogramowania będzie open source.
• The nonprofit foundation's financial statements and software source code will be periodically audited przez wiarygodnych, dobrze znanych audytorów zewnętrznych.
• W przeciwieństwie do wszystkich innych głównych kryptowalut, dostawa pieniądza kryptowalutowego Gini będzie przynajmniej 95% opinii publicznej po zakończeniu pełnej dystrybucji. Dodatkowo mamy mechanizmy stabilności ekosystemów aby egzekwować i chronić szeroką dystrybucję i własność, aby zapobiec nadmiernej koncentracji zasobów kryptograficznych i władzy przed niszczeniem ekosystemu.
• We have spent several years developing the principles and incentive structures associated with the Gini cryptocurrency to ensure that our team's incentives are authentically aligned with the public interest. W rzeczywistości uważamy, że podstawowym powodem, dla którego wszystkie inne duże projekty kryptowalutowe są tak oszpecone i manipulowane przez krypto-wieloryby, jest fakt, że ich założyciele nie zaprojektowali dystrybucji podaży pieniądza, struktur motywacyjnych, protokołów konsensusu, systemów zarządzania ekosystemami i powiązanych technologii. wyjaśnić ciemną stronę ludzkiej natury.
• Wszystkie główne kryptowaluty dziś są zdominowane przez niewielką liczbę krypto-oligarchów, co jest obrzydliwe dla każdego, kto chce uczestniczyć w sprawiedliwym i zrównoważonym ekosystemie. W przeciwieństwie do tego, podstawowym celem kryptowaluty Gini jest wyeliminowanie wszystkich oszustw i manipulacji, które nękają dziś wiele fiat i kryptograficznych rynków oraz bardziej sprawiedliwy i zrównoważony system wymiany wartości pomiędzy uczestnikami ekosystemu.
• Kryptowaluta Gini zostanie wykorzystana w organizacji non-profit Gini Store oraz w ramach unikalnego ekosystemu podobnie myślących interesariuszy, którzy doceniają zasady integralności ekosystemu, stabilności, równości i trwałości. Dzięki kryptowalutie Gini konsumenci będą mogli kupować towary i usługi tak łatwo, jak to tylko możliwe w innych środowiskach handlu opartych na fidażu. A zatem, z czysto funkcjonalnej perspektywyKryptowaluta Gini nie różni się niczym od systemu lojalnościowego programu lojalnościowego, systemu punktowego opartego na kartach kredytowych lub dowolnego z tysięcy publicznych i prywatnych, całkowicie legalnych, i nieuregulowane waluty w obiegu w USA i na całym świecie, z których żadna nie jest określana jako regulowana "inwestycja" papiery wartościowe".
• Z definicji ma walutę użyteczność jako środek wymiany, przechowywania wartości i jednostki rozliczeniowej. Jednakże, gdy jakakolwiek waluta jest początkowo produkowana i kupowana od mennicy lub producenta (np. Non-profit Gini Foundation), zakup ten jest po prostu transakcją handlową, taką jak zakup jakiegokolwiek innego produktu lub usługi. To, czy wartość prywatnej waluty ceni się, czy nie, jest przypadkowe podstawowa wartość użytkowa i podstawowy cel jako środek wymiany, przechowywania wartości i jednostki rozliczeniowej.
• Rynki wtórne. Po wyprodukowaniu produktu (np. Widżecie, kartach baseballowych, kryptowalutach itp.) I dostarczeniu go konsumentowi pierwszemu tego produktu, produkt ten może być później ponownie sprzedane na rynek wtórny, taki jak eBay lub rynek Amazon. Jednakże rynek wtórny to Reklama w telewizji rynek z uczestnicy ludzcy bezpośrednio wchodzący w interakcje ze sobą, nie jest giełdą papierów wartościowych. Tak więc każdy zdecentralizowany oprogramowanie rynkowe zaprojektowane po to, by po prostu łączyć ludzi ze sobą w bezpieczny i stabilny sposób rynek ludzki (nie rynek HFT), in which the decentralized software does not take possession or control of any stakeholder's funds or currency as a custodian—that decentralized market cannot be reasonably defined as a "securities exchange". Thus, respectfully, a zdecentralizowany rynek żaden produkt komercyjny (lizaki, kryptowaluty itp.) nie może być rozsądnie postrzegany i regulowany inaczej niż na serwisie eBay.
• Na wysokim poziomie projekt Gini nie różni się od Ethereum czy Bitcoin, które z pewnością nie są papierami wartościowymi. Na niższym poziomie produkt kryptowaluty Gini jest projektowany i produkowany z następującymi funkcjami (między innymi):

• • Kryptograficzne podpisy cyfrowe zapobiegające nieuczciwym transakcjom.
  • Zautomatyzowane głosowanie w węźle zainteresowanych stron w celu osiągnięcia weryfikacji transakcji na podstawie porozumienia.
  • Przekazanie delegacji w celu zapewnienia kworum głosowania, które zapewnia szeroki konsensus transakcji i szerokie, demokratyczne człowiek konsensus w sprawie głównych zagadnień związanych z zarządzaniem ekosystemem.
  • Innowacyjna struktura bazy danych do połączenia wszystkich bloków transakcji w liniowym, niezmiennym łańcuchu historycznym, który zapewnia unikalne połączenie integralności księgi, dużej szybkości i przepustowości.
  • Integralność księgi publicznej, która jest wydajna pod względem obliczeniowym w celu weryfikacji z powrotem do bloku genezy.
  • Wbudowane mechanizmy audytu, które jednocześnie chronią prywatność użytkownika i pozwalają upoważnieni audytorzy i upoważniony władze rządowe do kontrolowania transakcji zgodnie z wymogami obowiązującego prawa każdego kraju.
  • Struktura bazy danych umożliwiająca wdrożenie agresywnego przycinania, odłamywania i snapshotowania; funkcje te zapewniają długoterminową skalowalność, znaczącą decentralizację oraz dużą szybkość i przepustowość.
  • Exceptionally strong and inherent resistance to "double-spend attacks," "51% attacks," "DDoS attacks," and "Sybil attacks," among others, which provides strong public ledger integrity.

W odniesieniu do ICO

Pracujemy nad zbudowaniem minimalnego, realnego produktu (kryptowaluty), zanim zaangażujemy jakiekolwiek ogólne zainteresowane strony. Istnieje jednak wiele dobrych powodów, aby jak najszybciej rozpowszechnić krypto walutę dla szerokiej populacji zainteresowanych stron; i te powody nie mają nic wspólnego ze sprzedażą papiery wartościowe. W rzeczywistości dystrybucja waluty i odpowiadająca jej siła nabywcza dla największej możliwej populacji jest niezbędna do zapobiegania niezdrowej koncentracji bogactwa i władzy politycznej w każdy ekosystem. W rzeczywistości niezdrowa i niezrównoważona koncentracja bogactwa i władzy politycznej powoduje szalejące manipulacje na rynku, oszustwa i oszustwa w wielu krypto i dzisiejsze rynki.

Każda organizacja pozarządowa musi sprzedawać swoje produkty / usługi w celu wygenerowania zasobów finansowych, aby były one samowystarczalne. Dotyczy to wszystkich organizacji nastawionych na zysk i nonprofit organizations. As a nonprofit organization, Gini generates revenue from donations and the sale of our primary product (a cryptocurrency) to stakeholders who want to benefit from its utility value (medium of exchange, store of value, unit of account; more stable, equitable, and sustainable ecosystem, etc.). Again, it's easy to see that the Gini cryptocurrency product is not a security; it is just like selling any other widget that free-market participants want to buy, which produces revenue and cash flow that our nonprofit foundation needs to pay for further development of our unique technology and ecosystem.

Transakcja sprzedaży a transakcje przedsprzedażne. Niektórzy uważają, że istnieje istotna różnica między sprzedażą krypto-waluty, która już została wyprodukowana, a przedsprzedaż of a cryptocurrency that is still in production, which will be delivered at a later date. They claim this somehow spawns a "security". No, it doesn't. As a manufactured product, there is no difference between the pre-sale of a cryptocurrency and the pre-sale of any other widget or product.

Tysiące (prawdopodobnie miliony) produktów i usług sprzedaje się codziennie. Gdy produkt zostaje sprzedany (lub sprzedany wcześniej), firma uzyskuje przychody z transakcji. W rachunkowości memoriałowej, jeśli produkt jest wcześniej sprzedane, firma zasila swoje konto gotówkowe i przyznaje je odroczone przychody account. (The matching debit entry is often ignored temporarily.) Then, when the product is delivered, the company debits their deferred revenue account and credits their revenue account. Nowhere in this process is there any notion of an "investment security".

W rzeczywistości, proces przedsprzedażowy to cały model biznesowy Kickstarter i wielu innych podobnych platform finansowania. Tak jak klient zapłaciłby prywatnej placówce menniczej lub sprzedawcy Kickstarter z góry aby wyprodukować i dostarczyć starannie zaprojektowane monety lub widżety tak szybko, jak to możliwe w jakimś momencie w przyszłości, pierwsi interesariusze Gini zapłaciją non-profit Gini Foundation z góry aby jak najszybciej wyprodukować i dostarczyć kryptowalutę (produkt) o starannie opracowanej i gwarantowanej jakości.

Przedsprzedaż Generuj paragony, a nie papiery wartościowe. W kontekście a przedsprzedaż transakcji, nabywcy produktu (krypto-waluty) otrzymują potwierdzenie, które potwierdza dowód zakupu. Ten paragon jest wydawany klientowi jako potwierdzenie, że towary (krypto-waluta) zostaną dostarczone w najbliższym możliwym terminie w przyszłości. Następnie klient jest chroniony przez dobrze ugruntowane przepisy dotyczące ochrony konsumenta i umów, które określają jasne zasady i kary dla złych wierzących akceptantów, którzy dopuszczają się nadużyć lub nieuczciwych praktyk handlowych. W tym szczególnym względzie Gini nie różni się niczym od jakiegokolwiek innego podmiotu typu non-profit (lub nastawionego na zysk), który sprzedaje produkt w zamian za gotówkę, który jest klasyfikowany jako pozycja przychodów przyszłych okresów w księgach rachunkowych. Tak więc taka transakcja jest obowiązkiem (zazwyczaj krótkoterminowym zobowiązaniem) do dostarczenia produktu w pewnym momencie w przyszłości, nie jest długiem ani papierem wartościowym.

Możliwość uznania nie jest definicją bezpieczeństwa. Whether a widget, lollipop, da Vinci painting, Gibson guitar or cryptocurrency that is offered to the general public appreciates in value or not is incidental to the underlying nature of the transaction: It is a commercial sales transaction in which a product is carefully engineered, purchased by a customer for cash and then the product is delivered as soon as it is ready to ship to the customer. There is no notion of an "investment security" anywhere in this process.

Założenie o spekulacjach nie jest powszechnie prawdziwe. One or more stakeholders might mentally say, "I want this product because it's going to increase in value," but many others will say, "I want this product because it has desirable wartość użytkowa in the form of a more stable, equitable, sustainable, and intellectually stimulating ecosystem of like-minded stakeholders, which is far more meaningful and valuable to me than any other cryptocurrency project that I've ever seen." Thus, any presumption that people would buy the Gini cryptocurrency only for speculative investment purposes would be a false and arbitrary assumption in many (probably most) cases. Regardless, zakupy spekulacyjne nie są definicją zabezpieczenia, zarówno.

Rozliczenia podatkowe

Cryptocurrency Projects Can't Have it Both Ways. I suspect many cryptocurrency project teams would rather ignore this entire discussion because they have been ignoring (exploiting) the complexity of these issues for years. However, they can't have it both ways: Either their initial (primary market) cryptocurrency/token sales (“ICO”) transactions mają strukturę as revenue, or debt (liability), or equity transactions. If they're structured as equity/debt, then they're IPO securities and should be registered with the SEC accordingly (Reg A/A+/S1) or exempted (Reg D/CF). In fact, there's no need for a misleading new "ICO" label because any transaction w rzeczywistości ma strukturę papierów wartościowych / papierów dłużnych zasadniczo nie różni się od IPO, co oznacza, że branża blockchain / krypto-waluta powinna przestać udawać, że istnieje różnica w tych przypadkach.

Klasyfikowanie transakcji podlegających opodatkowaniu. W przeciwieństwie do IPO papierów wartościowych, jeżeli transakcje są klasyfikowane i uporządkowany as revenue (e.g., the Gini Launch), then they're taxable transactions within an income tax regime just like any other commercial transaction. If the projects are operating jako podmioty nastawione na zysk, a następnie są oni winni podatki od ich sprzedaży. Jeśli działają jako podmioty non-profit i mogą wiarygodnie uzasadnić swoje korzyści dla społeczeństwa, następnie IRS powinien przyznać im zwolnienie podatkowe, podobnie jak dla ponad 1 miliona innych organizacji non-profit zwolnionych z podatku.

Projekty typu Bogus / Self-Serving powinny być opodatkowane jako For-For Entit Entities. There's nothing wrong with for-profit projects, but if a project team claims to be operating as a nonprofit entity for the benefit of society, but they're clearly operating for their own self-interest as evidenced by their sloppy management, little or no accountability, little or no transparency, misleading public statements, high concentration of crypto wealth in their own accounts (and their cronies' accounts) relative to the rest of the ecosystem, etc. (as nearly all of them do today), then their tax exemption should be rejected and they should owe applicable taxes on all their cryptocurrency/token transactions.

Obowiązują już istniejące prawa konsumenckie i przepisy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych. Jeśli zespół projektowy zdecyduje się na jawną strukturę swojej sprzedaży krypto / token jako transakcje dłużne / kapitałowe z umową zakupu udziałów i / lub umową pożyczki z każdym z ich interesariuszy, wówczas należy je uregulować jako papiery wartościowe, a warunki umów powinny wyraźnie przyznać odbiorcom prawa własności, prawa do udziału w zyskach i / lub prawa wierzyciela do przepływów pieniężnych i aktywów ich organizacji. Jeżeli transakcje nie są w ten sposób jawnie skonstruowane, to powinny być automatycznie klasyfikowane i opodatkowane jako zwykłe transakcje handlowe na podstawie wyceny rynkowej, a obowiązujące prawa konsumenckie i przepisy dotyczące przeciwdziałania oszustwom są już wystarczające, aby zapobiec / ukarać najbardziej rażących oszustwa i zbrodnie.

Z całym szacunkiem, jeśli dobrze zrozumiane, nie ma nic zasadniczo różnego w kryptowalutach / tokenach with respect to how a society should classify them between equity, debt (securities) and all other ordinary commercial products (commerce). Thus, there should be nothing fundamentally different with respect to how governments regulate and tax them. Within this context, the private marketplace should be allowed to determine the winners and losers within the cryptocurrency industry, the existing tax regime should be applied to ensure that project teams' incentives are aligned with the public interest, and existing anti-fraud and consumer protection laws should be invoked to enforce justice against fraudsters on a case-by-case basis, as is necessary and customary in all aspects of any civil society.

Gini realizuje wydarzenie, Nie jest ICO. For all the reasons above, none of the intended use cases of the Gini cryptocurrency can be accurately defined as "investment securities". Thus, it's not accurate to classify any Gini cryptocurrency sales event as an "ICO". Rather, it's more accurate to describe the first time that Gini cryptocurrency is available to the general public just like a grand opening or the launch event of a popular store. That's why we are performing wydarzenie Gini Launch ("Gini Launch") in early 2019, nie jest ICO.

Podsumowując, mamy nadzieję, że jest jasne, że Gini tworzy i oferuje krypto-walutę, nie zabezpieczenie inwestycji. Dodatkowo i z szacunkiem, gdy sprzedajemy (lub sprzedajemy) kryptowalutę Gini ogółowi społeczeństwa (after we've already demonstrated an enormous investment of time and resources that will be obvious to all stakeholders at that time), nie powinno być wymogu prawnego, etycznego lub interesu publicznego, aby ograniczyć Fundację Gini do Reg D lub Reg A + lub jakiegokolwiek innego reżimu regulacji rynku papierów wartościowych ponieważ kryptowaluta Gini nie jest zabezpieczeniem inwestycyjnym. To force us to conform to a costly, time-consuming and deeply frustrating regulatory regime that is unnecessary to achieve the SEC's public policy goals would be substantially unlawful and would severely diminish the purpose and progress of the Gini Foundation if it is based in the United States.

Kilku członków zespołu Gini to Obywatele USA; więc byłoby nam znacznie łatwiej pozostać w Stanach Zjednoczonych i pokazać platformę Gini jako świetny przykład jakości i uczciwości, jakie może wytworzyć amerykańska branża kryptowalut. Jednakże, jeśli SEC nie dostarcza Listu Bezczynności ani żadnego innego konkretny i stały Zapewnienie, że kryptowaluta Gini nie zostanie fałszywie sklasyfikowana jako zabezpieczenie inwestycji, wówczas będziemy zmuszeni działać w innych jurysdykcjach. Byłaby to znaczna strata dla milionów Amerykanów, którzy następnie byliby nierozsądnie zablokowani w uczestnictwie w ekosystemie Gini. Byłby to także znaczący krok wstecz dla całej branży blockchain / kryptowaluty.

Najszczerzej,

Zespół Gini

---