Sollte Gini in den Vereinigten Staaten operieren?

(Der folgende Artikel basiert auf einem Brief, den wir für die US Securities & Exchange Commission vorbereitet haben.)

Wie wir in veröffentlicht haben Der SEC-Kommissar sagt, die SEC dürfe amerikanische Investoren nicht verwirren und CFTC greift bei Cryptocurrency-Betrug anWir freuen uns sehr über die jüngsten Strafverfolgungsmaßnahmen gegen die ungeheuerlichen Betrügereien, die die Blockchain- / Kryptowährungsbranche getrübt haben. Tatsächlich besteht der gesamte Grund, aus dem Gini besteht, darin, ein stabileres, ausgewogeneres, nachhaltigeres und sichereres Umfeld zu schaffen, in dem Gini-Interessengruppen geholfen werden können, von allen Angriffen zu begehen diese Betrügereien und Marktmanipulationen. Es besteht kein Zweifel, dass die SEC und die CFTC eine wichtige Rolle im US-Finanzsystem spielen. Ein vernünftiges Regulierungssystem ist sicherlich notwendig, um die Integrität jedes Kapitalmarktes zu wahren.

Das Menschen, die an Gini beteiligt sind sind nachdenkliche und angesehene Ingenieure (zB aus Cambridge, Harvard usw.)Wissenschaftlern und ehemaligen Führungskräften namhafter Unternehmen, deren Ruf über jeden Vorwurf hinausgeht. Wir sind also sicherlich keine Betrüger, und wir kennen die Bedeutung von AML / KYC in Bezug auf Betrugsprävention, Terrorismusfinanzierung und Klarheit der Verbraucher hinsichtlich Art, Risiken, Bedingungen und Konditionen von Produkten oder Dienstleistungen. Tatsächlich ist die gesamte Gini-Website ein humanitäres Zeugnis für unsere tiefe und authentische Sorge um das Wohlergehen der Menschen in den USA und in der ganzen Welt.

Jedoch, Wir sind sehr besorgt über die dunkle Wolke regulatorischer Ambiguität, die die US-amerikanische Blockchain / Cryptocurrency-Industrie im vergangenen Jahr erfasst hat. Insbesondere möchten wir nicht, dass ein legitimes Blockchain- / Kryptowährungsprojekt in einer Zwielichtzone regulatorischer Unsicherheit eingeschlossen wird. Diese Dämmerungszone führt oft zu über $ 100.000 an drückenden, verschwenderischen Rechts- und Verwaltungskosten, nur um diese zu erhalten eine Meinung von Rechtsanwälten, die selbst keine sinnvolle Klarheit darüber haben, ob die SEC gegen ein bestimmtes Kryptowährungsprojekt vorgehen wird oder nicht. Diese regulatorische Zweideutigkeit hat zu einer ungeheuerlichen Verschwendung von Zeit, Ressourcen und Talenten geführt, da Millionen von Amerikanern sich ziellos durch ein Labyrinth von regulatorischer Unsicherheit bewegen, das das Leben der US-amerikanischen Blockchain / Cryptocurrency-Industrie heute erstickt.

Im Gegensatz, Die Aufsichtsbehörden in der Schweiz und in Singapur verfolgen einen viel expliziteren, klareren und methodischeren Ansatz, which is why they are now attracting more talent and capital for blockchain-based projects to their countries than the U.S. This will have far-reaching negative consequences for the U.S. as it falls behind other countries in the important FinTech sector. Rather than being trapped in the crude and never-ending "utility" vs. "security" token box, regulators in those countries have thoughtfully and rationally distinguished between equity tokens, debt tokens, cryptocurrencies, asset-backed tokens, token-based collective investment vehicles, and token-based commercial products that are bought/sold in commerce like any other widget, and thus, have nothing to do with the capital markets. Each of these manifestations of a blockchain-based token are clearly different; and thus, respectfully, they should be perceived very differently from a regulatory perspective.

The crude distinction between "utility" and "security" tokens is grossly inadequate because the concept of "utility" is often extremely subjective and the concept of a "security" is extremely broad and has many adverse consequences for a nonprofit company's ability to survive under an avalanche of regulatory and compliance processes and expenses. As a U.S. Citizen, respectfully, I believe our government and regulatory agencies can do better than this; and SEC Chairman Clayton's "they're all securities" approach is already having adverse consequences on the competitiveness of the U.S. economy as the technical infrastructure of U.S. financial institutions falls behind their counterparts in other countries.

Geben Sie unter Berücksichtigung dieser Überlegungen eine endgültige Antwort an - und im Idealfall einen offiziellen No-Action-Letter - hinsichtlich der Wahrnehmung der Gini-Kryptowährung durch die SEC auf der Grundlage der folgenden Fakten, damit wir Klarheit darüber haben, ob die Gini-Stiftung sicher arbeiten kann in den USA oder nicht.

• Gini wird von einer gemeinnützigen Stiftung verwaltet und der Software-Quellcode wird Open Source sein.
• The nonprofit foundation's financial statements and software source code will be periodically audited von glaubwürdigen, bekannten Wirtschaftsprüfern.
• Im Gegensatz zu allen anderen großen Kryptowährungen wird die Geldmenge der Gini-Kryptowährung sein wenigstens 95% der Öffentlichkeit gehören Nachdem die vollständige Verteilung abgeschlossen ist. Zusätzlich haben wir Ökosystem-Stabilitätsmechanismen Durchsetzung und Erhalt einer breiten Verbreitung und Übernahme von Eigentum, um zu verhindern, dass hohe Konzentrationen an Wohlstand und Macht in der Krypta das Ökosystem beschädigen.
• We have spent several years developing the principles and incentive structures associated with the Gini cryptocurrency to ensure that our team's incentives are authentically aligned with the public interest. Wir glauben, dass der Grund, warum alle anderen großen Kryptowährungsprojekte heute so betrügerisch befallen und von Kryptowalen manipuliert werden, darin liegt, dass ihre Gründer ihre Geldmengenverteilungen, Anreizstrukturen, Konsensusprotokolle, Ökosystem-Governance-Systeme und zugehörige Technologien nicht entworfen haben die dunkle Seite der menschlichen Natur erklären.
• Alle wichtigen Kryptowährungen werden heute von einer kleinen Anzahl von Krypto-Oligarchen beherrschtDas ist widerlich für jeden, der an einem gerechten und nachhaltigen Ökosystem teilhaben möchte. Im Gegensatz dazu besteht der grundlegende Zweck der Gini-Kryptowährung darin, all den Betrug und die Manipulation, der viele Fiat- und Kryptomärkte heute plagt, zu beseitigen und zu schaffen ein gerechteres und nachhaltigeres System Austausch von Werten zwischen den Ökosystemteilnehmern.
• Die Gini-Kryptowährung wird gemeinnützig verwendet Gini Store und innerhalb eines einzigartigen Ökosystems von Gleichgesinnten, die die Prinzipien der Ökosystemintegrität, Stabilität, Gerechtigkeit und Nachhaltigkeit schätzen. Mit der Gini-Kryptowährung können Verbraucher Waren und Dienstleistungen genauso einfach kaufen wie in anderen Fiat-basierten Handelsumgebungen. Somit, aus rein funktionaler Sicht, die Gini-Kryptowährung unterscheidet sich nicht von einem Treueprogramm-Prämiensystem oder einem kreditkartenbasierten Punktesystem oder einem der tausenden öffentlichen und privaten, absolut legal, und unreguliert Währungen, die heute in den USA und weltweit im Umlauf sind, von denen keine als regulierte "Investitionen" definiert wird Wertpapiere ”.
• Per Definition hat eine Währung Nützlichkeit als Tauschmittel, Wertspeicher und Rechnungseinheit. Wenn jedoch eine Währung anfänglich von einer Münzanstalt oder einem Hersteller (z. B. der gemeinnützigen Gini-Stiftung) hergestellt und gekauft wird, handelt es sich bei diesem Kauf lediglich um eine kommerzielle Transaktion wie den Kauf eines anderen Produkts oder einer anderen Dienstleistung. Ob der Wert einer privaten Währung steigt oder nicht, hängt von dessen ab Hauptnutzwert und Hauptzweck als Tauschmittel, Wertspeicher und Rechnungseinheit.
• Sekundärmärkte. Nachdem ein Produkt (z. B. ein Widget, Baseball-Karten, Kryptowährungen usw.) hergestellt und an einen Hauptverbraucher dieses Produkts geliefert wurde, könnte dieses Produkt anschließend vorliegen wieder verkauft in einen Sekundärmarkt wie eBay oder Amazon Marketplace. Dieser Sekundärmarkt ist jedoch ein kommerziell Marktplatz von menschliche Teilnehmer interagieren direkt miteinander, keine Wertpapierbörse. Also jeder dezentral Marktplatz-Software, die einfach und sicher Menschen in einer sicheren und stabilen Umgebung verbindet menschlicher Markt (nicht ein HFT-Markt), in which the decentralized software does not take possession or control of any stakeholder's funds or currency as a custodian—that decentralized market cannot be reasonably defined as a "securities exchange". Thus, respectfully, a dezentraler Markt Bei jedem kommerziellen Produkt (Lutscher, Kryptowährungen usw.) kann es nicht anders als bei eBay vernünftigerweise wahrgenommen und reguliert werden.
• Auf hoher Ebene unterscheidet sich das Gini-Projekt nicht von Ethereum oder Bitcoin, die sicherlich keine Wertpapiere sind. Auf einer niedrigeren Ebene wird das Gini-Kryptowährungsprodukt unter anderem mit den folgenden Funktionen entwickelt und hergestellt:

• • Kryptographische digitale Signaturen, um betrügerische Transaktionen zu verhindern.
  • Automatisierte Abstimmung der Stakeholder-Knoten zur Erzielung einer konsensbasierten Transaktionsüberprüfung.
  • Wählen Sie die Delegation, um sicherzustellen, dass die Abstimmungsquoren festgelegt werden, wodurch ein breiter Transaktionskonsens und eine breite demokratische Basis sichergestellt werden Mensch Konsens über wichtige Fragen der Ökosystem-Governance.
  • Eine innovative Datenbankstruktur zum Verbinden aller Transaktionsblöcke in einer linearen, unveränderlichen historischen Kette, die eine einzigartige Kombination aus Integrität des Ledgers, hoher Geschwindigkeit und Durchsatz erzielt.
  • Integrität des öffentlichen Ledgers, die rechnerisch effizient ist, um den Genese-Block zu überprüfen.
  • Integrierte Überwachungsmechanismen, die gleichzeitig die Privatsphäre der Benutzer schützen und ermöglichen zugelassene Wirtschaftsprüfer und autorisiert Regierungsbehörden, um Transaktionen zu prüfen, wie dies in den geltenden Gesetzen der einzelnen Länder vorgeschrieben ist.
  • Eine Datenbankstruktur, die die Implementierung von aggressivem Pruning, Sharding und Snapshotting ermöglicht. Diese Funktionen sorgen für langfristige Skalierbarkeit, sinnvolle Dezentralisierung sowie hohe Geschwindigkeit und Durchsatz.
  • Exceptionally strong and inherent resistance to "double-spend attacks," "51% attacks," "DDoS attacks," and "Sybil attacks," among others, which provides strong public ledger integrity.

Zu ICOs

Wir arbeiten daran, ein Minimum an tragfähigem Produkt (Kryptowährung) zu entwickeln, bevor wir öffentliche Interessenvertreter einbeziehen. Es gibt jedoch viele gute Gründe, eine Kryptowährung so schnell wie möglich an eine breite Bevölkerungsgruppe zu verteilen. und diese Gründe haben nichts mit dem Verkauf zu tun Wertpapiere. Die Verteilung einer Währung und entsprechender Kaufkraft auf die größtmögliche Bevölkerung ist in der Tat unerlässlich, um ungesunde Konzentrationen von Wohlstand und politischer Macht zu verhindern irgendein Ökosystem. In der Tat verursachen ungesunde und unhaltbare Konzentrationen von Wohlstand und politischer Macht die grassierenden Marktmanipulationen, Betrug und Betrug in vielen Krypto-Systemen und Fiat-Märkte heute.

Jede Nichtregierungsorganisation muss ihre Produkte / Dienstleistungen verkaufen, um die finanziellen Ressourcen für sich selbst tragbar zu machen. Dies gilt für alle gewinnorientiert und nonprofit organizations. As a nonprofit organization, Gini generates revenue from donations and the sale of our primary product (a cryptocurrency) to stakeholders who want to benefit from its utility value (medium of exchange, store of value, unit of account; more stable, equitable, and sustainable ecosystem, etc.). Again, it's easy to see that the Gini cryptocurrency product is not a security; it is just like selling any other widget that free-market participants want to buy, which produces revenue and cash flow that our nonprofit foundation needs to pay for further development of our unique technology and ecosystem.

Verkauf vs. Pre-Sale-Transaktionen. Einige Leute glauben, es gibt einen wesentlichen Unterschied zwischen dem Verkauf einer bereits produzierten Kryptowährung und der Vorverkauf of a cryptocurrency that is still in production, which will be delivered at a later date. They claim this somehow spawns a "security". No, it doesn't. As a manufactured product, there is no difference between the pre-sale of a cryptocurrency and the pre-sale of any other widget or product.

Tausende (wahrscheinlich Millionen) Produkte und Dienstleistungen werden täglich vorab verkauft. Wenn ein Produkt verkauft wird (oder verkauft wird), erhält das Unternehmen Einnahmen aus der Transaktion. In der periodengerechten Abrechnung, wenn ein Produkt ist verkauftdie Firma schreibt ihr Geldkonto gut und schreibt ihr Guthaben gut Rechnungsabgrenzungsposten account. (The matching debit entry is often ignored temporarily.) Then, when the product is delivered, the company debits their deferred revenue account and credits their revenue account. Nowhere in this process is there any notion of an "investment security".

Eigentlich, Der Vorverkaufsprozess ist das gesamte Geschäftsmodell von Kickstarter und vielen anderen ähnlichen Crowdfunding-Plattformen. So wie ein Kunde eine private Münzanstalt oder einen Kickstarter-Verkäufer bezahlen würde im Voraus Um eine sorgfältig konstruierte Münze oder ein Widget so schnell wie möglich zu einem späteren Zeitpunkt in der Zukunft zu produzieren und zu liefern, zahlen frühe Gini-Stakeholder die gemeinnützige Gini-Stiftung im Voraus so bald wie möglich eine sorgfältig entwickelte und qualitätsgesicherte Kryptowährung (Produkt) zu produzieren und zu liefern.

Pre-Sales generieren Quittungen, keine Wertpapiere. Im Rahmen eines Vorverkauf erhalten die Käufer des Produkts (Kryptowährung) eine Quittung, die ihren Kaufnachweis bestätigt. Diese Quittung wird dem Kunden als Bestätigung ausgestellt, dass die Ware (Kryptowährung) in Kürze so schnell wie möglich geliefert wird. Dann ist der Kunde durch etablierte Verbraucherschutz- und Vertragsgesetze geschützt, die klare Regeln und Strafen für böswillige Händler vorsehen, die Betrug oder Missbrauch begangen haben. In dieser Hinsicht unterscheidet sich Gini nicht von jedem anderen gemeinnützigen (oder gewinnorientierten) Händler, der ein Produkt gegen Bargeld vorverkauft, was in seinen Geschäftsbüchern als latenter Erlös eingestuft wird. Daher ist eine solche Transaktion eine Verpflichtung (im Allgemeinen eine kurzfristige Verbindlichkeit), um ein Produkt zu einem späteren Zeitpunkt zu liefern. keine Schuld oder Eigenkapital.

Die Möglichkeit der Wertschätzung ist nicht die Definition einer Sicherheit. Whether a widget, lollipop, da Vinci painting, Gibson guitar or cryptocurrency that is offered to the general public appreciates in value or not is incidental to the underlying nature of the transaction: It is a commercial sales transaction in which a product is carefully engineered, purchased by a customer for cash and then the product is delivered as soon as it is ready to ship to the customer. There is no notion of an "investment security" anywhere in this process.

Eine Vermutung spekulativer Absichten ist nicht allgemein zutreffend. One or more stakeholders might mentally say, "I want this product because it's going to increase in value," but many others will say, "I want this product because it has desirable Gebrauchswert in the form of a more stable, equitable, sustainable, and intellectually stimulating ecosystem of like-minded stakeholders, which is far more meaningful and valuable to me than any other cryptocurrency project that I've ever seen." Thus, any presumption that people would buy the Gini cryptocurrency only for speculative investment purposes would be a false and arbitrary assumption in many (probably most) cases. Regardless, spekulative Käufe sind nicht die Definition eines Wertpapiers, entweder.

Steuerliche Überlegungen

Cryptocurrency Projects Can't Have it Both Ways. I suspect many cryptocurrency project teams would rather ignore this entire discussion because they have been ignoring (exploiting) the complexity of these issues for years. However, they can't have it both ways: Either their initial (primary market) cryptocurrency/token sales (“ICO”) transactions strukturiert sind as revenue, or debt (liability), or equity transactions. If they're structured as equity/debt, then they're IPO securities and should be registered with the SEC accordingly (Reg A/A+/S1) or exempted (Reg D/CF). In fact, there's no need for a misleading new "ICO" label because any transaction das ist eigentlich als Eigenkapital / Schuldverschreibung strukturiert unterscheidet sich grundsätzlich nicht von einem Börsengang, was bedeutet, dass die Blockchain- / Kryptowährungsbranche aufhören sollte, so zu tun, als gäbe es in diesen Fällen einen Unterschied.

Klassifizierung von steuerpflichtigen Transaktionen. Im Gegensatz zu einem Börsengang von Wertpapieren, wenn die Transaktionen klassifiziert werden und strukturiert as revenue (e.g., the Gini Launch), then they're taxable transactions within an income tax regime just like any other commercial transaction. If the projects are operating als gewinnorientierte UnternehmenDann schulden sie Steuern auf ihren Umsatz. Wenn sie arbeiten als gemeinnützige Einrichtungen und können ihren Nutzen für die Gesellschaft glaubhaft belegenDann sollte der IRS ihnen eine Steuerbefreiung gewähren, wie es für über 1 Million andere steuerbefreite gemeinnützige Organisationen gilt.

Schein- und Selbstversorgerprojekte sollten als for-Profit-Unternehmen besteuert werden. There's nothing wrong with for-profit projects, but if a project team claims to be operating as a nonprofit entity for the benefit of society, but they're clearly operating for their own self-interest as evidenced by their sloppy management, little or no accountability, little or no transparency, misleading public statements, high concentration of crypto wealth in their own accounts (and their cronies' accounts) relative to the rest of the ecosystem, etc. (as nearly all of them do today), then their tax exemption should be rejected and they should owe applicable taxes on all their cryptocurrency/token transactions.

Bestehende Verbraucherrechte und Betrugsbekämpfungsgesetze sind ausreichend. Wenn ein Projektteam beschließt, seine Krypto- / Tokenverkäufe explizit als Fremdkapital- / Eigenkapitaltransaktionen mit einem Aktienkaufvertrag und / oder einem Darlehensvertrag mit jedem seiner Stakeholder zu strukturieren, sollten sie als Wertpapiere und die Vertragsbedingungen ihrer Verträge geregelt werden dem Empfänger ausdrücklich Eigentumsrechte, Gewinnbeteiligungsrechte und / oder Gläubigerrechte an den Cashflows und Vermögenswerten ihrer Organisationen einräumen. Wenn die Transaktionen nicht explizit auf diese Weise strukturiert sind, sollten sie automatisch als marktübliche Handelsgeschäfte klassifiziert und besteuert werden. Bestehende Verbraucherrechte und Betrugsbekämpfungsgesetze reichen bereits aus, um die Ekelhaftesten zu verhindern / zu bestrafen Betrug und Verbrechen.

Wenn man es richtig versteht, unterscheidet sich nichts von Kryptowährungen / Token with respect to how a society should classify them between equity, debt (securities) and all other ordinary commercial products (commerce). Thus, there should be nothing fundamentally different with respect to how governments regulate and tax them. Within this context, the private marketplace should be allowed to determine the winners and losers within the cryptocurrency industry, the existing tax regime should be applied to ensure that project teams' incentives are aligned with the public interest, and existing anti-fraud and consumer protection laws should be invoked to enforce justice against fraudsters on a case-by-case basis, as is necessary and customary in all aspects of any civil society.

Gini führt ein Launch-Event durch, Kein ICO. For all the reasons above, none of the intended use cases of the Gini cryptocurrency can be accurately defined as "investment securities". Thus, it's not accurate to classify any Gini cryptocurrency sales event as an "ICO". Rather, it's more accurate to describe the first time that Gini cryptocurrency is available to the general public just like a grand opening or the launch event of a popular store. That's why we are performing ein Gini-Launch-Event ("Gini Launch") in early 2019, kein ICO.

Zusammenfassend hoffen wir, dass es klar ist, dass Gini eine Kryptowährung erstellt und anbietet. keine investitionssicherheit. Zusätzlich und respektvoll, wenn wir die Gini-Kryptowährung an die breite Öffentlichkeit verkaufen (oder vorverkaufen) (after we've already demonstrated an enormous investment of time and resources that will be obvious to all stakeholders at that time)Es sollte kein gesetzliches, ethisches oder öffentliches Interesse bestehen, um die Gini Foundation auf Reg D oder Reg A + oder ein anderes Wertpapieraufsichtssystem zu beschränken denn die Gini-Kryptowährung ist keine Investitionssicherheit. To force us to conform to a costly, time-consuming and deeply frustrating regulatory regime that is unnecessary to achieve the SEC's public policy goals would be substantially unlawful and would severely diminish the purpose and progress of the Gini Foundation if it is based in the United States.

Mehrere Gini-Teammitglieder sind US-Bürger. Daher wäre es viel einfacher für uns, in den USA zu bleiben und die Gini-Plattform als ein leuchtendes Beispiel für die Qualität und Integrität zu präsentieren, die die US-Kryptowährungsindustrie produzieren kann. Wenn jedoch die SEC kein No-Action-Letter oder ein anderes bereitstellt konkret und dauerhaft Wenn wir uns jedoch sicher sein können, dass die Gini-Kryptowährung nicht fälschlicherweise als Sicherheit für Investitionen eingestuft wird, müssen wir in anderen Ländern tätig sein. Das wäre ein erheblicher Verlust für Millionen von Amerikanern, die dann unberechtigterweise am Gini-Ökosystem teilnehmen würden. Dies wäre auch ein bedeutender Rückschritt für die gesamte Blockchain- / Kryptowährungsindustrie.

Hochachtungsvoll,

Das Gini-Team

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