Moet Gini opereren in de Verenigde Staten?

Je bent hier:
<Terug

(Het volgende artikel is aangepast van een brief die we hebben voorbereid voor de Amerikaanse Securities & Exchange Commission.)

Zoals we gepubliceerd hebben in SEC-commissaris zegt dat SEC American Investors niet zou moeten snoeten en CFTC begint met Crackdown op scans van Cryptocurrency, we zijn erg blij met de recente wetshandhavingsacties tegen de flagrante oplichting die de blockchain / cryptocurrency-industrie heeft aangetast. De enige reden waarom Gini bestaat, is een stabielere, rechtvaardige, duurzame en veilige omgeving te creëren om Gini-belanghebbenden te helpen voorkomen dat ze door alle deze oplichting en marktmanipulaties. Het lijdt dus geen twijfel dat wij van mening zijn dat SEC en CFTC een belangrijke rol spelen in het financiële systeem van de VS; en een rationeel regulerend regime is zeker noodzakelijk om de integriteit van elke kapitaalmarkt te behouden.

De mensen die betrokken zijn bij Gini zijn attente en gerespecteerde ingenieurs (bijv. uit Cambridge, Harvard, etc.), academische geleerden en voormalige leidinggevenden van substantiële bedrijven met reputaties die onberispelijk zijn. We zijn dus zeker geen oplichters en we weten hoe belangrijk AML / KYC is met betrekking tot fraudepreventie, financiering van terrorismebestrijding en consumenten duidelijkheid geven over de aard, risico's en voorwaarden van een product of dienst. In feite is de hele Gini-website een humanitair testament voor onze diepe en authentieke bezorgdheid voor het welzijn van mensen in de VS en de rest van de wereld.

Echter, we zijn zeer bezorgd over de donkere wolk van ambiguïteit van regelgeving die de Amerikaanse blockchain / cryptocurrency-industrie het afgelopen jaar heeft omhuld. Concreet willen we niet dat een legitiem blockchain / cryptocurrency-project wordt opgesloten in een schemergebied van wettelijke onzekerheid. Deze schemerzone leidt vaak tot meer dan $ 100.000 onderdrukkende, verspillende juridische en administratieve uitgaven die alleen maar te verkrijgen zijn een mening van advocaten die zelf geen duidelijke duidelijkheid hebben over de vraag of de SEC wel of niet tegen een bepaald cryptocurrency-project zal handelen. Deze ambiguïteit van regelgeving heeft geleid tot een enorme verspilling van tijd, middelen en talent, terwijl miljoenen Amerikanen doelloos door een doolhof van onzekerheid in de regelgeving lopen die het leven uit de Amerikaanse blockchain / cryptocurrency-industrie vandaag verstikt.

In tegenstelling tot, regelgevende instanties in Zwitserland en Singapore hebben een veel explicietere, duidelijkere en methodischer aanpak, which is why they are now attracting more talent and capital for blockchain-based projects to their countries than the U.S. This will have far-reaching negative consequences for the U.S. as it falls behind other countries in the important FinTech sector. Rather than being trapped in the crude and never-ending "utility" vs. "security" token box, regulators in those countries have thoughtfully and rationally distinguished between equity tokens, debt tokens, cryptocurrencies, asset-backed tokens, token-based collective investment vehicles, and token-based commercial products that are bought/sold in commerce like any other widget, and thus, have nothing to do with the capital markets. Each of these manifestations of a blockchain-based token are clearly different; and thus, respectfully, they should be perceived very differently from a regulatory perspective.

The crude distinction between "utility" and "security" tokens is grossly inadequate because the concept of "utility" is often extremely subjective and the concept of a "security" is extremely broad and has many adverse consequences for a nonprofit company's ability to survive under an avalanche of regulatory and compliance processes and expenses. As a U.S. Citizen, respectfully, I believe our government and regulatory agencies can do better than this; and SEC Chairman Clayton's "they're all securities" approach is already having adverse consequences on the competitiveness of the U.S. economy as the technical infrastructure of U.S. financial institutions falls behind their counterparts in other countries.

Neem met deze overwegingen in gedachten een definitief antwoord - en idealiter een officiële No-Action Letter - met betrekking tot hoe de SEC de Gini cryptocurrency waarneemt op basis van de volgende feiten, zodat we duidelijkheid kunnen hebben over de vraag of de Gini Foundation veilig kan werken in de VS of niet.

  • Gini wordt beheerd door een stichting zonder winstoogmerk en de broncode van de software zal open source zijn.
  • The nonprofit foundation's financial statements and software source code will be periodically audited door geloofwaardige, bekende externe accountants.
  • In tegenstelling tot alle andere grote cryptocurrencies, zal de Gini cryptocurrency geldvoorraad zijn tenminste 95% eigendom van het grote publiek nadat de volledige distributie voltooid is. Bovendien hebben we stabiliteitsmechanismen voor ecosystemen om brede distributie en eigendom af te dwingen en te behouden om te voorkomen dat hoge concentraties crypto-rijkdom en -kracht het ecosysteem corrumperen.
  • We have spent several years developing the principles and incentive structures associated with the Gini cryptocurrency to ensure that our team's incentives are authentically aligned with the public interest. In feite zijn we van mening dat de fundamentele reden waarom alle andere grote cryptovalutsprojecten vandaag de dag op zo'n scam-infectie en gemanipuleerd zijn door crypto-walvissen is omdat hun oprichters hun geldvoorraadverdelingen, stimuleringsstructuren, consensusprotocollen, ecosysteemgovernance-systemen en bijbehorende technologieën niet hebben ontworpen om rekening te houden met de donkere kant van de menselijke natuur.
  • Alle grote cryptocurrencies worden tegenwoordig gedomineerd door een klein aantal crypto-oligarchen, wat walgelijk is voor iedereen die wil deelnemen aan een rechtvaardig en duurzaam ecosysteem. Het fundamentele doel van de cryptocurrency van Gini is daarentegen om alle fraude en manipulatie te elimineren die vandaag veel fiat- en cryptomarkten teisteren en te creëren een rechtvaardiger en duurzamer systeem van waarde-uitwisseling tussen ecosysteemdeelnemers.
  • De Gini cryptocurrency wordt gebruikt in de non-profitorganisatie Gini Store en binnen een uniek ecosysteem van gelijkgestemde belanghebbenden die de principes van integriteit, stabiliteit, rechtvaardigheid en duurzaamheid van ecosystemen waarderen. Met de cryptocurrency van Gini kunnen consumenten net zo gemakkelijk goederen en diensten kopen als ze kunnen in andere op fiat-gebaseerde handelsomgevingen. Dus, vanuit een puur functioneel perspectief, de Gini cryptocurrency is niet anders dan een loyaliteitsprogramma beloningen systeem, of een op een creditcard gebaseerd puntensysteem, of een van de duizenden publieke en private, volkomen legale, en ongereguleerd momenteel in omloop zijnde valuta's in de VS en de rest van de wereld, die geen van alle worden gedefinieerd als gereguleerde "investeringen effecten".
  • Per definitie heeft een valuta nut als ruilmiddel, winkel van waarde en rekeneenheid. Wanneer een valuta echter in eerste instantie wordt geproduceerd en gekocht van een munt of een fabrikant (bijvoorbeeld de Gini Foundation zonder winstoogmerk), is die aankoop gewoon een commerciële transactie zoals de aankoop van een ander product of andere dienst. Of de waarde van een privévaluta waardeert of niet, is bijkomstig primaire gebruikswaarde en primaire doel als ruilmiddel, winkel van waarde en rekeneenheid.
  • Secundaire markten. Nadat een product (bijvoorbeeld een widget, honkbalkaarten, cryptocurrencies, enz.) Is geproduceerd en afgeleverd bij een primaire consument van dat product, kan dat product later zijn doorverkocht naar een secundaire markt zoals eBay of Amazon Marketplace. Die secundaire markt is echter een commercieel marktplaats van menselijke deelnemers die direct met elkaar in wisselwerking staan, geen effectenbeurs. Dus, elke gedecentraliseerde Marketplace-software die is ontworpen om mensen eenvoudig met elkaar te verbinden op een veilige en stabiele manier menselijke markt (niet een HFT-markt), in which the decentralized software does not take possession or control of any stakeholder's funds or currency as a custodian—that decentralized market cannot be reasonably defined as a "securities exchange". Thus, respectfully, a gedecentraliseerde markt voor elk commercieel product (lolly's, cryptocurrencies, enz.) kan redelijkerwijs niet anders worden begrepen en gereguleerd dan eBay.
  • Op een hoog niveau is het Gini-project niet anders dan Ethereum of Bitcoin, wat zeker geen effecten zijn. Op een lager niveau wordt het Gini cryptocurrency-product ontworpen en gefabriceerd met de volgende kenmerken (onder andere):
    • Cryptografische digitale handtekeningen om frauduleuze transacties te voorkomen.
    • Geautomatiseerde stakeholder knooppuntstemming om consensusgebaseerde transactie verificatie te bereiken.
    • Stemdelegatie om te zorgen voor stem quorums, wat zorgt voor breed gedragen transactieconsensus en breed gedragen, democratisch menselijk consensus over belangrijke problemen met ecosysteembeheer.
    • Een innovatieve databasestructuur om alle transactieblokken te verbinden in een lineaire, onveranderlijke historische keten, die een unieke combinatie van grootboekintegriteit, hoge snelheid en doorvoer bereikt.
    • Public-borderger integrity die computationeel efficiënt is om terug te verifiëren naar het genesisblok.
    • Ingebouwde controlemechanismen die tegelijkertijd de privacy van gebruikers beschermen en toestaan bevoegde auditors en gemachtigde overheidsinstanties om transacties te controleren zoals vereist door de toepasselijke wetgeving van elk land.
    • Een databasestructuur die de implementatie van agressief snoeien, sharding en snapshotting mogelijk maakt; deze functies zorgen voor schaalbaarheid op de lange termijn, zinvolle decentralisatie en hoge snelheid en doorvoer.
    • Exceptionally strong and inherent resistance to "double-spend attacks," "51% attacks," "DDoS attacks," and "Sybil attacks," among others, which provides strong public ledger integrity.

Met betrekking tot ICO's

We werken eraan om een minimaal levensvatbaar product (cryptocurrency) te bouwen voordat we belanghebbenden uit het algemene publiek inschakelen. Er zijn echter veel goede redenen om een cryptocurrency zo snel mogelijk naar een brede populatie van stakeholders te distribueren; en die redenen hebben niets met verkopen te maken effecten. Het is essentieel om een valuta en de bijbehorende koopkracht te verdelen onder de grootst mogelijke bevolking om ongezonde concentraties van rijkdom en politieke macht te voorkomen. ieder ecosysteem. Inderdaad, ongezonde en niet-duurzame concentraties van rijkdom en politieke macht zijn de oorzaak van de ongebreidelde marktmanipulatie, fraude en oplichting in veel crypto's. en fiat-markten vandaag.

Elke niet-gouvernementele organisatie moet hun producten / diensten verkopen om de financiële middelen te genereren om zelfvoorzienend te zijn. Dit geldt voor alle for-profit en nonprofit organizations. As a nonprofit organization, Gini generates revenue from donations and the sale of our primary product (a cryptocurrency) to stakeholders who want to benefit from its utility value (medium of exchange, store of value, unit of account; more stable, equitable, and sustainable ecosystem, etc.). Again, it's easy to see that the Gini cryptocurrency product is not a security; it is just like selling any other widget that free-market participants want to buy, which produces revenue and cash flow that our nonprofit foundation needs to pay for further development of our unique technology and ecosystem.

Verkoop vs. Pre-Sale Transacties. Sommige mensen denken dat er een wezenlijk verschil is tussen de verkoop van een cryptocurrency die al is geproduceerd en de voorverkoop of a cryptocurrency that is still in production, which will be delivered at a later date. They claim this somehow spawns a "security". No, it doesn't. As a manufactured product, there is no difference between the pre-sale of a cryptocurrency and the pre-sale of any other widget or product.

Duizenden (waarschijnlijk miljoenen) producten en services worden elke dag vooraf verkocht. Wanneer een product wordt verkocht (of vooraf wordt verkocht), ontvangt het bedrijf inkomsten uit de transactie. In accrual accounting, als een product dat is pre-verkocht, het bedrijf crediteert hun geldrekening en crediteert hun uitgestelde omzet account. (The matching debit entry is often ignored temporarily.) Then, when the product is delivered, the company debits their deferred revenue account and credits their revenue account. Nowhere in this process is there any notion of an "investment security".

Eigenlijk, het voorverkoopproces is het volledige bedrijfsmodel van Kickstarter en vele andere soortgelijke platforms voor crowdfunding. Net zoals een klant een privémuntenfaciliteit of een Kickstarter-verkoper zou betalen Alvast om op een bepaald moment in de toekomst zo snel mogelijk een zorgvuldig ontworpen munt (en) of widget te produceren en te leveren, betalen vroege Gini-belanghebbenden de non-profit Gini Foundation Alvast zo snel mogelijk een zorgvuldig ontworpen en kwalitatief hoogwaardige cryptocurrency (product) produceren en leveren.

Pre-sales Genereert ontvangsten, geen effecten. In de context van een voorverkoop transactie ontvangen de kopers van het product (cryptocurrency) een ontvangstbewijs dat hun aankoopbewijs bevestigt. Dat ontvangstbewijs wordt aan de klant verstrekt als bevestiging dat de goederen (cryptocurrency) zo snel mogelijk in de toekomst zullen worden afgeleverd. Vervolgens wordt de klant beschermd door gevestigde consumentenbescherming en contractwetten, die duidelijke regels en boetes bevatten voor kwaadwillende handelaars die fraude plegen of een commerciële fout begaan. In dit specifieke opzicht is Gini niet anders dan een andere handelaar zonder winstoogmerk (of een winstoogmerk) die een product pre-sellt in ruil voor geld, dat wordt geclassificeerd als een uitgestelde inkomsteninvoer in de boekhouding. Een dergelijke transactie is dus een verplichting (over het algemeen een kortetermijnaansprakelijkheid) om een product op een later tijdstip af te leveren, geen schuld- of aandelenbeveiliging.

De mogelijkheid tot waardering is niet de definitie van een beveiliging. Whether a widget, lollipop, da Vinci painting, Gibson guitar or cryptocurrency that is offered to the general public appreciates in value or not is incidental to the underlying nature of the transaction: It is a commercial sales transaction in which a product is carefully engineered, purchased by a customer for cash and then the product is delivered as soon as it is ready to ship to the customer. There is no notion of an "investment security" anywhere in this process.

Een vermoeden van speculatieve intentie is niet universeel waar. One or more stakeholders might mentally say, "I want this product because it's going to increase in value," but many others will say, "I want this product because it has desirable gebruikswaarde in the form of a more stable, equitable, sustainable, and intellectually stimulating ecosystem of like-minded stakeholders, which is far more meaningful and valuable to me than any other cryptocurrency project that I've ever seen." Thus, any presumption that people would buy the Gini cryptocurrency only for speculative investment purposes would be a false and arbitrary assumption in many (probably most) cases. Regardless, speculatieve aankopen zijn niet de definitie van een beveiliging, een van beide.

Fiscale overwegingen

Cryptocurrency Projects Can't Have it Both Ways. I suspect many cryptocurrency project teams would rather ignore this entire discussion because they have been ignoring (exploiting) the complexity of these issues for years. However, they can't have it both ways: Either their initial (primary market) cryptocurrency/token sales (“ICO”) transactions zijn gestructureerd as revenue, or debt (liability), or equity transactions. If they're structured as equity/debt, then they're IPO securities and should be registered with the SEC accordingly (Reg A/A+/S1) or exempted (Reg D/CF). In fact, there's no need for a misleading new "ICO" label because any transaction dat is eigenlijk gestructureerd als een aandeel / schuld zekerheid is fundamenteel niet anders dan een IPO, wat betekent dat de blockchain / cryptocurrency-industrie moet stoppen met doen alsof er een verschil is in die gevallen.

Belastbare transacties classificeren. In tegenstelling tot een IPO van effecten, als de transacties zijn geclassificeerd en gestructureerd as revenue (e.g., the Gini Launch), then they're taxable transactions within an income tax regime just like any other commercial transaction. If the projects are operating als entiteiten met winstoogmerk, dan zijn ze belasting verschuldigd over hun verkopen. Als ze werken als non-profitorganisaties en kunnen op geloofwaardige wijze hun voordeel aan de samenleving bewijzen, dan moet de IRS hen een belastingvrijstelling verlenen, net als voor meer dan 1 miljoen andere belastingvrije non-profitorganisaties.

Bogus / zelfbedieningsprojecten moeten worden belast als entiteiten met winstoogmerk. There's nothing wrong with for-profit projects, but if a project team claims to be operating as a nonprofit entity for the benefit of society, but they're clearly operating for their own self-interest as evidenced by their sloppy management, little or no accountability, little or no transparency, misleading public statements, high concentration of crypto wealth in their own accounts (and their cronies' accounts) relative to the rest of the ecosystem, etc. (as nearly all of them do today), then their tax exemption should be rejected and they should owe applicable taxes on all their cryptocurrency/token transactions.

Bestaande consumentenrechten en antifraudewetten zijn toereikend. Als een projectteam ervoor kiest om hun crypto / tokenverkopen expliciet te structureren als schuld / eigen-vermogenstransacties met een aandelenkoopovereenkomst en / of een leningsovereenkomst met elk van hun belanghebbenden, dan moeten ze worden gereguleerd als effecten en de voorwaarden van hun contracten moeten expliciet de eigendomsbelangen van de ontvanger, de winstdelingsrechten en / of crediteurenrechten toekennen aan de kasstromen en activa van hun organisaties. Als de transacties niet op die manier expliciet zijn gestructureerd, moeten ze automatisch worden geclassificeerd en belast als gewone commerciële transacties op basis van waardering tegen marktwaarde en zijn de bestaande consumentenrechten en antifraudewetten al voldoende om de meest flagrante te voorkomen / bestraffen. oplichting en misdaden.

Met respect, wanneer dit nauwkeurig wordt begrepen, is er niets wezenlijk anders aan cryptocurrencies / tokens with respect to how a society should classify them between equity, debt (securities) and all other ordinary commercial products (commerce). Thus, there should be nothing fundamentally different with respect to how governments regulate and tax them. Within this context, the private marketplace should be allowed to determine the winners and losers within the cryptocurrency industry, the existing tax regime should be applied to ensure that project teams' incentives are aligned with the public interest, and existing anti-fraud and consumer protection laws should be invoked to enforce justice against fraudsters on a case-by-case basis, as is necessary and customary in all aspects of any civil society.

Gini voert een lanceerevenement uit, Geen ICO. For all the reasons above, none of the intended use cases of the Gini cryptocurrency can be accurately defined as "investment securities". Thus, it's not accurate to classify any Gini cryptocurrency sales event as an "ICO". Rather, it's more accurate to describe the first time that Gini cryptocurrency is available to the general public just like a grand opening or the launch event of a popular store. That's why we are performing een Gini Launch Event ("Gini Launch") in early 2019, geen ICO.

Samengevat hopen we dat het duidelijk is dat Gini een cryptocurrency maakt en aanbiedt, geen investeringszekerheid. Daarnaast en met respect, wanneer we de cryptocurrency van Gini (of pre-sell) aan het grote publiek verkopen (after we've already demonstrated an enormous investment of time and resources that will be obvious to all stakeholders at that time), er zou geen wettelijke, ethische of publieke belangenvereiste moeten zijn om de Gini Foundation te beperken met Reg D of Reg A + of enig ander regelgevend regime voor effecten omdat de Gini cryptocurrency geen investering is. To force us to conform to a costly, time-consuming and deeply frustrating regulatory regime that is unnecessary to achieve the SEC's public policy goals would be substantially unlawful and would severely diminish the purpose and progress of the Gini Foundation if it is based in the United States.

Verschillende Gini-teamleden zijn Amerikaanse staatsburgers; dus, het zou veel gemakkelijker voor ons zijn om in de VS te blijven en het Gini-platform te presenteren als een lichtend voorbeeld van het soort kwaliteit en integriteit dat de Amerikaanse cryptocurrency-industrie kan produceren. Echter, als de SEC geen No-Action Letter of een andere aanbiedt concreet en permanent verzekering dat de cryptocurrency van Gini niet vals als een beleggingswaarborg zal worden geclassificeerd, dan zullen we gedwongen worden om in andere rechtsgebieden actief te zijn. Dat zou een aanzienlijk verlies zijn voor miljoenen Amerikanen die dan op onredelijke wijze zouden worden geblokkeerd voor deelname aan het Gini-ecosysteem. Het zou ook een belangrijke stap terug betekenen voor de hele blockchain / cryptocurrency-industrie.

Zeer oprecht,

Het Gini-team


Did You Like This Resource?


Gini is doing important work that no other organization is willing or able to do. Please support us by joining the Gini Newsletter below to be alerted about important Gini news and events and follow Gini op Twitter.