Měl by Gini působit ve Spojených státech?

(Následující článek je upraven z dopisu, který jsme připravili pro americkou komisi pro cenné papíry a burzu.)

Jak jsme zveřejnili SEC Komisař tvrdí, že SEC by neměla spojit americké investory a CFTC zahájí zákrok proti podvodům z kriminality, jsme velice rádi, že jsme viděli nedávné akce v oblasti vymáhání práva proti obrovským podvodům, které poškozují průmysl bloků / kryptoobchodů. Ve skutečnosti je důvodem, proč Gini existuje, vytvořit stabilnější, spravedlivější, udržitelné a bezpečné prostředí, které by Giniům pomohlo zabránit všem tyto podvody a manipulace s trhem. Není tedy pochyb o tom, že se domníváme, že SEC a CFTC hrají důležitou roli ve finančním systému USA; a rozumný regulační režim je jistě nutný k zachování integrity každého kapitálového trhu.

The lidé, kteří se podílejí na Gini jsou zamyšlení a respektovaní inženýři (např. z Cambridge, Harvard atd.),, akademičtí vědci a bývalí manažeři značných společností s pověstmi, které jsou mimo výčitky. Takže rozhodně nejsme podvodníci a víme význam AML / KYC, pokud jde o předcházení podvodům, financování boje proti terorismu a poskytování spotřebitelů jasnosti ohledně povahy, rizik, podmínek a podmínek jakéhokoli produktu či služby. Ve skutečnosti je celá stránka Gini humanitním svědectvím našeho hlubokého a autentického zájmu o blaho člověka v USA a na celém světě.

Nicméně, jsme velmi znepokojeni temným oblakem regulační nejednoznačnosti, která za uplynulý rok obklopila americký blokový řetězec / odvětví krypoholů. Konkrétně nechceme, aby jakýkoli legitimní projekt zablokování / kryptocurrency byl zachycen v zóně soumraku regulační nejistoty. Tato soumračná zóna často vede k více než 100 000 dolarům v utlačujících, zbytečných právních a administrativních výdajích, jenž je získána názor od právníků, kteří sami nemají žádnou smysluplnou jasnost ohledně toho, zda SEC bude nebo nebude jednat proti určitému projektu šifrovací kriminality. Tato regulační nejednoznačnost vedla k nesmírné ztrátě času, zdrojů a talentů, neboť miliony Američanů beznadějně projíždějí bludištěm regulační nejistoty, která dusí život z amerického blokového řetězce / kryptoobchodu dnes.

V porovnání, regulační agentury ve Švýcarsku a Singapuru mají mnohem jasnější, jasnější a metodičtější přístup, which is why they are now attracting more talent and capital for blockchain-based projects to their countries than the U.S. This will have far-reaching negative consequences for the U.S. as it falls behind other countries in the important FinTech sector. Rather than being trapped in the crude and never-ending "utility" vs. "security" token box, regulators in those countries have thoughtfully and rationally distinguished between equity tokens, debt tokens, cryptocurrencies, asset-backed tokens, token-based collective investment vehicles, and token-based commercial products that are bought/sold in commerce like any other widget, and thus, have nothing to do with the capital markets. Each of these manifestations of a blockchain-based token are clearly different; and thus, respectfully, they should be perceived very differently from a regulatory perspective.

The crude distinction between "utility" and "security" tokens is grossly inadequate because the concept of "utility" is often extremely subjective and the concept of a "security" is extremely broad and has many adverse consequences for a nonprofit company's ability to survive under an avalanche of regulatory and compliance processes and expenses. As a U.S. Citizen, respectfully, I believe our government and regulatory agencies can do better than this; and SEC Chairman Clayton's "they're all securities" approach is already having adverse consequences on the competitiveness of the U.S. economy as the technical infrastructure of U.S. financial institutions falls behind their counterparts in other countries.

Vzhledem k těmto úvahám poskytněte konečnou odpověď - av ideálním případě také oficiální neaktuální dopis - o tom, jak SEC bude vnímat kryptocurrency Gini na základě následujících skutečností, abychom mohli mít jasnou představu o tom, zda může Gini Foundation bezpečně fungovat v USA nebo ne.

• Gini bude spravovat nezisková nadace a zdrojový kód softwaru bude otevřený zdroj.
• The nonprofit foundation's financial statements and software source code will be periodically audited důvěryhodnými, dobře známými auditory třetích stran.
• Na rozdíl od všech ostatních hlavních kryptocurrencí bude výplata peněz Gini alespoň 95% -owned širokou veřejností po úplném rozdělení. Navíc máme mechanismy stability ekosystému prosazovat a chránit širokou distribuci a vlastnictví, aby se zabránilo vysokým koncentracím krypto bohatství a moci z poškozování ekosystému.
• We have spent several years developing the principles and incentive structures associated with the Gini cryptocurrency to ensure that our team's incentives are authentically aligned with the public interest. Ve skutečnosti se domníváme, že základním důvodem, proč jsou dnes všechny další velké kryptoobchodní projekty tak zamilované a manipulovány s krypto-velrybami, je to, že jejich zakladatelé nevytvářeli distribuci peněz, motivační struktury, konsensuální protokoly, systémy správy ekosystémů a související technologie aby odpovídaly temné straně lidské přirozenosti.
• Většina hlavních kryptocurrencí dnes dominuje malý počet krypto-oligarchů, což je nechutné pro každého, kdo se chce účastnit spravedlivého a udržitelného ekosystému. Naproti tomu základním cílem kryptocurrency Gini je eliminovat všechny podvody a manipulace, které dnes postihují mnoho trhů s fiat a krypto a vytvářet spravedlivější a udržitelnější systém výměny hodnot mezi účastníky ekosystému.
• Kriminální kriminalita Gini bude použita v neziskové organizaci Gini Store a v rámci jedinečného ekosystému zainteresovaných stran, kteří oceňují zásady integrity ekosystému, stability, spravedlnosti a udržitelnosti. S kryptocurrency Gini budou moci spotřebitelé nakupovat zboží a služby stejně snadno jako v jiných obchodních prostředích založených na fiat. Tím pádem, z čistě funkčního hlediska, kryptocurrency Gini se nijak neliší od systému odměňování věrnostních programů nebo z bodového systému založeného na kreditní kartě nebo z tisíců veřejných a soukromých, a neregulované měn v oběhu v USA a dnešním světě, z nichž žádná není definována jako regulovaná "investice" cenné papíry".
• Podle definice má měna utilita jako prostředek výměny, ukládání hodnoty a zúčtovací jednotky. Nicméně, když je nějaká měna původně vyráběna a zakoupena od mincovny nebo výrobce (např. Nezisková nadace Gini), je to nákup, který je jednoduše obchodní transakcí, jako je nákup jakéhokoli jiného produktu či služby. To, zda hodnota soukromé měny oceňuje nebo ne, je vedlejší primární užitná hodnota a primární účel jako prostředek výměny, ukládání hodnoty a zúčtovací jednotky.
• Sekundární trhy. Poté, co se výrobek (např. Widget, baseballové karty, kryptocity atd.) Vyrábí a dodává primárnímu spotřebiteli tohoto výrobku, může být tento výrobek následně znovu prodáno do sekundárního trhu, jako je eBay nebo Amazon Marketplace. Tento sekundární trh je však komerční tržiště lidských účastníků, kteří přímo navzájem spolupracují, není výměna cenných papírů. Tak, každý decentralizované software na trhu, který je navržen tak, aby jednoduše propojil lidi mezi sebou v bezpečném a stabilním prostředí lidského trhu (ne trhu HFT), in which the decentralized software does not take possession or control of any stakeholder's funds or currency as a custodian—that decentralized market cannot be reasonably defined as a "securities exchange". Thus, respectfully, a decentralizovaného trhu pro jakýkoli komerční produkt (lízátka, kryptocity, atd.) nelze rozumně vnímat a regulovat jinak než eBay.
• Na vysoké úrovni se projekt Gini nijak neliší od společnosti Ethereum nebo Bitcoin, což jistě nejsou cenné papíry. Na nižší úrovni je produkt Gini cryptocurrency navržen a vyroben s následujícími funkcemi (mimo jiné):

• • Kryptografické digitální podpisy, které zabraňují podvodným transakcím.
  • Automatické hlasování uzlů zúčastněných stran za účelem ověření transakcí založených na konsensu.
  • Delegovat hlasování, aby se zajistilo usnášení kvora, což zajistí široký konsensus o transakcích a demokratický přístup na širokém základě člověk konsensus o hlavních otázkách správy ekosystémů.
  • Inovativní databázová struktura pro připojení všech transakčních bloků v lineárním, neměnném historickém řetězci, který dosahuje jedinečné kombinace integrity knihy, vysoké rychlosti a propustnosti.
  • Integrita veřejných knih, která je výpočetně účinná, aby ověřila zpět na genesis blok.
  • Zabudované kontrolní mechanismy, které současně chrání soukromí uživatelů a umožňují autorizovaných auditorů a autorizovaný orgány státní správy na provádění auditů podle požadavků platných zákonů jednotlivých zemí.
  • Databázová struktura, která umožňuje provádění agresivního prořezávání, štěpení a snímání snímků; tyto funkce zajišťují dlouhodobou škálovatelnost, smysluplnou decentralizaci a vysokou rychlost a propustnost.
  • Exceptionally strong and inherent resistance to "double-spend attacks," "51% attacks," "DDoS attacks," and "Sybil attacks," among others, which provides strong public ledger integrity.

Pokud jde o ICO

Pracujeme na vybudování minimálního životaschopného produktu (kryptocurrency) předtím, než zapojíme všechny zúčastněné strany veřejnosti. Existuje však mnoho dobrých důvodů, jak co nejdříve distribuovat šifrovací systém široké škále zúčastněných stran; a tyto důvody nemají nic společného s prodejem cenné papíry. Ve skutečnosti je distribuce měny a odpovídající kupní síly největší možné populaci nezbytné pro předcházení nezdravé koncentraci bohatství a politické moci v žádný ekosystému. Nezdravé a neudržitelné koncentrace bohatství a politické moci totiž způsobují neustálou manipulaci s trhem, podvody a podvody v mnoha kryptoch a fiat trhy dnes.

Každá nevládní organizace musí prodávat své produkty / služby za účelem získání finančních zdrojů, aby byla soběstačná. To platí pro všechny profily a nonprofit organizations. As a nonprofit organization, Gini generates revenue from donations and the sale of our primary product (a cryptocurrency) to stakeholders who want to benefit from its utility value (medium of exchange, store of value, unit of account; more stable, equitable, and sustainable ecosystem, etc.). Again, it's easy to see that the Gini cryptocurrency product is not a security; it is just like selling any other widget that free-market participants want to buy, which produces revenue and cash flow that our nonprofit foundation needs to pay for further development of our unique technology and ecosystem.

Prodej vs. transakce před prodejem. Někteří lidé se domnívají, že existuje významný rozdíl mezi prodejem kryptocurrency, který již byl vyroben, a Předprodej of a cryptocurrency that is still in production, which will be delivered at a later date. They claim this somehow spawns a "security". No, it doesn't. As a manufactured product, there is no difference between the pre-sale of a cryptocurrency and the pre-sale of any other widget or product.

Tisíce (pravděpodobně miliony) produktů a služeb jsou každodenně předávány. Pokud je produkt prodán (nebo předal), společnost obdrží z transakce výnos. V akruálním účetnictví, pokud je produkt předprodáno, společnost kredity jejich hotovostní účet a kredity jejich odložené příjmy account. (The matching debit entry is often ignored temporarily.) Then, when the product is delivered, the company debits their deferred revenue account and credits their revenue account. Nowhere in this process is there any notion of an "investment security".

Ve skutečnosti, předprodejním procesem je celý obchodní model společnosti Kickstarter a mnoha dalších podobných platformách pro financování davu. Stejně jako zákazník by zaplatil soukromou ražbu nebo prodejce Kickstarter dopředu k výrobě a dodávce pečlivě navržené mince nebo widgetu co nejdříve v určitém okamžiku v budoucnu, časné Gini zainteresované strany zaplatí neziskové nadace Gini dopředu abychom co nejdříve vyrobili a dodávali pečlivě zkonstruovaný a kvalitně zajištěný kryptokruh (produkt).

Predprodejy generují výnosy, nikoliv cenné papíry. V kontextu a Předprodej transakce, kupující produktu (kryptocurrency) obdrží doklad, který potvrdí jejich doklad o koupi. Tento doklad je vystaven zákazníkovi jako potvrzení, že zboží (kryptocurrency) bude dodáno co nejdříve v budoucnu. Poté je zákazník chráněn dobře zavedenou ochranou spotřebitele a smluvními zákony, které stanoví jasná pravidla a sankce pro špatně-věrné obchodníky, kteří se dopouštějí podvodu nebo obchodních praktik. V tomto ohledu se Gini neliší od jakéhokoli jiného neziskového (nebo ziskového) obchodníka, který předprodává produkt výměnou za hotovost, který je ve svých účetních knihách zařazen jako odložený výnos z příjmů. Taková transakce je tedy závazkem (obecně krátkodobý závazek) dodat produkt v nějakém budoucím časovém okamžiku, nikoli dluhové či kapitálové zajištění.

Možnost ocenění není definicí zabezpečení. Whether a widget, lollipop, da Vinci painting, Gibson guitar or cryptocurrency that is offered to the general public appreciates in value or not is incidental to the underlying nature of the transaction: It is a commercial sales transaction in which a product is carefully engineered, purchased by a customer for cash and then the product is delivered as soon as it is ready to ship to the customer. There is no notion of an "investment security" anywhere in this process.

Předpoklad spekulativního záměru není univerzálně pravdivý. One or more stakeholders might mentally say, "I want this product because it's going to increase in value," but many others will say, "I want this product because it has desirable užitečná hodnota in the form of a more stable, equitable, sustainable, and intellectually stimulating ecosystem of like-minded stakeholders, which is far more meaningful and valuable to me than any other cryptocurrency project that I've ever seen." Thus, any presumption that people would buy the Gini cryptocurrency only for speculative investment purposes would be a false and arbitrary assumption in many (probably most) cases. Regardless, spekulativní nákupy nejsou definicí jistoty, buď.

Daňové aspekty

Cryptocurrency Projects Can't Have it Both Ways. I suspect many cryptocurrency project teams would rather ignore this entire discussion because they have been ignoring (exploiting) the complexity of these issues for years. However, they can't have it both ways: Either their initial (primary market) cryptocurrency/token sales (“ICO”) transactions jsou strukturovány as revenue, or debt (liability), or equity transactions. If they're structured as equity/debt, then they're IPO securities and should be registered with the SEC accordingly (Reg A/A+/S1) or exempted (Reg D/CF). In fact, there's no need for a misleading new "ICO" label because any transaction který je ve skutečnosti strukturován jako akciový / dluhový cenný papír se v zásadě neliší od IPO, což znamená, že blokový řetězec / průmysl kryptokurrency by měl přestat předstírat, že v těchto případech existuje rozdíl.

Klasifikace zdanitelných transakcí. Na rozdíl od IPO cenných papírů, jsou-li transakce klasifikovány a strukturovaný as revenue (e.g., the Gini Launch), then they're taxable transactions within an income tax regime just like any other commercial transaction. If the projects are operating jako prospěšné subjekty, pak dluží daně z prodeje. Pokud fungují jako neziskové subjekty a mohou věrohodně prokázat svůj prospěch společnosti, IRS by jim mělo poskytnout osvobození od daně, jako tomu bylo u více než 1 milionu dalších neziskových organizací s osvobozením od daně.

Bogus / samoobslužné projekty by měly být zdaňovány jako subjekty se ziskem. There's nothing wrong with for-profit projects, but if a project team claims to be operating as a nonprofit entity for the benefit of society, but they're clearly operating for their own self-interest as evidenced by their sloppy management, little or no accountability, little or no transparency, misleading public statements, high concentration of crypto wealth in their own accounts (and their cronies' accounts) relative to the rest of the ecosystem, etc. (as nearly all of them do today), then their tax exemption should be rejected and they should owe applicable taxes on all their cryptocurrency/token transactions.

Stávající práva spotřebitelů a zákony proti podvodům jsou dostatečné. Pokud se projektový tým rozhodne explicitně strukturovat svůj prodej krypto / tokenu jako transakce s dluhem / vlastním kapitálem s dohodou o koupi akcií a / nebo smlouvou o půjčce se všemi zúčastněnými stranami, měly by být regulovány jako cenné papíry a podmínky jejich smluv měly výslovně udělit majetkové účasti příjemce, práva na sdílení zisku a / nebo práva věřitele na peněžní toky a aktiva jejich organizací. Pokud nejsou transakce tímto způsobem výslovně strukturovány, měly by být automaticky klasifikovány a zdaněny jako běžné obchodní transakce na základě tržní hodnoty a stávající práva spotřebitelů a zákony o boji proti podvodům jsou již dostatečné k tomu, aby zabránily / potrestali ty nejnevážnější podvody a zločiny.

S respektem, pokud je to přesně chápáno, neexistuje nic zásadního rozdílu mezi kryptocurrencí / žetony with respect to how a society should classify them between equity, debt (securities) and all other ordinary commercial products (commerce). Thus, there should be nothing fundamentally different with respect to how governments regulate and tax them. Within this context, the private marketplace should be allowed to determine the winners and losers within the cryptocurrency industry, the existing tax regime should be applied to ensure that project teams' incentives are aligned with the public interest, and existing anti-fraud and consumer protection laws should be invoked to enforce justice against fraudsters on a case-by-case basis, as is necessary and customary in all aspects of any civil society.

Gini provádí zahajovací událost, Ne ICO. For all the reasons above, none of the intended use cases of the Gini cryptocurrency can be accurately defined as "investment securities". Thus, it's not accurate to classify any Gini cryptocurrency sales event as an "ICO". Rather, it's more accurate to describe the first time that Gini cryptocurrency is available to the general public just like a grand opening or the launch event of a popular store. That's why we are performing událost Gini Launch ("Gini Launch") in early 2019, ne ICO.

Stručně řečeno, doufáme, že je jasné, že Gini vytváří a nabízí kryptocurrency, ne investiční jistota. Navíc a s úctou, když prodáváme (nebo předprodáváme) šifrovou kriminalitu Gini široké veřejnosti (after we've already demonstrated an enormous investment of time and resources that will be obvious to all stakeholders at that time), neměla by existovat žádná právní, etická nebo veřejná závislost, která by omezila Nadaci Gini na Reg D nebo Reg A + nebo na jakýkoli jiný regulatorní režim cenných papírů protože kryptografická měna Gini není investiční cenností. To force us to conform to a costly, time-consuming and deeply frustrating regulatory regime that is unnecessary to achieve the SEC's public policy goals would be substantially unlawful and would severely diminish the purpose and progress of the Gini Foundation if it is based in the United States.

Několik členů týmu Gini jsou občané USA; tak by bylo pro nás mnohem jednodušší zůstat v USA a představit platformu Gini jako zářivý příklad kvality a integrity, kterou může americký průmysl kryptoobchodu vytvářet. Pokud SEC však neposkytne žádné písmeno akce nebo jiné beton a trvalý že krycí měna Gini nebude falešně klasifikována jako investiční bezpečnost, budeme nuceni pracovat v jiných jurisdikcích. To by znamenalo významnou ztrátu pro miliony Američanů, kteří by pak byli nepřiměřeně blokováni z účasti na ekosystému Gini. Také by to znamenalo významný krok zpět pro celý blokový řetězec / odvětví kryptokurrency.

Nejvíce upřímně řečeno,

Tým Gini

---