Was hat die Weltwirtschaftskrise verursacht? (Teil 3)

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Amerikaner werden zum Gefängnis von Generationsschuldnern verurteilt. Wie wir gelernt haben Teil 1 und Teil 2 Von dieser „Was für die Weltwirtschaftskrise verursachten“ Serie haben bestimmte Menschen im US-Kongress, im Weißen Haus und in der Federal Reserve gemacht bewusste Entscheidungen das amerikanische Volk zu einem Schuldner-Gefängnis zu verurteilen, um einen Auslandskrieg zu finanzieren, der für die USA keine wesentliche existenzielle oder wirtschaftliche Bedrohung darstellt. Durch das Dumping von rund 500 Milliarden US-Dollar (im Jahr 2016) Freiheitsanleihen In der US-Wirtschaft zwischen 1917 und 1919 waren die Voraussetzungen für Generationen schuldtreibender Kriege und geheimer Regimewechsel geschaffen. In diesem dritten Teil konzentrieren wir uns auf die bedeutendsten geld- und wirtschaftspolitischen Fehlentscheidungen der US-Regierung nach dem Ersten Weltkrieg, die bis heute das gesamte Leben und den Wohlstand aus der US-Wirtschaft ziehen.

Der Aufstieg der Geldpolitik als Werkzeug zur politischen Entscheidungsfindung. Zwischen dem Federal Reserve Act von 1913 und dem Eintritt der USA in den Ersten Weltkrieg im Jahr 1917 überzeugten große Banken und Interessenverbände der Unternehmen die karriereorientierten Politiker im US-Finanzministerium und in der Federal Reserve, dass ein neues Instrument namens "Geldpolitik" notwendig sei zu befreien die Bundesregierung aus dem Goldstandard. In diesem Fall bedeutet "Befreiung", dass sie in der Lage wären, die Zinssätze zu manipulieren, um den Preis und die Menge der Schulden, der Arbeitskraft und aller anderen Güter und Dienstleistungen, die zum Betanken der Kriegsmaschine benötigt werden, streng zu kontrollieren. Nach diesen besonderen Interessengruppen, ihren Anwälten und Bankiers, der Magie der Geldpolitik Es würde den Vereinigten Staaten leichter machen, "den Krieg zu gewinnen, um alle Kriege zu beenden", wie es Präsident Wilson proklamiert hat. (Denken Sie, dass die hohe Rentabilität, die die Banken durch den Verkauf all dieser Schulden an eine Welt voller Krämpfe hatten, nur ein Zufall war?)

Zinsmanipulation verewigt den Schmerz. Durch die Manipulation und Beibehaltung der Zinssätze auf Dauer und künstlich niedrigem Niveau konnten Bund und Großhandelsbanken in der gesamten Weltwirtschaft leichter Schulden (insbesondere „Liberty Bonds“) anlegen und verkaufen. Die geldpolitische Manipulation der Fed vor 1929 hat die Schuldenblase angeheizt, die den Börsencrash von 1929 maßgeblich verursacht hat. Dann, während die Krise bereits im Gange war, erhöhte die Regierung von Roosevelt das Leid dramatisch, indem sie die Diskontrate des Staates von 3,5% im Jahr 1928 auf 6% erhöhte. nur ein Jahr später. Da der "Abzinsungssatz" der Zinssatz ist, den die Banken für das von der Federal Reserve geliehene Geld zahlen, und dieser Zinssatz die Zinssätze bestimmt, die alle anderen in der gesamten US-amerikanischen Wirtschaft bezahlen, hatte dieses Ereignis praktisch gravierende Auswirkungen jede Gesellschaft und jeder Mann, jede Frau und jedes Kind in Amerika.

Abrupte und steile Zinserhöhungen führen dazu, dass die Kapitalmärkte zunehmen und austrocknen. Wenn sich die Fed aus dem Spiel mit Zinsmanipulationen bis 1929 herausgehalten hätte, wäre es nicht nötig, ihre früheren geldpolitischen Fehler abrupt zu korrigieren, da sich alle freien und fairen Märkte per definitionem selbst dann richtig einschätzen, wenn sie frei sind Regierungsverzerrungen und der korrupte Einfluss monopolistischer, staatlich motivierter Sonderinteressengruppen. Der föderale Diskontsatz musste auf jeden Fall von dem künstlich niedrigen Satz von 3,5% im Jahr 1928 auf einen natürlichen Marktsatz steigen. Nachdem die Krise jedoch bereits im Gange war, stieg der Zinssatz so stark an, dass die Wirtschaft abrupt wieder zur Einhaltung des Goldstandards gedrängt wurde und der Versuch unternommen wurde, die Geldmenge unmittelbar nach einer 15-jährigen Schuldenkrise zu unterbinden. . . . Alle diese Maßnahmen haben das Leben der US-Kapitalmärkte zweifellos zu schnell verdrängt. Dies führte dazu, dass Kredit und Kapital in der gesamten Weltwirtschaft genau zum falschen Zeitpunkt versiegten.

Zerstörung von Gemeinschaftsbanken vergrößerte die Größe großer Banken und destabilisierte das Bankensystem. Das Federal Reserve Act von 1913 erforderte kleine Gemeinschaftsbanken fast doppelt so groß die Kapitalreserven (in Prozent der Gesamteinlagen) als Großbanken. Aufgrund dieser Anforderung war es für kleine Banken unmöglich, mit großen Banken zu konkurrieren, so dass die größten Banken Geld zu deutlich niedrigeren Kosten ausleihen konnten. In Anbetracht dessen, dass die Autoren des Federal Reserve Act JP Morgan, Nelson Aldridge, Paul Warburg und Benjamin Strong - alle Großaktionäre und feste Verbündete der größten Banken - eingeschlossen hatten, ist es nicht überraschend, dass der Federal Reserve Act die Dominanz von stärken würde die größten Banken auf Kosten der Gemeinschaftsbanken. Dies trug maßgeblich zum Zusammenbruch von rund 50% aller US-Banken bei, von einem Höchststand von etwa 30.000 Banken im Jahr 1921 auf weniger als 15.000 Banken im Jahr 1933. Die folgende Grafik zeigt die extrem hohe Ausfallquote der Banken in diesem Zeitraum.

Bankausfälle 1921-2015

Bankausfälle in den USA - große Depression bis zur Gegenwart (Datenquelle: Federal Deposit Insurance Corporation)

Zu viel Bestand und Kapazität. Massive Überinvestitionen in Lagerbestände und Produktionskapazitäten in der US-Wirtschaft nach dem Ersten Weltkrieg waren das unausweichliche Ergebnis, das es Banken ermöglichte, mit extrem niedrigen Kapitalquoten und stark verschuldeten Bilanzen zu arbeiten. Dies ermöglichte es den Banken, zu viele Kredite an Kreditnehmer in der gesamten Weltwirtschaft bei gefährlich niedrigen Belehnungswerten zu vergeben. 1930 veranlasste der politisch motivierte Smoot-Hawley Tariff Act dazu, dass die US-Exporte fast vollständig ausblieben, was repräsentierte über 70% des US-BIP vor 1929. Ein landesweites Meer unüberschaubarer Schulden und ein Überangebot an Versorgungsformen waren die vorhersehbare Folge, die den Preis für alles noch weiter nach unten drückte.

Inkompetente Arbeitspolitik. Die beiden Präsidenten Hoover und Roosevelt legten willkürlich festgelegte Lohnlöhne für zu hoch fest, um eine politisch motivierte Demonstration ihrer Unterstützung für die leidenden amerikanischen Arbeiter zu schaffen. Die Einfrierungen der Lohnsätze waren für die Wirtschaft zerstörerisch, denn wenn der Preis einer Ware oder Dienstleistung nicht flexibel genug ist, um sich an die realen Angebots- und Nachfragekräfte anzupassen, werden die Märkte verzerrt. und wenn der Preis nicht fallen kann, wird weniger davon verbraucht. Da die Nachfrage nach allen Gütern und Dienstleistungen in der gesamten Weltwirtschaft rückläufig war, konnten die Unternehmen ihre Preise nicht senken. Also haben sie natürlich aufgehört, Leute einzustellen. Dies führte zu einer drastischen Erhöhung der Arbeitslosenquote und einer Verringerung der diskretionären Einkommens- und Kapitalströme in der gesamten Wirtschaft, was die Nachfrage nach allem weiter verringerte. Dies führte dazu, dass ein vorübergehender und natürlicher Deflationsprozess in Schulden zu einer von der Regierung durchgeführten, jahrzehntelangen Weltwirtschaftskrise gemacht werden sollte.

Schnelle Schuldentilgung. Als die Preise für Waren und Dienstleistungen fielen, mussten Unternehmen und Privatpersonen immer mehr Schulden und Inventar zu immer günstigeren Preisen auflösen, um ihre erstickenden Schulden zu bezahlen. Dies zwang Tausende von Unternehmen und Privatpersonen zum Bankrott, weil die Preise so niedrig fielen, dass sie nicht genug Geld verdienen konnten, um ihre Schulden zurückzuzahlen. Und da die Banken, die all diese giftigen Kredite vergeben hatten, ihr Geld nicht zurückbekamen, gingen in den 1930er Jahren über 9.000 Banken in Konkurs. genau das soll passieren staatlichen und privaten Finanzinstituten, wenn sie rücksichtslos operieren und zu künstlich niedrigen Zinssätzen Kredite vergeben.

Künstliche "Deflationary Death Spiral". Da es bis zum Bankengesetz von 1933 keine FDIC-Versicherung gab, gab es natürlich häufige Bankgeschäfte und Paniks, als die Kunden ihr Geld zurückzogen, weil sie Angst hatten, sie würden es verlieren, wenn ihre Banken zusammenbrachen. Dadurch wurde dem Bankensystem Geld entzogen, was den deflationären Druck in der gesamten Wirtschaft weiter verschärfte und die gefürchtete "deflationäre Todesspirale" hervorbrachte, von der Sie manchmal in den Medien hören. Das war aber so nicht natürliche Deflation; Es war eine künstliche Deflation, die direkt durch inkompetente Bundesbeamte verursacht wurde, die eine technisch fehlerhafte Wirtschaftspolitik durchführten. Wie wir vorher über das erfahren haben Mythos der deflationären TodesspiralenDie natürliche Deflation schafft keine irrationalen "deflationären Todesspiralen".

Die erste Welle der industriellen Automatisierung erhöhte die Arbeitslosenquote. Als der Börsencrash von 1929 die Vereinigten Staaten traf, durchlief die amerikanische Wirtschaft immer noch die erste Automatisierungswelle. Durch die Elektrifizierung der US-amerikanischen Infrastruktur, mechanisierte Montagelinien und große landwirtschaftliche Ausrüstungen wurden Tausende von Arbeitern verdrängt, doch andere neue Industrien waren noch nicht groß genug, um sie aufzunehmen. Dies wäre nur eine kurzfristige Bedingung gewesen, die 12 bis 24 Monate andauerte, und zwar auf der Grundlage typischer Verschiebungen der Arbeitskräfte sowie von Angebots- und Nachfragezyklen. Die von den karriereorientierten US-Politikern eingeführten kurzsichtigen Arbeitspreiskontrollen verlängerten jedoch den Arbeitsmarkt für Millionen Menschen Amerikaner viel länger als nötig.

Kurzsichtige internationale Handelstarife. Der Smoot-Hawley Tariff Act wurde 1930 erlassen, um über 20.000 importierte Produkte zu blockieren, weil die Politiker, die sich ständig für Wahlkämpfe einsetzen, eine Demonstration ihrer Unterstützung für amerikanische Unternehmen machen wollten. Hochrangige US-Beamte erklärten dem amerikanischen Volk, der Zoll würde sie vor ausländischer Konkurrenz schützen. Mindestens 1.000 Ökonomen warnten den US-Kongress jedoch ausdrücklich, dass der Tarif zu einer Katastrophe führen würde, doch die Karrierepolitiker, die die internationale Handelspolitik der USA kontrollierten, waren eindeutig besorgt darüber, eine Theatershow zu veranstalten, um einen kurzfristigen politischen Populationsschub zu erzielen. Sie hatten kein Interesse daran, Fakten, Logik oder drohenden Warnungen vor den langfristigen Folgen einer derart kurzsichtigen Handelspolitik zuzuhören. Das vorhersehbare Ergebnis: Es kam zu einem internationalen Zollkrieg, und der internationale Handel kam zum Erliegen, wodurch die Große Depression weiter verlängert und der Schmerz auf andere Länder übertragen wurde.

Börsenspekulation. Die Börsenspekulation vor der Großen Depression war lediglich ein Nebenprodukt aller grob fahrlässigen, politisch getriebenen politischen Entscheidungen, die in dieser dreiteiligen Serie beschrieben wurden. Zwischen 1927 und 1929 liehen die Banken so viel Geld aus, wie der nordamerikanische und der europäische Kontinent verbrauchen konnten. Daher begannen ihre Gewinne bei Krediten mit hohen Renditen zu schwinden. Das bedeutete, dass die Banken keinen nennenswerten Platz hatten, um all das zu platzieren Ponzi Geld das schwappte immer noch um das Bankensystem. Zu diesem Zeitpunkt verwendeten große Institute und ihre wichtigsten Kunden ihr gesamtes überschüssiges Ponzi-Geld zur Finanzierung ihres spekulativen Handels an der Börse. Voraussichtlich befeuerte dies die Börsenblase, die 1929 unvermeidlich platzte.

Praktisch alle vorhersehbaren menschlichen Probleme sind vermeidbar. Alles, was ich in dieser dreiteiligen Serie beschrieben habe, war absolut vorhersehbar unparteiisch, nicht parteiisch Perspektive der politischen und Bankensysteme der USA. Praktisch jedes Problem, das durch vom Menschen verursachte Systeme verursacht wird, ist vorhersehbar ist auch vermeidbar. Daher war jedes Problem, das zur Weltwirtschaftskrise beigetragen hat, vorhersehbar und vermeidbar.

Die Krise von 2008 war eine Vorschau auf ein Kommen Größere DepressionZu hohe Schulden, künstlich niedrige Zinssätze, nicht existierende Regelungen für undurchsichtige Wertpapierhandelsgeschäfte und äußerst unzureichende Eigenkapitalquoten für Banken waren die Hauptursachen für The Great Depression. Es ist kein Zufall, dass genau diese Probleme die Finanzkrise von 2008 verursacht haben. Angesichts der anhaltenden und zerstörerischen Auswirkungen der politische und wirtschaftliche toxische WolkeEs ist keine Überraschung, dass selbst nach all dem politischen Schauplatz des Dodd-Frank Act die größten US-Banken, die zu groß sind, um noch viel mehr zu scheitern, noch größer sind Darüber hinaus liegt die Erwerbsbeteiligungsquote auf historischen Tiefstständen, es werden jedes Jahr mehr Unternehmen zerstört als gegründet, und die Lebensqualität von 99% der Amerikaner sinkt seit mindestens 15 Jahren. Es besteht kein Zweifel, dass eine weitere große Wirtschaftskrise bevorsteht, die ein Thema für einen zukünftigen Artikel ist.

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