يجب أن تعمل جيني في الولايات المتحدة؟

(تم اقتباس المقالة التالية من خطاب أعددناه للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.)

كما نشرنا في وقال المفوض السامي SEC لا ينبغي Codll المستثمرين الأمريكية و يبدأ CFTC في حملة Crackdown على عمليات الخداع Cryptocurrency، نحن سعداء جدا لرؤية إجراءات إنفاذ القانون الأخيرة ضد الحيل الفاضحة التي شوهت صناعة blockchain / cryptocurrency. في الواقع ، السبب الكامل لوجود شركة Gini هو خلق بيئة أكثر استقرارًا وإنصافًا واستدامة وأمانًا لمساعدة أصحاب المصلحة في Gini لتجنب الوقوع ضحية لجميع هذه الحيل والتلاعب في السوق. لذا ، ليس هناك شك في أننا نعتقد أن هيئة الأوراق المالية والبورصات CFTC تلعب دوراً مهماً في النظام المالي الأمريكي. ومن المؤكد أن النظام التنظيمي العقلاني ضروري للحفاظ على سلامة كل سوق رأس مال.

ال الناس الذين يشاركون في جيني مهندسون مدروسون ومحترمون (على سبيل المثال ، من كامبريدج ، هارفارد ، إلخ.)والعلماء الأكاديميون والمديرون التنفيذيون السابقون للشركات الكبرى ذات السمعة التي تتعدى اللوم. لذا ، فنحن بالتأكيد لسنا محتالين ونعرف أهمية مكافحة غسل الأموال / KYC فيما يتعلق بالوقاية من الاحتيال وتمويل مكافحة الإرهاب وإعطاء المستهلكين الوضوح بشأن طبيعة ومخاطر وشروط وأحكام أي منتج أو خدمة. في الواقع ، إن موقع جيني بالكامل هو دليل إنساني على اهتمامنا العميق الأصيل برفاهية البشر في الولايات المتحدة وحول العالم.

ومع ذلك، نحن قلقون جدا حول السحابة السوداء من الغموض التنظيمي الذي يلف صناعة blockchain / cryptocurrency الولايات المتحدة على مدى السنة الماضية. على وجه التحديد ، لا نريد أي مشروع شرعي blockchain / cryptocurrency ليكون المحاصرين في منطقة الشفق من عدم اليقين التنظيمية. غالبًا ما تؤدي هذه المنطقة الشفقية إلى ما يزيد عن 100000 دولار من النفقات القانونية والإدارية القمعية والمبذولة فقط للحصول عليها رأي من المحامين الذين ليس لديهم أي وضوح ذي معنى حول ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ستقوم أو لن تتصرف ضد مشروع معين. أدى هذا الغموض التنظيمي إلى إهدار للوقت والموارد والموهبة على نحو فاضح حيث يتدفق الملايين من الأمريكيين بلا هدف من خلال متاهة من عدم اليقين التنظيمي الذي يخنق الحياة في صناعة blockchain / cryptocurrency في الولايات المتحدة اليوم.

في المقابل، لدى الهيئات التنظيمية في سويسرا وسنغافورة منهج أكثر وضوحًا وواضحًا ومنهجية, which is why they are now attracting more talent and capital for blockchain-based projects to their countries than the U.S. This will have far-reaching negative consequences for the U.S. as it falls behind other countries in the important FinTech sector. Rather than being trapped in the crude and never-ending "utility" vs. "security" token box, regulators in those countries have thoughtfully and rationally distinguished between equity tokens, debt tokens, cryptocurrencies, asset-backed tokens, token-based collective investment vehicles, and token-based commercial products that are bought/sold in commerce like any other widget, and thus, have nothing to do with the capital markets. Each of these manifestations of a blockchain-based token are clearly different; and thus, respectfully, they should be perceived very differently from a regulatory perspective.

The crude distinction between "utility" and "security" tokens is grossly inadequate because the concept of "utility" is often extremely subjective and the concept of a "security" is extremely broad and has many adverse consequences for a nonprofit company's ability to survive under an avalanche of regulatory and compliance processes and expenses. As a U.S. Citizen, respectfully, I believe our government and regulatory agencies can do better than this; and SEC Chairman Clayton's "they're all securities" approach is already having adverse consequences on the competitiveness of the U.S. economy as the technical infrastructure of U.S. financial institutions falls behind their counterparts in other countries.

ومع أخذ هذه الاعتبارات في الاعتبار ، يرجى تقديم إجابة محددة - ومن الناحية المثالية ، رسالة رسمية بعدم اتخاذ إجراء - فيما يتعلق بكيفية إدراك لجنة الأوراق المالية والبورصات لتشفير عملة جيني استنادًا إلى الحقائق التالية حتى نتمكن من توضيح ما إذا كان بإمكان مؤسسة جيني أن تعمل بأمان في الولايات المتحدة أم لا.

• ستدير Gini مؤسسة غير ربحية وسيكون رمز مصدر البرنامج مفتوح المصدر.
• The nonprofit foundation's financial statements and software source code will be periodically audited من قبل مدققين موثوقين ومشرفين من طرف ثالث.
• خلافا لجميع cryptocurrencies الرئيسية الأخرى ، فإن العرض النقدي عملة cryptocurrency يكون على الأقل 95 ٪ من قبل الجمهور العام بعد اكتمال التوزيع الكامل. بالإضافة إلى ذلك ، لدينا آليات استقرار النظام الإيكولوجي لفرض والحفاظ على توزيع واسع وملكية لمنع تركيزات عالية من الثروة التشفير والسلطة من إفساد النظام البيئي.
• We have spent several years developing the principles and incentive structures associated with the Gini cryptocurrency to ensure that our team's incentives are authentically aligned with the public interest. في الواقع ، نحن نعتقد أن السبب الأساسي وراء جميع مشاريع التشفير الرئيسية الأخرى اليوم هي تلك التي تنتشر فيها الحيل والتلاعب بها من قبل الحيتان المشفرة ، وذلك لأن مؤسسيها لم يصمموا توزيعات إمداداتهم المالية ، وهياكل الحوافز ، وبروتوكولات الإجماع ، وأنظمة حوكمة الأنظمة الإيكولوجية والتقنيات المرتبطة بها. لحساب الجانب المظلم من الطبيعة البشرية.
• تهيمن على جميع cryptocurrencies الرئيسية اليوم من قبل عدد قليل من الأوليغارشية التشفيروهو أمر مثير للاشمئزاز لأي شخص يريد المشاركة في نظام إيكولوجي عادل ومستدام. وعلى النقيض ، فإن الغرض الأساسي من عملة جيني الموروثة هو القضاء على جميع عمليات الاحتيال والتلاعب التي تصيب اليوم العديد من أسواق العملات الأجنبية و crypto نظام أكثر عدالة واستدامة تبادل القيمة بين المشاركين في النظام البيئي.
• سيتم استخدام عملة cryptocurrency في Gini في المنظمة غير الربحية متجر جيني وضمن نظام بيئي فريد من أصحاب المصلحة ذوي الأفكار المتقاربة الذين يقدرون مبادئ سلامة النظام الإيكولوجي والاستقرار والإنصاف والاستدامة. من خلال GIA cryptocurrency ، سيكون المستهلكون قادرين على شراء السلع والخدمات بنفس السهولة التي يمكن بها في بيئات التجارة الأخرى القائمة على fiat. وهكذا، من منظور وظيفي بحت، لا تختلف عملة cryptocurrency في Gini عن نظام مكافآت برنامج الولاء ، أو نظام النقاط المستندة إلى بطاقات الائتمان ، أو أي من الآلاف من القطاعين العام والخاص ، قانوني تمامًا ، وغير المنظم العملات المتداولة في الولايات المتحدة وحول العالم اليوم ، ولا يعرف أي منها على أنه "استثمار" منظم ضمانات".
• بحكم التعريف ، فإن عملة لديها خدمة كوسيلة للتبادل وتخزين القيمة ووحدة الحساب. ومع ذلك ، عندما يتم إنتاج أي عملة مبدئيًا وشراؤها من النعناع أو الشركة المصنعة (على سبيل المثال ، مؤسسة جيني غير الربحية) ، فإن عملية الشراء هي مجرد معاملة تجارية مثل شراء أي منتج أو خدمة أخرى. ما إذا كانت قيمة العملة الخاصة تقدر أم لا هي عرضية بالنسبة لها قيمة فائدة أساسية والغرض الأساسي كوسيلة للتبادل وتخزين القيمة ووحدة الحساب.
• الأسواق الثانوية. بعد إنتاج منتج (على سبيل المثال ، عنصر واجهة المستخدم ، بطاقات البيسبول ، cryptocurrencies ، إلخ) يتم إنتاجه وتسليمه إلى المستهلك الأساسي لهذا المنتج ، قد يكون هذا المنتج لاحقًا إعادة بيعها إلى سوق ثانوي مثل eBay أو Amazon Marketplace. ومع ذلك ، فإن هذا السوق الثانوي هو تجاري السوق من يتفاعل البشر بشكل مباشر مع بعضهم البعض, لا تبادل الأوراق المالية. وبالتالي ، أي اللامركزية برنامج السوق مصمم ببساطة لربط الناس ببعضهم البعض في مكان آمن ومستقر السوق البشري (ليس سوق HFT), in which the decentralized software does not take possession or control of any stakeholder's funds or currency as a custodian—that decentralized market cannot be reasonably defined as a "securities exchange". Thus, respectfully, a سوق لامركزي لأي منتج تجاري (مصاصات ، cryptocurrencies ، الخ) لا يمكن أن ينظر إليه بشكل معقول وينظم بأي شكل مختلف عن eBay.
• على مستوى عالٍ ، لا يختلف مشروع Gini عن Ethereum أو Bitcoin ، وهو بالتأكيد ليس أوراق مالية. على المستوى الأدنى ، يجري تصميم منتج جيني الترانزيري وتصنيعه باستخدام الميزات التالية (من بين أشياء أخرى):

• • التوقيعات الرقمية التشفير لمنع المعاملات الاحتيالية.
  • التصويت التلقائي لأصحاب المصالح من أجل تحقيق التحقق من المعاملة على أساس التوافق.
  • تفويض وفد لضمان النصاب القانوني للتصويت ، والذي يضمن توافق واسع النطاق للمعاملات وواسع القاعدة وديمقراطي بشري توافق في الآراء حول القضايا الرئيسية لحوكمة النظم البيئية.
  • بنية قاعدة بيانات مبتكرة لتوصيل جميع مجموعات المعاملات في سلسلة تاريخية خطية وغير قابلة للتغيير ، والتي تحقق مزيجًا فريدًا من سلامة دفتر الأستاذات والسرعة العالية والإنتاجية.
  • سلامة دفتر الأستاذ العام التي تتسم بالكفاءة الحسابية للتحقق من كتلة التكوين.
  • آليات مدمجة للتدقيق تعمل في نفس الوقت على حماية خصوصية المستخدم والسماح بها المدققين المعتمدين و مخول السلطات الحكومية لمراجعة المعاملات كما هو مطلوب بموجب القوانين المعمول بها في كل بلد.
  • هيكل قاعدة بيانات يمكّن من تنفيذ التقليم العنيف ، والتقطيع ، واللقطات ؛ تضمن هذه الميزات قابلية التوسع على المدى الطويل ، واللامركزية الهادفة ، والسرعة العالية والإنتاجية.
  • Exceptionally strong and inherent resistance to "double-spend attacks," "51% attacks," "DDoS attacks," and "Sybil attacks," among others, which provides strong public ledger integrity.

فيما يتعلق ICOs

نحن نعمل على بناء منتج قابل للتطبيق بحد أدنى (cryptocurrency) قبل إشراك أي من أصحاب المصلحة العامين. ومع ذلك ، هناك العديد من الأسباب الجيدة لتوزيع عملة مشفرة إلى مجموعة واسعة من أصحاب المصلحة في أقرب وقت ممكن ؛ وهذه الأسباب لا علاقة لها بالبيع ضمانات. في الواقع ، إن توزيع العملة والقوة الشرائية المقابلة إلى أكبر عدد ممكن من السكان أمر ضروري لمنع التركيزات غير الصحية للثروة والسلطة السياسية في أي النظام البيئي. وبالفعل ، فإن التركزات غير الصحية وغير المستدامة للثروة والسلطة السياسية هي التي تسبب التلاعب في السوق والاحتيال والحيل في كثير من حالات التشفير. و أسواق فيات اليوم.

يجب على كل منظمة غير حكومية بيع منتجاتها / خدماتها لتوليد الموارد المالية لتكون مستدامة. هذا صحيح بالنسبة للجميع للربح و nonprofit organizations. As a nonprofit organization, Gini generates revenue from donations and the sale of our primary product (a cryptocurrency) to stakeholders who want to benefit from its utility value (medium of exchange, store of value, unit of account; more stable, equitable, and sustainable ecosystem, etc.). Again, it's easy to see that the Gini cryptocurrency product is not a security; it is just like selling any other widget that free-market participants want to buy, which produces revenue and cash flow that our nonprofit foundation needs to pay for further development of our unique technology and ecosystem.

البيع مقابل معاملات ما قبل البيع. بعض الناس يعتقدون أن هناك تمييز مادي بين بيع عملة مشفرة والتي تم إنتاجها بالفعل و ما قبل البيع of a cryptocurrency that is still in production, which will be delivered at a later date. They claim this somehow spawns a "security". No, it doesn't. As a manufactured product, there is no difference between the pre-sale of a cryptocurrency and the pre-sale of any other widget or product.

الآلاف (ربما المليون) من المنتجات والخدمات يتم بيعها مسبقا كل يوم. عند بيع منتج ما (أو بيعه مسبقًا) ، تتلقى الشركة إيرادات من المعاملة. في المحاسبة على أساس الاستحقاق ، إذا كان المنتج قبل بيعهاتقوم الشركة باعتماد حساباتها النقدية واعتمادها الإيرادات المؤجلة account. (The matching debit entry is often ignored temporarily.) Then, when the product is delivered, the company debits their deferred revenue account and credits their revenue account. Nowhere in this process is there any notion of an "investment security".

في الواقع، عملية ما قبل البيع هي نموذج الأعمال بالكامل من Kickstarter والعديد من منصات التمويل الجماعي الأخرى المماثلة. تمامًا مثلما يدفع العميل إلى منشأة سداد خاصة أو بائع كيك ستارتر مقدما لإنتاج وتسليم عملة معدنية معدّة بعناية أو أداة في أسرع وقت ممكن في وقت ما في المستقبل ، سيدفع أصحاب المصلحة من Gini المبكر مؤسسة Gini غير الربحية مقدما لإنتاج وتسليم cryptocurrency مصممة بعناية وجودة مضمونة (المنتج) في أقرب وقت ممكن.

مبيعات ما قبل البيع إيصالات ، وليس للأوراق المالية. في سياق أ ما قبل البيع المعاملة ، يتلقى مشترين المنتج (cryptocurrency) إيصال يؤكد إثبات الشراء. يتم إصدار هذا الإيصال للعميل كتأكيد أن البضائع (cryptocurrency) سيتم تسليمها في أقرب وقت ممكن في المستقبل. بعد ذلك ، تتم حماية العميل من خلال قوانين حماية المستهلك والعقود الراسخة ، والتي تنص على قواعد وعقوبات واضحة للتجار السيئين الذين يرتكبون الاحتيال أو الممارسات التجارية الخاطئة. في هذا الصدد بالذات ، لا يختلف Gini عن أي تاجر آخر غير ربحي (أو ربحي) يقوم ببيع منتج ما مسبقًا مقابل النقد ، والذي يتم تصنيفه كإيراد مؤجل في دفاتره المحاسبية. وبالتالي ، فإن هذه المعاملة هي التزام (بشكل عام ، التزام قصير الأجل) لتسليم منتج في وقت ما في المستقبل ، ليس دين أو حقوق الملكية.

إن إمكانية التقدير ليست تعريف الأمان. Whether a widget, lollipop, da Vinci painting, Gibson guitar or cryptocurrency that is offered to the general public appreciates in value or not is incidental to the underlying nature of the transaction: It is a commercial sales transaction in which a product is carefully engineered, purchased by a customer for cash and then the product is delivered as soon as it is ready to ship to the customer. There is no notion of an "investment security" anywhere in this process.

الافتراض بنوايا المضاربة ليس صحيحًا عالميًا. One or more stakeholders might mentally say, "I want this product because it's going to increase in value," but many others will say, "I want this product because it has desirable قيمة فائدة in the form of a more stable, equitable, sustainable, and intellectually stimulating ecosystem of like-minded stakeholders, which is far more meaningful and valuable to me than any other cryptocurrency project that I've ever seen." Thus, any presumption that people would buy the Gini cryptocurrency only for speculative investment purposes would be a false and arbitrary assumption in many (probably most) cases. Regardless, مشتريات المضاربة ليست هي تعريف الأمن، إما.

اعتبارات الضرائب

Cryptocurrency Projects Can't Have it Both Ways. I suspect many cryptocurrency project teams would rather ignore this entire discussion because they have been ignoring (exploiting) the complexity of these issues for years. However, they can't have it both ways: Either their initial (primary market) cryptocurrency/token sales (“ICO”) transactions هي منظمه as revenue, or debt (liability), or equity transactions. If they're structured as equity/debt, then they're IPO securities and should be registered with the SEC accordingly (Reg A/A+/S1) or exempted (Reg D/CF). In fact, there's no need for a misleading new "ICO" label because any transaction هي في الواقع منظم كأوراق مالية / دين في الأساس لا يختلف عن الطرح العام الأولي ، وهو ما يعني أن صناعة blockchain / cryptocurrency يجب أن تتوقف عن التظاهر بوجود اختلاف في تلك الحالات.

تصنيف المعاملات الخاضعة للضريبة. على النقيض من الاكتتاب العام الأولي للأوراق المالية ، إذا تم تصنيف المعاملات ومنظم as revenue (e.g., the Gini Launch), then they're taxable transactions within an income tax regime just like any other commercial transaction. If the projects are operating كما للهيئات للربح، ثم يدينون بالضرائب على مبيعاتهم. إذا كانت تعمل ككيانات غير ربحية ويمكن أن تدعم بشكل موثوق فوائدها للمجتمع، يجب أن تمنحها مصلحة الضرائب الأمريكية إعفاءً ضريبيًا كما تفعل مع أكثر من 1 مليون مؤسسة غير ربحية أخرى معفاة من الضرائب.

يجب فرض ضرائب على المشاريع التي تخدم الذات / المهدئة ككيانات للربح. There's nothing wrong with for-profit projects, but if a project team claims to be operating as a nonprofit entity for the benefit of society, but they're clearly operating for their own self-interest as evidenced by their sloppy management, little or no accountability, little or no transparency, misleading public statements, high concentration of crypto wealth in their own accounts (and their cronies' accounts) relative to the rest of the ecosystem, etc. (as nearly all of them do today), then their tax exemption should be rejected and they should owe applicable taxes on all their cryptocurrency/token transactions.

قوانين حقوق المستهلك وقوانين مكافحة الاحتيال الحالية كافية. إذا اختار فريق المشروع أن يبني بشكل واضح مبيعات التشفير / رمز البيع الخاصة به بصفته معاملات للدين / حقوق الملكية مع اتفاقية شراء أسهم و / أو اتفاقية قرض مع كل من أصحاب المصلحة لديه ، فيجب تنظيمها كأوراق مالية ويجب أن تكون شروط وأحكام عقودهم منح صراحة حقوق الملكية المستلمة وحقوق مشاركة الربح و / أو حقوق الدائنين في التدفقات النقدية وأصول مؤسساتهم. إذا لم يتم تنظيم المعاملات بشكل صريح بهذه الطريقة ، فيجب تصنيفها وفرض الضريبة عليها تلقائيًا على أنها معاملات تجارية عادية على أساس العلامة التجارية إلى السوق ، كما أن قوانين حقوق المستهلك وقوانين مكافحة الاحتيال الحالية كافية بالفعل لمنع / معاقبة الحيل والجرائم.

مع الاحترام ، عندما يفهم بشكل دقيق ، لا يوجد شيء مختلف جوهرياً عن cryptocurrencies / tokens with respect to how a society should classify them between equity, debt (securities) and all other ordinary commercial products (commerce). Thus, there should be nothing fundamentally different with respect to how governments regulate and tax them. Within this context, the private marketplace should be allowed to determine the winners and losers within the cryptocurrency industry, the existing tax regime should be applied to ensure that project teams' incentives are aligned with the public interest, and existing anti-fraud and consumer protection laws should be invoked to enforce justice against fraudsters on a case-by-case basis, as is necessary and customary in all aspects of any civil society.

جيني تقوم بتنفيذ حدث الإطلاق ، ليس ICO. For all the reasons above, none of the intended use cases of the Gini cryptocurrency can be accurately defined as "investment securities". Thus, it's not accurate to classify any Gini cryptocurrency sales event as an "ICO". Rather, it's more accurate to describe the first time that Gini cryptocurrency is available to the general public just like a grand opening or the launch event of a popular store. That's why we are performing حدث جيني الإطلاق ("Gini Launch") in early 2019, ليس ICO.

باختصار ، نأمل أن يكون واضحا أن Gini تقوم بإنشاء وعرض عملة مشفرة ، لا أمن الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك وبكل احترام ، عندما نبيع (أو نبيع مسبقًا) عملة جيني الموروثة إلى عامة الناس (after we've already demonstrated an enormous investment of time and resources that will be obvious to all stakeholders at that time)، يجب ألا يكون هناك مطلب قانوني أو أخلاقي أو مصلحة عامة لتقييد مؤسسة جيني مع Reg D أو Reg A + أو أي نظام تنظيمي آخر للأوراق المالية نظرًا لأن GYTYNTYTYGENNY لا يمثل أمانًا استثماريًا. To force us to conform to a costly, time-consuming and deeply frustrating regulatory regime that is unnecessary to achieve the SEC's public policy goals would be substantially unlawful and would severely diminish the purpose and progress of the Gini Foundation if it is based in the United States.

العديد من أعضاء فريق Gini هم مواطنون أمريكيون. لذا ، سيكون من الأسهل لنا بكثير أن نبقى في الولايات المتحدة ونعرض منصة جيني كمثال ساطع على نوعية الجودة والنزاهة التي يمكن أن تنتجها صناعة cryptocurrency في الولايات المتحدة. ومع ذلك ، إذا كان المجلس الأعلى للتعليم لا يوفر رسالة عدم العمل أو غيرها ملموسة ودائمة التأكيد على أنه لن يتم تصنيف عملة جيني المجهولة كضمان للأمن الاستثماري ، فإننا سنضطر إلى العمل في ولايات قضائية أخرى. سيكون ذلك خسارة كبيرة لملايين الأمريكيين الذين سيتم منعهم بشكل غير معقول من المشاركة في النظام البيئي جيني. وسيكون أيضا خطوة كبيرة إلى الوراء لصناعة blockchain / cryptocurrency بأكمله.

بكل إخلاص ،

فريق جيني

---