Mi okozta a nagy depressziót? (3. rész)

Ön itt van:
<Vissza

Az amerikaiak elítélik a generációs adós börtönét. Ahogy megtanultuk 1. rész és 2. rész a "Mi okozta a nagy depresszió" sorozatát, az amerikai kongresszus, a Fehér Ház és a tudatos választás hogy az amerikai népet az adós börtönébe bocsássák, hogy külföldi háborúért fizetjenek, amely nem jelent jelentős egzisztenciális vagy gazdasági fenyegetést az Egyesült Államoknak. A dömping körülbelül 500 milliárd dollár (2016 USD) az úgynevezett Szabadság kötvények 1917 és 1919 között az USA gazdaságába, a színpad az adósságigényű háborúk és a titkos rendszerváltozások generációihoz kapcsolódott. Ebben a 3. részben az Egyesült Államok kormányzatának legjelentősebb monetáris és gazdasági döntéshozatali hibáira összpontosítanak, amelyek továbbra is szopják az amerikai gazdaság egész életét és gazdagságát mindeddig.

A monetáris politika felemelkedése a Politikaalkotási eszköz. Az 1913-as szövetségi tartalékról szóló törvény és az 1917-es I. világháború utáni amerikai bevándorlás között a nagy bankok és a vállalati érdekképviseleti csoportok meggyőzték az amerikai pénzügyminiszter és a Federal Reserve karrierügyész politikusait, hogy úgy gondolják, hogy egy új, "monetáris politika" nak nek felszabadít a szövetségi kormány az arany standard. Ebben az esetben a "felszabadítás" azt jelenti, hogy képesek lennének manipulálni a kamatlábakat, hogy szigorúan ellenőrizzék az adósság, a munkaerő és az összes egyéb árukat és mennyiséget, amelyek a háborús gép üzemanyagához szükségesek. E különleges érdekcsoportok, ügyvédeik és bankjaik, a a monetáris politika mágiája megkönnyítené az Egyesült Államok "megnyerni a háborút, hogy véget vessen minden háborúnak", ahogy Wilson elnök hirdette. (Gondolod, hogy a bankok nagy nyereségessége, hogy az adósságot egy görcsös világba értékesítette, csak véletlen volt?)

A kamatláb manipuláció a fájdalmat megszünteti. A folyamatosan és mesterségesen alacsony kamatlábak manipulálása és megtartása lehetővé tette a szövetségi kormány és a nagy lakossági bankok számára, hogy könnyebben létrehozhassák és eladják az adósságokat (különösen a "Liberty Bonds" -kat). A Fed 1929-es monetáris politikai manipulációja elősegítette az adósság-buborékot, amely jelentősen okozta az 1929-es tőzsdei összeomlást. A Roosevelt-adminisztráció pedig a már folyamatban lévő válsággal drasztikusan növelte a szenvedést a szövetségi diszkontrátát 1928-ban 3,5% -ról 6% csak egy évvel később. Tekintve, hogy a "Diszkontráta" az a kamatláb, amelyet a bankok fizetnek a Federal Reserve által felvett pénzért, és ez a kamatláb határozza meg a kamatlábakat, amelyeket mindenki más fizet az egész amerikai gazdaságban, ez az esemény súlyosan zavaró hatást gyakorolt gyakorlatilag minden vállalat és minden ember, nő és gyermek Amerikában.

A hirtelen és meredek kamatemelések miatt a tőkepiacok megragadhatók és kiszáradnak. Ha a Fed az 1929-ig terjedő kamatláb-manipulációs játékban kívül maradt volna, akkor nem lenne szabad hirtelen korrigálni a korábbi monetáris politikai hibáikat, mert minden szabad és tisztességes piac definíció szerint magának megfelelő árat fog fizetni, a kormányzati torzulások és a monopolisztikus, kormány által támogatott különleges érdekcsoportok korrupciós befolyása. A szövetségi diszkontrátornak feltétlenül szüksége volt arra, hogy az 1928-ban mesterségesen alacsony 3,5% -os mértékről a természetes piaci alapú árfolyamra emelkedjen; A válság idején azonban a kamatlábak ilyen erősen emelkedtek, és hirtelen arra ösztönözték a gazdaságot, hogy ismét eleget tegyen az arany szabványnak, és 15 éves adósságcsapat után azonnal agresszíven korlátozta a pénzkínálatot. . . . mindezek a lépések kétségtelenül túl gyorsan fékezték az amerikai tőkepiacok életét. Ezáltal a hitel és a tőke a globális gazdaságban pontosan rossz időben megszáradt.

A közösségi bankok megsemmisítése növelte a nagy bankok méretét és destabilizálta a bankrendszert. Az 1913-as szövetségi törvény előírta, hogy a kis közösségi bankoknak rendelkezniük kell majdnem kétszerese (a teljes betétek százalékában), mint a nagy bankok. Ez a követelmény lehetetlenné tette a kis bankok számára a nagy bankokkal való versenyt, ami lehetővé tette a legnagyobb bankok számára, hogy sokkal alacsonyabb költségek mellett kölcsönözzenek pénzt. Figyelembe véve, hogy a Federal Reserve Act szerzői JP Morganot, Nelson Aldridge-t, Paul Warburgot és Benjamin Strong-t - mindannyian nagy részvénytulajdonosok és a legnagyobb bankok szilárd szövetségesei voltak - nem meglepő, hogy a Federal Reserve Act megerősítené a a legnagyobb bankok a közösségi bankok rovására. Ez jelentősen hozzájárult ahhoz, hogy az összes amerikai bank kb. 50% -ának összeomlása 1921-ben mintegy 30 000 bankról 1933-ig kevesebb, mint 15 ezer bankra lehessen. Az alábbi ábra a rendkívül magas banki hibaarányt mutatja ebben az időszakban.

Bankhibák 1921-2015

US Bank Hiba - Nagy Depresszió jelen (Adatforrás: Szövetségi Betétbiztosítási Társaság)

Túl sok a készlet és kapacitás. A második világháború utáni amerikai gazdaságban a készletek és termelési kapacitások nagymértékű túllépése az elkerülhetetlen eredmény volt, mivel lehetővé tette a bankoknak, hogy rendkívül alacsony tőkemegfelelési mutatókkal és magas tőkeáttételű mérlegekkel működjenek. Ez lehetővé tette a bankok számára, hogy a globális gazdaságban túlságosan sok hitelt nyújthassanak a hitelfelvevők számára a veszélyesen alacsony hitel / érték arány mellett. Ezután 1930-ban a politikailag motivált Smoot-Hawley díjszabás az amerikai exportot szinte teljesen elpárologtatta, ami képviselte az Egyesült Államok GDP-jének több mint 70% -a 1929 előtt. A kiszolgáltathatatlan adósság országos óceánja és a kínálat minden formája iránti elbizonytalanodás volt a kiszámítható következmény, amely még nagyobb lefelé irányuló nyomást teremtett mindennemű árra.

Nem megfelelő munkaügyi politika. Mindkét elnök Hoover és Roosevelt önkényesen határozta meg a rögzített munkabérek túl magas szintjét, amelynek célja az volt, hogy politikailag motivált bemutatást nyújtson az amerikai munkásoknak szenvedett támogatásukért. A bérek lefagyása a gazdaság számára pusztító volt, mert ha valamilyen jó vagy szolgáltatás ára nem elég rugalmas ahhoz, hogy alkalmazkodhasson a valós kínálati és keresleti erőknek, a piacok torzulni fognak; és ha az ár nem eshet le, akkor kevesebb lesz fogyasztva. Mivel a globális gazdaság minden áru és szolgáltatás iránti kereslet csökkent, a vállalatok nem tudták csökkenteni a munkaerőért fizetett árakat. Tehát természetesen abbahagyták az embereket. Ez drámaian megnövelte a munkanélküliségi ráta mértékét és csökkentette a diszkrecionális jövedelem és a tőke áramlását a gazdaság egészében, ami tovább csökkentette a keresletet mindentől. Ez átformálta azt, ami ideiglenes és természetes adósság-deflációs folyamat lett volna, egy kormányzati politika által kiváltott, évtizedes nagy válság idején.

A gyors adósság felszámolása. Ahogyan az áruk és a szolgáltatások árai csökkentek, a vállalatoknak és a magánszemélyeknek egyre több adósságot és készletet kellett felszámolniuk, még mindig olcsóbb áron, hogy megfizessék az elfojtó adósságkötelezettségüket. Ez kényszerítette a vállalatok és magánszemélyek ezreit csődbe, mert az árak olyan alacsonyak voltak, hogy nem tudtak elég pénzt megfizetni adósságukért. És mivel a bankok, akik ezeket a toxikus hiteleket meghozták, nem kapták vissza a pénzüket, több mint 9 ezer bank csődbe ment az 1930-as években, ami pontosan mi kell állami és magán pénzügyi intézményeknek, amikor óvatosan működnek, és kölcsönösen kölcsönzik a mesterségesen alacsony kamatlábakat.

Mesterséges "Deflációs Halál Spirál". Mivel az 1933-as banktörvényig nem volt FDIC biztosítás, természetesen gyakori bankfutások és pánikok voltak, mivel az ügyfelek visszavonták a pénzüket, mert féltek, elveszítenék, ha bankjuk összeomlik. Ez eltávolította a bankrendszerből származó pénzét, ami tovább fokozta a deflációs nyomásokat a gazdaság egészében, és létrehozta a rettegett "deflációs halálozási spirál", amit esetenként hallhat a médiában. De ez volt nem természetes defláció; a mesterséges deflációt közvetlenül az inkompetens szövetségi tisztviselők okozták, akik technikailag hibás gazdaságpolitikákat hajtottak végre. Amint korábban megtudtuk a A Deflációs Halál Spirálok mítosza, a természetes defláció nem teremt irracionális "deflációs halál spirálokat".

Az ipari automatizálás első hulláma nagyra növelte a munkanélküliségi ráta mértékét. Mivel az 1929-es tőzsdei összeomlás megdöbbentette az Egyesült Államokat, az amerikai gazdaság még mindig az első automatizálási hullámon volt. Az amerikai infrastruktúra, a gépesített összeszerelővonalak és a nagyüzemi mezőgazdasági berendezések villamosítása több ezer munkást váltott ki, de az új iparágak még nem nőttek eléggé ahhoz, hogy elnyelje őket. Ez csak egy rövid távú, 12-24 hónapos időszakot jelentene a tipikus munkaerő-diszlokáció és a kínálati és keresleti ciklusok alapján, de a karrierorientált amerikai politikusok által végrehajtott rövidlátó munkaerő-piaci árellenőrzések több millió Amerikaiak sokkal hosszabb ideig, mint a szükséges.

Rövid látókörű nemzetközi kereskedelmi vámok. A Smoot-Hawley díjszabási törvény 1930-ban került bevezetésre, hogy több mint 20 000 behozott terméket blokkoljon, mivel a politikusok állandóan kampányozni kívánták színházi bemutatójukat az amerikai vállalatok támogatására. A magas rangú amerikai tisztviselők azt mondták az amerikaiaknak, hogy a díjszabás megvédi őket a külföldi versenyektől. Azonban legalább 1000 közgazdász kifejezetten figyelmeztette az amerikai kongresszust, hogy a díjszabás katasztrófához vezethet, de az amerikai nemzetközi kereskedelempolitikában uralkodó karrierpolitikusok egyértelműen jobban aggódtak, hogy egy színházi műsort állítanak fel a rövid távú politikai népszerűség fellendítésére. Nem érdekeltek a tények, a logika vagy a figyelmeztetések hallgatása egy ilyen rövidlátó kereskedelmi politika hosszú távú következményeiről. A kiszámítható eredmény: nemzetközi vámszabadság következett be, és a nemzetközi kereskedelem őrlésre került, a Nagy Depresszió további meghosszabbítása és a fájdalom más országokba terjesztése.

Tőzsdei spekuláció. A Nagy Depresszióhoz vezető tőzsdei spekuláció csupán a három részből álló összes súlyosan gondatlan, politikailag vezérelt döntéshozatali döntés mellékterméke volt. 1927 és 1929 között a bankok annyi pénzt kölcsönöztek, mint az észak-amerikai és az európai kontinensek; így a magas hozamú hitelezési nyereség elkezdett csökkenni. Ez azt jelentette, hogy a bankoknak nem volt jelentős nyereséges helyük az összes Ponzi pénz ez még mindig a bankrendszer körül csillogott. Ezen a ponton a nagy intézmények és legfontosabb ügyfeleik minden felesleges Ponzi pénzt használtak a spekulatív tőzsdei kereskedelem finanszírozására. Elõre jelezhetõ, hogy ez tõzte ki a részvénypiaci buborékot, amely elkerülhetetlenül 1929-ben jelent meg.

Gyakorlatilag minden emberi probléma, amely kiszámítható, megelőzhető. Minden, amit ebben a három részből álló sorozatban leírtam, teljesen kiszámítható volt bárki számára, akinek van egy nem pártos, nem elfogult az amerikai politikai és bankrendszerek perspektívája. Gyakorlatilag minden ember által okozott probléma, amely kiszámítható szintén megelőzhető. Így minden olyan probléma, amely hozzájárult a nagy depresszióhoz, kiszámítható és megelőzhető volt.

A 2008-as válság volt az előjáték az eljövetelre Nagyobb depresszióTúl sok adósság, mesterségesen alacsony kamatlábak, az átláthatatlan értékpapír-kereskedelemi tevékenységek nem létező szabályozása és a szomorúan nem megfelelő banktőke-tartalék arányok voltak a Nagy Depresszió okai. Nem véletlenül, ugyanazok a problémák voltak a 2008-as pénzügyi válságban. Figyelembe véve a folyamatos és romboló hatását a politikai és gazdasági mérgező felhő, nem meglepő, hogy még a Dodd-Frank aktus politikai színtere után is ma is a legnagyobb "túl nagy" amerikai bankok még nagyobbak, az amerikai gazdaság egészében a magán- és az államadósság csökkenése messze a munkaerő részvételének mértéke a történelmi mélypontra esik, több vállalat megsemmisült, mint évente, és az amerikaiak 99% -ának életminősége legalább 15 évig tart. Kétségtelen, hogy egy másik jelentős gazdasági válság jön, ami egy jövőbeni cikk témája.

Vissza a 1. rész vagy 2. rész a sorozat, "Mi okozta a nagy depresszió?"


Tetszett ez a cikk?


Gini nagyon fontos munkát végez, amelyet egyetlen másik szervezet sem hajlandó vagy nem képes megtenni. Kérjük, támogasson minket az alábbi Gini hírlevelünkhöz való csatlakozással, hogy értesítést kapjunk a fontos Gini-hírekről és eseményekről, valamint kövessük Gini a Twitteren.